Clement ile Haftalık Soru & Cevap, Clement Cevaplıyor #1

Kıdemli analistimiz Clement Thibault yatırımcıların sorularını cevapladığı haftalık yeni yazı serimizin ilkine hoş geldiniz.

Deneyimli yatırımcılar bile bazen cevaplayamadıkları sorularla karşı karşıya kalır, bu yüzden bazen bir uzmanın tavsiyesini almak iyidir.

Bu yazıda batık maliyet yanılgısı, hisse piyasasının en sıkıcı konusu ve gelecekteki temettü ödemeleri nasıl tahmin edilebilir olmak üzere hisse piyasasıyla ilgili 3 soruyu seçtik.

Soru: Hisse yatırımı yaparken batık maliyet yanılgısından kaçınmanın en iyi yolu nedir?

Cevap: İlk olarak, insanların sahip olduğu yargıların farkında olmak bunlardan kaçınmak için iyi bir başlangıç. Yani bunu cebe koyuyoruz.

İkincisi, kayıpların yatırımın bir parçası olduğunu anlamak. Kimse mükemmel bir performans gösteremez, kayıp yaşamak bu işin bir parçası.

Bu da beni üçüncü ve en önemli noktaya getiriyor: kayıpların üstesinden gelebilmek için bir planınız olmalı.

Açtığınız her pozisyon, analizinizin yanlış olma ihtimaline karşı net bir fiyat hedefine ve zarar durdurma noktasına sahip olmalı. Böylelikle batık maliyeti düşünmenize gerek kalmaz – sadece daha önceden belirlenmiş yatırım tezinizi uygularsınız ve psikolojik yargılarınız işin içine girmez.

Tabii ki bunu söylemek yapmaktan daha kolay, çünkü paranız söz konusu olduğunda işler psikolojik olarak değişim gösterir. Ancak ben, tehlikelerin ve yanılgıların farkında olarak bir plana göre hareket etmenin hisse piyasasına yatırım yaparken psikolojik hataları minimuma indirdiğini gördüm.

Soru: Size göre hisse ticaretinin en sıkıcı kısmı nedir?

Cevap: Bir şeyin olmasını beklemek.

Hisse piyasasında yatırım yaptığınız zaman, pozisyonunuzu ve fiyat hareketinin yönünü etkileyebilmek için yapabileceğiniz pek bir şey yok. Sadece bekleyerek piyasanın kendi yönünü çizmesine izin vermeli ve analizinizin doğru olup olmadığını görmelisiniz. Bazen bu haftalar, hatta aylarca beklemenizi gerektirebilir.

Sabır (ya da sıkılmaya dayanabilme yeteneği) iyi bir tacir ya da yatırımcının sahip olabileceği en önemli ve göz ardı edilen özelliklerinden biridir. Çoğu zaman paranızı sürekli hareket ettirmek ve değişiklikler yapmak vasatın altında getirilere neden olur.

Bir pozisyon açmanın ardından bir adım geri atarak piyasanın istediğiniz yöne doğru ilerlemesini bekleyebilmek en “sıkıcı” kısım olsa da, şüphesiz ki aynı zamanda en önemlilerinden biri.

Soru: Hisselerin gelecekteki temettü ödemelerinin büyümesini nasıl tahmin edersiniz?

Cevap: Bu zor bir soru. Bakacağım başlıca şeyler şunlar:

1. Şirket düzenli olarak temettü ödemesi yapıyor mu? Kaç yıldır yapıyor? Geçmişi ne kadar uzunsa temettü ödemesi o kadar istikrarlıdır.
2. Şirket temettü ödemesini düzenli olarak yükseltiyor mu? Birçok şirket temettü ödemesini yıllık olarak yükseltir, siz de bu yükselişleri dikkatli bir şekilde analiz ederek geleceğe yönelik bir ipucu elde edebilirsiniz.
3. Şirket temettü ödemesini en son ne zaman kıstı? Eğer yakın zamandaysa, temettü için bu şirkete yatırım yaparken çok dikkatli olmalısınız.
4. Yönetim temettü ödemesi yapmakta kararlı mı? Çeyreksel bir gelir raporunun transkripti bu konuda yardımcı olabilir.
5. Şirket işleri büyüyor mu? İş ve temettü büyümesi birbirine orantılıdır.
6. Nihai kar-zarar hanesi ve serbest nakit akışı önümüzdeki yıllarda temettü ödemesine yetecek düzeyde mi? Şirketin mali raporlarına bakın, temettü ödemesinin şirkete ne kadara mal olduğunu ve şirketin gelecekte bu ödemeyi yapıp yapamayacağını görün.

Yatırım zaman ve araştırma gerektirir, ancak çok kazançlı olabilir.

Clement’in cevaplamasını istediğiniz sorularınız varsa, aşağıdaki yorum kısmına bırakabilir ya da Twitter yoluyla Clement’e direkt olarak gönderebilirsiniz - @ClemThibault.