Yatırımcılar salgından iyileşme programındaki ilk tahvillerden 142 milyar euro değerinde sipariş vererek AB tahvillerini beğendikleri konusunda kimsenin aklında bir şüphe bırakmadı ve süreci yöneten bankaları ihracı 20 milyar euroya çıkararak, tahvil faizini ilk olarak öngörülen %0,1'den 0,086'ya düşürmeye itti. 
Bu yıl içinde 80 milyar euroluk daha kaynak sağlamayı planlayan AB, bu yaz iki sendikasyon ihracı daha gerçekleştirecek. Program toplamda 2026'ya dek 800 milyar euroluk tahvil ihracı hedefliyor.
Açılış ihracına, dünyanın en büyük bazı bankalarının geçmişte karıştıkları skandallar sebebiyle sendikaya katılımlarının yasaklanması damga vurdu. Geçmişte bir noktada şaibeli işlere karışmamış bir banka bulmak kolay değil.
Avrupa Komisyonu Deutsche Bank (DE:DBKGn), Crédit Agricole (PA:CRAP), JPMorgan (NYSE:JPM), Citigroup (NYSE:C), Barclays (LON:BARC), UniCredit (MI:CRDI), Bank of America (NYSE:BAC), Nomura (T:8604), NatWest (LON:NWG), ve Natixis'in (PA:CNAT) ihraca katılımını yasakladı. Bu isimlerden ilk sekizi, kurallara uyma sözü verdikten ve yakalanmaları sonrasında gerekli çabaları gösterdiklerine dair kanıtlar sunduktan sonra yeniden görevlendirildi.
Eleştirmenler bu benzeri görülmemiş hamleyi hızlı bir şekilde korumacılık olarak adlandırdı. 10 bankanın beşi ABD'li ya da İngiliz'di.
Bu geçici yasak sendikasyonu büyük oranda, "ikinci lig" yöneticiler olarak adlandırılabilecek isimlerin—BNP Paribas (PA:BNPP), Alman DZ Bank, HSBC (LON:HSBA), Intesa Sanpaolo SpA (MI:ISP), Morgan Stanley (NYSE:MS), Danske Bank (CSE:DANSKE) ve Santander (MC:SAN)—ellerinde bıraktı. Yatırımcı talebi düşünüldüğünde bu pek bir fark yaratmadı, ama neden boş bir jest yapmaya yönelik bir fırsat kaçırılsın ki?
FED'in "Sürprizi" Sonrasında Getiri Eğrisi Düzleşti
ABD'de ise, FED'in beklenmedik bir şekilde faiz oranlarını ne zaman yükseltmeye başlayabileceğine dair konsensüsünü kaydırmasıyla birlikte Hazine tahvil piyasası şok yaşadı. Merkez bankasının aylardır faiz oranlarını 2024'ten önce yükseltmeyeceğini dile getirmesinin ardından şimdi, Federal Açık Piyasa Komisyonu'ndaki (FOMC) 18 üyenin 13'ü FED'in 2023'ün sonuna kadar faiz oranlarını yükseltmiş olacağını düşünüyor ve yedi üye 2022'de faiz artırımları bekliyor.
10 yıllık Hazine tahvil faizi haberin ardından Çarşamba günü neredeyse %1,6'ya doğru bir sıçrama yaptı ancak Pazartesi günü %1,5'in altına geriledi.
Ancak 30 yıllık tahvil faizi, açıklama öncesindeki %2,2'nin üzerindeki seviyesinden Cuma itibariyle %2,01'e kadar geriledi ve Pazartesi günü %2,11 civarına toparlandı. 5 yıllık tahvil faizi en büyük artışı kaydetti; tahminlerin yayınlanmasından önceki yaklaşık %0,78'lik seviyesine kıyasla, neredeyse %0,96'ya sıçradı ve sonrasında %0,88 civarına geriledi.
Getiri eğrisindeki düzleşme, komite üyelerinin tahminlerinin enflasyonun geçici olarak adlandırılan bir artış sonrasında sakinleşeceğini göstermesiyle birlikte geldi.
Bu tahminlerin ne kadar doğru çıkacağı henüz belirsiz; aşıların gelişinin ekonomide iyileşmeyi duyurmasıyla birlikte FOMC üyeleri çeyreklik enflasyon ve büyüme tahminlerini istikrarlı bir şekilde yükseltti ve faiz oranlarında artışlara yönelik zaman çizelgelerini de değiştirmeyi sürdürüyorlar.
FED üyeleri tahvil alımlarını aylık 80 milyar dolarlık Hazine tahvili ile 40 milyar dolarlık ipotekli menkul kıymetler seviyesinde sabit tuttu, ancak FED Başkanı Jerome Powell FOMC'nin alımları nasıl ve ne zaman düşüreceklerini "gelecek toplantılarda" gündeme alacağını söyledi.