Cuma günü CLSA, Mahindra & Mahindra Ltd (MM:IN) (OTC: MAHMF) hisselerinin fiyat hedefini 2.115 INR'den 2.312 INR'ye yükseltmesine rağmen, notunu Outperform'dan Sat'a düşürdü. Yatırım şirketinin not değişikliği, şirketin son mali performansını ve hisse senedi fiyat hareketini değerlendirmesinin ardından geldi.
Mahindra & Mahindra'nın konsolide geliri 2024 mali yılının dördüncü çeyreğinde bir önceki yıla göre %9,3 artış gösterdi, ancak vergi sonrası kârı (PAT) %4,2 gibi mütevazı bir oranda büyüdü. Düşük PAT büyümesi, iştirakleri Tech Mahindra ve Mahindra & Mahindra Finansal Hizmetler'deki zayıf sonuçlara bağlandı.
Buna rağmen, şirketin bağımsız performansı, özellikle faiz ve vergi öncesi kar (Ebit) marjlarının tahminleri aştığı otomotiv ve tarım sektörlerinde beklentileri aştı.
CLSA'nın belirttiği üzere, not indiriminin arkasındaki gerekçe, Mahindra & Mahindra'nın hisse senedinin son dönemdeki fiyat artışıdır ve firma, yaklaşık -%3'lük bir aşağı yönlü tahminle, daha fazla yukarı yönlü için sınırlı bir alan bıraktığına inanmaktadır. Bu durum, hisse senedinin mevcut fiyatının son olumlu gelişmeleri zaten entegre ettiğini gösteriyor.
CLSA, not indirimine ek olarak fiyat hedefini de yukarı yönlü revize etti. Bu revizyon, firmanın 2025 ve 2026 mali yılları için hisse başına kazanç (EPS) tahminlerinde sırasıyla %14,9 ve %14,5'lik bir artışı yansıtıyor. Yeni hedef fiyat, aynı mali yıllar için hem Oto hem de Çiftlik segmentleri için marjda 50 baz puanlık bir iyileşme beklentisini de hesaba katıyor.
Değerlemedeki ayarlama ayrıca ağırlıklı ortalama sermaye maliyetinde (WACC) 50 baz puanlık bir düşüşü içeriyor ve firmanın kapsama evreninin ortalamasıyla uyumlu hale getiriyor. Bu sermaye maliyeti ayarlaması, Mahindra & Mahindra'nın hisseleri için belirlenen daha yüksek fiyat hedefine katkıda bulunuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.