ING analistleri bugün yaptıkları açıklamada, Yeni Zelanda Merkez Bankası'nın (RBNZ) 22 Mayıs'taki toplantısında resmi nakit faiz oranını (OCR) %5,50'de sabit tutmasının beklendiğini söyledi.
Piyasa katılımcıları Banka'nın yeni ekonomik projeksiyonlarını ve ileriye dönük açıklamalarında yapacağı değişiklikleri yakından takip edecek. Benzerlerinin aksine, RBNZ daha az sıklıkta politika açıklamaları yapıyor ve politika duruşunda hızlı değişimlere yol açabilecek üç aylık enflasyon ve istihdam verilerine güveniyor.
Yeni Zelanda'da enflasyon sürekli olarak yüksek seyretmiş, özellikle endişe kaynağı olan ticarete konu olmayan enflasyon ilk çeyrekte %5,8 olarak kaydedilerek RBNZ'nin %5,3'lük tahminini aşmıştır. Genel enflasyon oranı ise %4,0 ile Banka'nın %3,8 olan tahmininin biraz üzerinde gerçekleşmiştir.
İşgücü piyasasındaki yumuşama ikinci çeyrekte manşet enflasyonun yıllık bazda %3,6 civarına düşebileceğine işaret etse de, RBNZ'nin risklerin hala yukarı yönlü olabileceği ticaret dışı enflasyonu yakından izlemesi bekleniyor.
Ekonomik göstergeler, büyüme ve istihdamın zayıflamasıyla birlikte zıt bir tablo ortaya koymaktadır. İşsizlik oranı ilk çeyrekte %4,3'e yükselmiş, ücret artışı yavaşlamış ve GSYH'nin bir önceki çeyreğe göre %0,1 küçülmesiyle ülke resesyona girmiştir.
Soğuyan ekonomiye dair bu işaretlere rağmen, RBNZ'nin Aralık ayındaki görev değişikliğinden bu yana yalnızca enflasyona odaklanması, bu faktörlerin acil politika kararlarını doğrudan etkilemeyebileceği anlamına geliyor.
RBNZ'nin Mayıs ayında şahin duruşunu sürdürmesi ve faiz projeksiyonu profilini büyük ölçüde değiştirmemesi muhtemeldir. Bu da 2024 yılında herhangi bir faiz indirimine gidilmeyeceğini ve küçük bir olasılıkla bir faiz artışı daha yapılacağını, ardından da 2025 yılında yaklaşık 75 baz puanlık bir gevşemeye gidileceğini göstermektedir.
Bankanın, yıllık tüketici fiyat enflasyonunu yüzde 1 ila 3 hedef aralığına geri getirmek için faiz oranlarının uzun bir süre kısıtlayıcı bir seviyede kalması gerektiğini yinelemesi bekleniyor.
RBNZ, enflasyonun yılsonuna kadar hedef aralığa döneceği konusunda iyimser olsa da, verilerdeki gecikme ve ticarete konu olmayan enflasyon risklerinin devam etmesi nedeniyle dördüncü çeyrekten önce faiz indirimi olasılığı düşük olarak değerlendiriliyor.
Bununla birlikte, Federal Rezerv tahmin edildiği gibi 75 baz puan gevşerse, RBNZ 2024'ün dördüncü çeyreğinde bir veya iki faiz indirimi düşünebilir.
Mayıs ayının başından bu yana %3,7 oranında yükselen Yeni Zelanda doları (NZD), düşük ABD getirileri, iyileşen risk duyarlılığı ve cazip carry sunmaya devam eden yerel para politikası sayesinde en iyi performans gösteren para birimi oldu.
RBNZ'nin Mayıs kararı piyasayı önemli ölçüde etkilemeyecek olsa da, şahin pozisyonunun yeniden teyit edilmesi, yerel faiz beklentilerinin yeniden ayarlanmasına yol açabilir ve NZD'nin konumunu daha da güçlendirebilir.
Bununla birlikte, NZD'nin yörüngesi, 16 Temmuz (TÜFE) ve 6 Ağustos'ta (istihdam raporu) açıklanacak kritik raporlar ve 10 Temmuz'da yapılması planlanan bir başka RBNZ toplantısıyla birlikte, muhtemelen Federal Rezerv politikasına ve yaklaşan Yeni Zelanda ekonomik verilerine yakından bağlı kalacaktır.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.