Omurga ameliyatlarına yönelik ürünlerin tasarımı ve geliştirilmesine odaklanan bir tıbbi cihaz şirketi olan Alphatec Holdings, Inc. (ATEC), 2024 yılının ilk çeyreğinde gerçekleştirdiği Finansal Sonuçlar Çağrısında önemli gelir artışı ve genişleme planlarıyla 2024 yılına güçlü bir başlangıç yaptığını bildirdi. Şirket, toplam gelirde %27'lik bir artışla 138 milyon dolara ulaşıldığını ve cerrahi gelirlerde %30'luk kayda değer bir büyüme kaydedildiğini vurguladı. Düzeltilmiş FAVÖK, etkin operasyonel yönetimi yansıtacak şekilde 450 baz puan artış gösterdi. ATEC'in CEO'su Patrick Miles, şirketin omurga pazarına stratejik olarak odaklandığının ve nöromonitörizasyon ve cerrahi öngörülebilirlik alanındaki yeniliklere olan bağlılığının altını çizdi.
Önemli Çıkarımlar
- ATEC, 2024 yılının ilk çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %27 artışla 138 milyon dolar gelir elde ettiğini bildirdi.
- Cerrahi gelir ve hacim sırasıyla %30 ve %23 arttı.
- Düzeltilmiş FAVÖK 450 baz puan arttı.
- Şirket 150 cerrahı eğiterek cerrahların benimsemesinde %21'lik bir artış sağladı.
- ATEC, Avustralya, Yeni Zelanda ve Japonya'ya odaklanarak uluslararası alanda genişliyor.
- Şirket 2024 yılının tamamında gelirinin yaklaşık 601 milyon dolar olacağını tahmin ediyor.
- ATEC, 2025 yılında nakit akışının başa baş olmasını ve sonrasında pozitif nakit akışı hedeflemektedir.
Şirket Görünümü
- ATEC, 2024 yılı için toplam gelirin yaklaşık 601 milyon dolara ulaşmasını bekliyor.
- Öngörülen cerrahi gelir büyümesi yaklaşık %27 ile 536 milyon dolardır.
- EOS gelirinin yaklaşık 65 milyon dolar olması öngörülüyor.
- Şirket 2025 yılına kadar nakit akışını başabaş noktasına ulaştırmayı planlıyor.
Önemli Ayı Gelişmeleri
- Yeni işe alınan satış elemanlarının gelir artışı üzerindeki etkisinde bir gecikme söz konusudur.
- Şirket, EOS işinin Insight platformunun tamamını önceden satmadı.
Yükselişte Öne Çıkanlar
- ATEC, lateral cerrahi, EOS platformu ve uluslararası pazarlardaki büyüme itici güçlerine güvenmektedir.
- Şirket, ameliyat öncesi hizalama ve cerrahi planlama için araçlar geliştirmektedir.
- EOS teknolojisi için dünya çapında verilmiş veya beklemede olan 90'a yakın patente sahiptir.
Bayanlar
- Sunulan özette herhangi bir spesifik eksiklik tartışılmamıştır.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Şirket, Japon pazarına girme konusundaki metodik yaklaşımını tartıştı.
- ATEC, özellikle EOS Insight platformu ile uzun vadeli beklentileri konusunda yükselişte.
- CEO, önemli ABD pazarlarındaki güçlü organik büyümenin ve 50'den fazla cerrahla yapılacak PTP toplantısının altını çizdi.
Alphatec Holdings, Inc. (ATEC) 2024 yılının ilk çeyreğinde, omurga pazarına stratejik olarak odaklanması ve inovasyona olan bağlılığı sayesinde sağlam bir finansal performans sergiledi. Şirketin güçlü gelir artışı ve Japonya gibi yeni pazarlara açılımı, başarının devamı için güçlü bir yörüngeye işaret ediyor. ATEC'in gelir getiren varlıklara yaptığı yatırım ve satış gücünü genişletmeye yönelik bilinçli yaklaşımı, 2025 yılına kadar nakit akışını başabaş noktasına getirme ve takip eden yıllarda pozitif nakit akışı yaratma konusundaki güvenini desteklemektedir. Büyüme ve kârlılık için kapsamlı bir plana sahip olan ATEC, omurga cerrahisi pazarındaki fırsatlardan yararlanmak için iyi bir konuma sahip görünüyor.
InvestingPro İçgörüleri
Alphatec Holdings, Inc. (ATEC) son mali sonuçlarına da yansıdığı üzere yıla kayda değer bir başlangıç yaptı. Şirketin performansına ve görünümüne ilişkin daha fazla bağlam sağlamak için InvestingPro'dan bazı temel ölçümler ve bilgiler aşağıda verilmiştir:
InvestingPro Verileri:
- Piyasa Değeri (Düzeltilmiş): 1,87 milyar USD, şirketin tıbbi cihaz sektöründeki önemli varlığının altını çiziyor.
- 2024'ün 1. Çeyreği için Gelir Artışı (Üç Aylık): %30,23, bu da şirketin cerrahi gelirlerinde bildirdiği artışla uyumlu olarak yıla güçlü bir başlangıç yapıldığını gösteriyor.
- Fiyat / Defter (2023 4. Çeyrek itibariyle): 23,99. Nispeten yüksek olan bu değer, piyasanın şirketin varlıklarına ve gelecekteki büyüme beklentilerine değer verdiğini gösteriyor.
InvestingPro İpuçları:
- Analistler yakın zamanda önümüzdeki dönem için kazanç beklentilerini aşağı yönlü revize etti, bu da yatırımcı duyarlılığını etkileyebilir.
- Güçlü gelir artışına rağmen analistler, ATEC'in 2025 yılına kadar nakit akışının başabaş noktasına ulaşacağı tahminiyle uyumlu olarak şirketin bu yıl kârlı olacağını düşünmüyor.
InvestingPro, ATEC'i değerlendiren yatırımcılar için ek görüşler ve ipuçları sunuyor; InvestingPro ATEC Q1 2024 adresinde toplam 8 InvestingPro İpucu mevcut:
Operatör: Herkese iyi günler ve ATEC'in Birinci Çeyrek Finansal Sonuçlarının web yayınına hoş geldiniz. Bu görüşmede katılımcıların ileriye dönük beyanlarda bulunacaklarını hatırlatmak isteriz. Bu ifadeler mevcut beklentilere dayanmaktadır ve gerçek sonuçların önemli ölçüde farklılık göstermesine neden olabilecek belirsizliklere tabidir. Bu belirsizlikler SEC'e düzenli olarak sunulan belgelerde ayrıntılı olarak açıklanmaktadır. Bu görüşme sırasında şirketin GAAP dışı veya düzeltilmiş ölçütlere atıfta bulunduğunu duyabilirsiniz. GAAP dışı ölçümlerin ABD GAAP ile mutabakatları, bugünkü basın bülteninde yer alan ve hariç tutulan tüm kalemleri tanımlayan ve sayısallaştıran ve bu bilgilerin yatırımcılar için neden yararlı olduğuna dair yönetimin görüşünü sağlayan ek mali tablolarda bulunabilir. Bugünkü görüşmeyi ATEC Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su Pat Miles ve CFO Todd Koning yönetecek. Şimdi sözü Pat Miles'a bırakıyorum. Lütfen buyurun.
Patrick Miles: Çok teşekkürler Desiree ve 2024 1. Çeyrek Finansal Sonuçlar Çağrısına hepiniz hoş geldiniz. İleriye dönük bazı açıklamalarda bulunacağız ve bu nedenle boş zamanlarınızda bunları gözden geçirmenizi rica ediyorum. 2024 yılının ilk çeyreğinde öne çıkan hususları hızlıca gözden geçirelim. Uzun vadede kârlı bir büyüme sağlamak için bir temel oluşturuyoruz. Oldukça net. 138 milyon dolar toplam gelir, ki bu %27'lik bir gelir artışı anlamına geliyor. 450 baz puanlık düzeltilmiş FAVÖK artışı. 30 cerrahi gelir büyümesi. 23 cerrahi hacim büyümesi. Vaka başına ortalama cerrahi gelirde %6 büyüme. Benimseme açısından bakıldığında, bu çeyrekte 150 cerrah eğitim aldı. Bu da cerrahların benimsemesinde %21'lik bir artış sağladı. Gelir getiren varlıklara yapılan yatırım açısından bakıldığında, ya ilgisiz ya da kesintiye uğramış bir pazara yatırım yapmaya devam ediyoruz. Genişletilmiş bir varlık hacmi olmadan, ATEC'i açıkça talep eden bir pazarı destekleyemezsiniz. Bu nedenle, büyüyen bir satış ekibinin genişletilmiş bir cerrahi hacme hizmet etmesini sağlamak için 60 milyon dolar harcadık. Satış ekibinden bahsetmişken, büyümenin sağlamlığına güveniyoruz çünkü özellikle yerleşik bölgelerimizde aynı mağaza satışlarında %28'lik bir büyüme ile olağanüstü bir büyüme görmeye devam ediyoruz. Bunun harika bir istatistik olduğunu düşünüyoruz. Burada sık sık omurga pazarının ATEC'e ne kadar ihtiyacı olduğundan ve ATEC'in farklı olduğundan bahsediyoruz. Bizi farklı kılan en önemli unsurlardan biri de %100 omurga odaklı olmamızdır. Bunu bir düşünün. Tıpkı cerrahlarımız gibi biz de sadece omurgaya odaklanıyoruz. Dolayısıyla sadece omurgaya odaklanmış olmak sonuçta bilgi birikimine de yansıyor. Know-how'dan bahsettiğimizde sofistike olmayı ve eşsiz mekanik görüntüleme, navigasyon ve nöromonitör uzmanlığını kastediyoruz. Know-how'a sahip olduğunuzda, sonuçta yaptığınız şey klinik farklılık yaratmaktır, bu da nihayetinde benimsenmeyi zorlar. Bu da cerrahların benimsemesini ve nihayetinde çabalarınızla uyumlu olmakla ilgilenen satış elemanlarının ilgisini çeker. Bu yüzden doğru olduğunu bildiğimiz şey, cerrahların widget'lar değil prosedürlerin mimarisini istediğidir. Bu yüzden yaptığımız şey, tamamen düşünülmüş omurga prosedürlerini sıfırdan bir araya getirmektir. Omurga dünyası, omurga cerrahisinin çok ama çok sayıda değişkenin yönetilmesini gerektirdiği bir dünyadır. İnancımız, bilişim yoluyla objektif ölçümün, bu değişkenlerin çok daha iyi yönetildiği bir ortam yaratabileceğidir. Bizi bilinçli bir grup olarak göreceksiniz. Her zaman en iyimizin henüz gelmediğini söyleriz ve bu bir slogan değildir. Dolayısıyla, bir şirketle ilişkili büyüme faktörlerine bakmaya başladığınızda, fırsatların bol olduğu çok açıktır. Grafiğe baktığınızda ve laterale katılımımızın ne olduğuna bakmaya başladığınızda, bu gerçekten de işimizin büyüme itici gücü olmuştur. Bunun üzerindeki her şeyi görüyorsunuz; EOS bilişim, Valence, Uluslararası ve ABD Satış Gücü, bunların hepsi stratejimiz için artan büyüme faktörleridir. Yani işin en güzel yanı, işler istediğimiz gibi ilerliyor ve bu büyüme profilini sürdürme konusundaki yükselişimiz önümüzde duruyor. Yapmak istediğim şey, bu alanların her birini hızlı bir şekilde güncellemek ve size manzarayı nasıl gördüğümüze dair bir perspektif sunmak. Bence takdir edilmesi gereken bir husus, lateralin omurgada gerçekten de en çok rağbet gören alt pazar olduğudur. Bu nedenle bizim için lateral liderlik çok önemli. Genel omurga pazarından daha hızlı büyüyor ve birçok avantajını yansıtan 500 hakemli yayın tarafından gerçekten doğrulandı. Ekibimiz, lateral cerrahiyi yaratan insanlardan oluşuyor. Dolayısıyla bu tekniği çok iyi anlıyoruz ve bu alanda en büyük etkiyi yaratmak için bizi gerçekten en iyi şekilde donatacak gerekliliklere bağlıyız. Bu nedenle lateral cerrahi konusundaki heyecanımız çok büyük ve bu alanda büyümeye devam edeceğiz. Bence bir şeyi ortaya çıkardığınızda, onun gerekliliklerini çok daha iyi anlama eğiliminde olursunuz. Ve kesinlikle doğru bildiğimiz tek şey, nöromonitörizasyonun, gerçekten otomatikleştirilmiş nöromonitörizasyonun, lateral cerrahinin mutlak bir gerekliliği olduğudur. Lateral cerrahide ilgili anatomi hakkında düşünmeye başladığınızda, bilmeniz gereken şey, cerrahlar lateral cerrahi yaptıklarında, endişelerinin femoral sinir veya sinir pleksusu olduğudur. Deri ile ilgili omurga arasında duran şey de femoral sinir ve pleksustur. Bu nedenle, lateral cerrahiyi başlattığımızda yaptığımız şey, sinirin nerede olduğunu belirlemek için EMG'leri kullanmaktı. Bu çok önemli bir bilgiydi. Ancak asıl soru, tekniği yalnızca sinirin nerede olduğunu belirlemekle kalmayıp siniri zaman içinde izlemenizi sağlayacak şekilde geliştirmeye istekli olup olmadığınızdır. Sinirin yerini belirlemeyi düşündüğünüzde, bu EMG'dir. Siniri zaman içinde izlemeyi düşündüğünüzde, bu SSEP'dir. Alphatec Spine'ın temel farklılıklarından biri, nöromonitörizasyonun nasıl geliştirileceğine dair sürekli anlayışımız ve uygulamamızdır. Yani yaptığımız şey sadece EMG'leri otomatikleştirmek değil, aynı zamanda SSEP'i de otomatikleştirmektir. Bu, cerrahların en çok endişe duyduğu alanları ele alma konusunda net bir ayrımdır. Lateral cerrahinin komplikasyon profiline bakarsanız, bunun nöro-ilişkili komplikasyonlara yansıdığını görebilirsiniz. Bu alanda daha iyi olmaya devam edecekseniz, yaklaşımla ilişkili zorluklara objektif bir bakış açısı getirmeniz gerekir. Nörofizyoloji tarafından tanımlanan lateraldeki tarihsel liderliğe bakmak gerçekten büyüleyici. Buradaki zorluk, lateral cerrahideki tarihsel liderliğin evrim geçirmemiş olmasıdır. Pazarın %50'sini oluşturan hissedarların kullandığı izleme yöntemi, 2003 yılında kullandıkları yöntemle aynı. Bu alanda kendimizi farklılaştırma fırsatı bize yansıdı. İşte bu yüzden devam eden büyümemizle ilgili olarak bu kadar yükselişteyiz. Ayrıca büyüme profilimizin tesadüf olmadığı da çok açık. SafeOp tekniğin temelini oluşturuyor ve bu yüzden ileriye dönük olarak bu kadar yükselişteyiz. Diğer şirketlerin omurga nöromonitörizasyonunda sofistike şeyler yapmamasının nedeni bunun çok ama çok zor olması. SSEP'ler çok küçük sinyallerdir. Ameliyathanedeki diğer elektriksel gürültüler arasında bunları yorumlamak son derece zordur. Bu nedenle bunları yorumlayan algoritmalar sadece IP açısından iyi korunmakla kalmıyor, aynı zamanda şirketin kurumsal know-how'ına veya ticari sırlarına da entegre ediliyor. Sektördeki en fazla dört nöromonitör tasarım ve geliştirme uzmanlığına sahibiz. Teknolojiyi sürekli olarak geliştiren 60'tan fazla nöromonitör uzmanımız var. SafeOp ile ilgili 11 hakemli klinik yayınımız var. Dünya çapında verilmiş 52 SafeOp patentimiz var ve 45'i beklemede. Dolayısıyla bilgi birikimine sahibiz ve bu alanı koruyoruz çünkü bence önemini anlıyoruz. İnsanlar bana sık sık PTP ve LTP'nin kopyalanıp kopyalanamayacağını soruyor. Benim yanıtım, prosedürün belirli unsurlarını kopyalayabilecekleri, ancak kopyalayamayacakları şeyin, araçları nasıl entegre ettiğimize ilişkin tekniği anlamanın karmaşıklığı olduğu, ancak aynı zamanda nöromonitörleme yönünü de kopyalayamayacaklarıdır. Bu büyük bir ayrımdır. Bu alanda büyük yanal sonuçlar ve liderlik için kanıtlanmış bir vekildir. Dolayısıyla bizi bir şirket olarak düşünmeye başladığınızda, yapmayacağımız tek şey boş boş oturmaktır. Sektördeki en gelişmiş yanal franchise'a sahibiz, ancak işimizi bitirmeye yakın bile değiliz. Öğrendiğimiz her şeyi bir sonraki adımda uyguluyoruz. Kendilerini tamamen sürekli yeniliğe adamış 230'dan fazla ürün geliştirme mühendisimiz var. Bu, nihayetinde bir hizalama etkisi yaratacak olan EOS platformuna giriyor. Nihayetinde hassasiyeti yükseltecek olan navigasyon robotik platformumuz Valence olacak. SafeOp platformumuzu, motor uyarılma potansiyellerini ve ameliyat sırasında sinirin motor sağlığını daha iyi anlamamızı sağlayacak otomatik MEP'lerle geliştirmeyi de içeriyor. Ayrıca endikasyonu da genişletiyor. Cerrahlar yeni bir tekniğin kullanımını başlattıklarında, çoğu zaman en basit uygulamadan başlarlar. İleriye dönük büyüme profilimizin güzelliği, deformitede daha büyük bir etkiye sahip olan korpektomi gibi şeylere doğru genişlemesidir. Dolayısıyla, uygulama açısından bakıldığında, bu alanda uzun süredir bulunan biri için tamamen belirgin olan bir şekilde alanı genişletmeye devam etme fırsatı. Bence diğer bir büyüme faktörü de pazarın büyüklüğünden bahsetmiş olmamız ve lateral pazarın etki yarattığımız bir yer olması. Bu nedenle kendimizi yanal alanda yaklaşık %12'lik bir pazar hissedarı olarak görüyoruz. Ama aynı zamanda bu alanı öyle bir şekilde genişletiyoruz ki sonuçta PTP'nin tarihsel olarak daha posterior yaklaşım tipi tekniklerde kullanıldığını görüyoruz. Bu nedenle TLIF ve XLIF pazarı, cerrahiye lateral katkımızda PTP tarafından kesintiye uğratılıyor. Dolayısıyla, cerrahlara daha önce yapmadıkları bir şey sunarak güven yarattığınızda, çoğu zaman diğer ürünlerin kullanımını genişletir. Biz buna halo etkisi diyoruz. Ve en güzel şeylerden biri de şirketin gelir profiline baktığınızda bunun gerçekleştiğini görmeniz. Yan ürünlerimizin güçlü bir şekilde kullanıldığını görüyorsunuz. Ve daha sonra, dediğim gibi, diğer tekniklerin halo etkisiyle genişlediğini görüyorsunuz. Bir diğer itici güç de EOS, EOS cephesinde yaptıklarımıza bayılıyorum, daha heyecanlı olamazdım. EOS Insight lansmanımız var. Bunu 2Ç'24'te taahhüt etmiştik. 2Ç24 meyvelerini verdi. Bu, EOS'a sahip olduğumuzdan beri geliştirilmekte olan bir yazılım çözümü. Ameliyatla ilgili araçları nihai olarak nasıl entegre edeceğimizi tanımlamaya başladık ve bu şu anda gerçekleşiyor. Insight, yalnızca otomatik cerrahi hizalama, otomatik cerrahi planlama değil, aynı zamanda hastaya özel implantları da entegre edeceğimiz, ameliyathaneye mutabakatı yönlendireceğimiz ve nihayetinde bir değerlendirme ve takip çabasını yönlendireceğimiz tüm yetenekleri mümkün kılacak yeni bir özellik setidir. Nihayetinde bu, şu anda devam etmekte olduğunu düşündüğüm, ancak çılgınca takdir edilmeyen bir veri derlemesidir. Kısa bir süre önce veri barındırma ve tanımlanan verilerin paylaşılmasını sağlayan bir istasyonda yüksek bir güven kazandık. Hasta bakımını iyileştireceğine inandığımız standartlaştırılmış görüntüleri ve klinik verileri otomatikleştiren ve yakalayan tek şirketiz. Bunun daha büyük bir öngörülebilirlik getireceğine inanıyoruz. Yani EOS aynı zamanda büyük bir hendek. Taklit edilmesi neredeyse imkansız bir teknoloji ve dünya çapında verilmiş veya beklemede olan 90'a yakın patentimiz var. En azından EOS hakkında düşünme şeklimiz SafeOp hakkında düşünme şeklimize çok benziyor. Etki perspektifinden bakıldığında, EOS hizalama için neyse SafeOp da lateral için odur. Bu nedenle, otomatik nöromonitörizasyonun nihayetinde klinik karar verme sürecini yönlendiren objektif bir bilgi kaynağı sağlayacağına inanıyoruz. Hizalama bilgilerinin daha iyi karar vermeyi sağlayacak objektif bilgileri yönlendireceği EOS ile ilgili olarak da aynı şeye inanıyoruz. Omurga cerrahisinde çok fazla Gestalt [ph] var. Bu nedenle mevcut standardı geliştirme fırsatı, mevcut standardı takdir ederseniz, biraz yetersizdir. Hizalama planlamasının çoğu kelimenin tam anlamıyla Gestalt tarafından yapılıyor. Birisi plan yaparsa, bu çoğu zaman zaman alıcı, zahmetli ve bilgisizdir. Ameliyatta olan şey, hizalama ameliyatının uzun vadeli başarılı bir sonuç için en iyisi olduğunu düşünüyorsanız ve insanlar tarihsel Gestalt'larını kullanıyorlarsa, bu çaba için bize göre kabul edilemez bir değişken önermektedir. Dolayısıyla EOS ile ilgili olarak getirdiğimiz şey bir standart. Hesaplamaları otomatikleştirme fırsatı ve bu sayede cerrahın bu hizalama fırsatını yaratma işini hafifletmek için basitlik yaratma fırsatı, yine, nihayetinde öngörülebilirliği yönlendiren bazı değişkenleri azaltmak için çok belirgin bir fırsat gibi görünüyor. Bu yüzden bu konuda çok heyecanlıyız. Ancak asıl önemli olan, yapmanız gereken şeyin ameliyat deneyimine entegre olmanız gerektiğidir. Bu nedenle, nihayetinde ameliyat öncesi otomatik hizalamayı, cerrahi planı almamızı ve bunu ameliyathaneye entegre etmemizi sağlayacak bir aracımız var. Dolayısıyla, ameliyatlar arası perspektiften etkilenecek iki yer, ameliyat öncesi plan aracılığıyla düşünülmüş olan hastaya özel implantlara sahip olacağız, ancak aynı zamanda ameliyathanede yansıtılan plana uyumun iyileştirilmesine yardımcı olacak otomatik bir uzlaşma aracımız olacak. Ve daha sonra göreceğiniz şey, tüm bu verileri toplama ve sonuçta yine daha fazla objektiflik sağlayacak öngörücü bir analitik yetenek sağlama fırsatıdır. Dolayısıyla, anlattıklarımızdan ve yaptıklarımızdan çıkarmanızı istediğimiz bir şey varsa, o da tahmindeki Gestalt'ı azaltmaya ve sonuçta daha iyi karar verme ve ameliyatta daha fazla öngörülebilirlik olarak yansıyacak bir nesnellik düzeyi sağlamaya çalıştığımızdır. Bunun insanlar arasında yankı bulduğunu düşünüyorum ve şirketin yansıtıcı büyüme profiline ilişkin olarak bu kadar yükselişte olmamızın nedeni de yine bu. Artan çabalarımızla ilgili olarak bizi destekleyen bir diğer unsur da Valence platformumuz. Bu platformu yaklaşık bir yıl önce satın aldık. Tasarım ve geliştirme çalışmalarında geldiğimiz nokta konusunda kendimizi çok iyi hissediyoruz. Sistemle pedikül vidaları yerleştirmeye başladık bile. Gerçekten de, nihai yansıyan değer, lateral iş akışına entegre ettiğimizde olacak, bunu yapmak için hevesimiz oldukça yüksek. Kaydettiğimiz ilerleme tam olarak amaçladığımız şey. Dolayısıyla, bu teknolojiye ve bu teknolojinin artan faydasına ilişkin yükselişimiz çok açık. Büyümemizi destekleyen bir diğer unsur da uluslararasıdır. Todd ve benim yapmayı taahhüt ettiğimiz tek şey, pazarlarda dar ve derin olmaktır. Katıldığımız pazarlara bakarsanız, tam olarak bu şekilde hareket ettiğimizi görürsünüz. Avustralya ve Yeni Zelanda olağanüstü bir performans sergiliyor. Avustralya ve Yeni Zelanda'daki ekip olağanüstü. Demografik özelliklere bakarsanız, harika bir pazar büyüklüğü olduğunu görürsünüz. Gelir elde etmeye başladık. Özünde yanal bir düşünce kuruluşu olma eğiliminde olan 40'tan fazla cerrahımız var. Eğitim almış 20 cerrahımız var. Bence bu sayfadaki en büyük istatistik bugüne kadar gerçekleştirilen 400 PTP. Bence bu, bir tekniğin faydalarını anlatan bir pazara girmenin, cerrahları bu teknikle başarıya ulaşmaya hazırlamanın ve bunu çok dar bir şekilde yansıtmanın bir yansıması. Bu yüzden bunun Japonya için bir vekil olduğunu düşünüyoruz. Sırada Japonya var. Japonya büyük bir pazar. Biz de bu pazarı kapsıyoruz. Bu pazar için çok heyecanlıyız. Poster fiksasyonumuz bu pazarda onaylandı. Dr. Pimentes [ph] bu pazarda oldukça saygın bir yere sahip ve bunu büyük bir başarının takip etmesini bekliyoruz. Gördüğümüz kadarıyla bu da başka bir artçı rüzgar. Pazardaki bozulmayla ilgili olarak, eşi benzeri görülmemiş bir pazar fırsatıyla karşı karşıyayız. Bu durum geçtiğimiz sonbaharda sektördeki konsolidasyon, teslimiyet ve liderlik değişimi ile başladı. Pazara baktığımızda %35'lik bir bozulma görüyoruz. Bizim dışımızda geri kalanlar ilgisiz. Ve bu ne büyük bir fırsat. Çoğu zaman bu konular hakkında konuşuruz ve bunların belirli bir zaman diliminde gerçekleştiğinden bahsederiz. Stryker K2M ile ilgili harika bir örnek var. Bu, birkaç yıl içinde ortaya çıkan bir dinamikti. Bence herkes tüm bu faaliyetlerin bir gecede gerçekleşmesini bekliyor, biz ise yönetebildiğimiz kadar ilerleme kaydediyoruz. Bunun önümüzdeki yıllarda da devam etmesini bekliyoruz ve bu konuda daha heyecanlı olamayız. Ayrıca, ABD'nin yaklaşık üçte birinin hala kapsanmış ya da kapsanmamış olduğu bir konumdayız. Dolayısıyla genişleyebileceğimiz pek çok fırsatımız var. Stratejik olarak Güney Kaliforniya'da, Kuzeybatı'da, Orta Batı'nın bir kısmında ve açıkça Kuzeydoğu'da eklemeler yapıyoruz. Bu yüzden oradaki yürüyüş için daha fazla heyecanlanamıyorum. Bir sürü fırsat var. Bir sürü yerel fırsat var. Yerel olarak ilerleme kaydediyoruz. Nihayetinde şirketimizin stratejisini hayata geçirecek insanların şirket içinde akışkanlığını sağlama fırsatını değerlendiriyoruz. Ayrıca büyük pazar etkisine de bakmaya başladığınızı düşünüyorum. Sadece iki yıl içinde New York'ta, Houston'da, Phoenix'te, Chicago'da, sadece birkaç isim vermek gerekirse, ibreyi hareket ettirmeye başladık. Bu bizim için son derece heyecan verici. ABD'de yaklaşık %6 pazar payına sahibiz. Ancak en iyi pazarlarımızda, kelimenin tam anlamıyla, %25 pazar payına sahibiz. Dolayısıyla bunu, önümüzdeki yıllarda tekrarlamayı umduğumuz geniş bir fırsatın habercisi olarak görüyoruz. Bu nedenle size değer yaratmak için iyi bir konumda olduğumuzu ve bu konuda kendimizi iyi hissettiğimizi söyleyebilirim. Herkese LRP'de verdiğimiz taahhütleri hatırlatmak isterim. Ve yine, bulunduğumuz yeri seviyoruz, size bu taahhütleri hatırlatmaya devam edeceğiz. Ancak 2027 yılında 1 milyar dolar, 180 milyon dolar düzeltilmiş FAVÖK, yani %18 düzeltilmiş FAVÖK marjı ve 65 milyon dolar serbest nakit akışı. Bu da %20'lik bir gelir YBBO'su, 200 baz puanlık marj artışı ve 2025 yılında başabaş nakit akışı öngörüyor. Şimdi sözü Todd'a bırakıyorum.
Todd Koning: Teşekkürler Pat ve herkese iyi günler. Bugün aramıza katıldığınız için teşekkür ederiz. Gelirler ile başlayacağım. İlk çeyrek geliri 138 milyon dolar olarak gerçekleşti ve bir önceki yıla kıyasla %27'lik bir büyümeyi yansıtıyor. 138 milyon dolarlık gelir, 123 milyon dolarlık cerrahi gelir ve 16 milyon dolarlık EOS gelirinden oluşmaktadır. İlk çeyrek cerrahi geliri 123 milyon $ ile bir önceki yıla göre %30 artış göstermiştir. Bu büyüme, geçen yılın ilk çeyreğindeki %55'lik güçlü bir karşılaştırmaya karşı gerçekleşti. Bu, 2021'deki pandemi toparlanma etkisi çeyreği dışında şimdiye kadar yakaladığımız en yüksek büyüme karşılaştırmasıydı. En büyük katkıyı yine lateral gelirler sağlarken, portföyümüzün tamamında büyüme güçlü olmaya devam ediyor. Cerrahi gelir, ATEC prosedürlerini benimseyen cerrah sayısındaki artış ve cerrah kullanımındaki artışın bir yansıması olan %23'lük güçlü prosedür hacmi büyümesi ile desteklendi. Vaka başına ortalama gelir, lateral ameliyatların daha yüksek bir karışımı ve artan vaka karmaşıklığı nedeniyle bir önceki yıla göre %6 artarken, cerrahi ameliyatların karışımındaki iyileşme ile bir dereceye kadar dengelenmiştir. İlk çeyrekte EOS geliri geçen yıla göre %5 artışla 16 milyon dolar oldu. Cerrahi gelirlere benzer şekilde, EOS da %47 gibi oldukça yüksek bir büyüme oranıyla, satın alma işleminin tamamlanmasından bu yana en zorlu büyüme oranını yakaladı. Daha sonra, K&Z'nin geri kalanına ilişkin sonuçlara geçeceğim. İlk çeyrek GAAP dışı brüt kar marjı bir önceki yıla kıyasla 50 baz puan artışla %71 olarak gerçekleşti. Yıldan yıla artış temel olarak fiyatlandırma girişimleri, büyüyen ABD karması ve iyileştirilmiş hizmet operasyonlarının yanı sıra Memphis dağıtım tesisimizin güçlü hacimleri veya yakıt kaldıracından yararlanan EOS brüt marjındaki iyileşmeden kaynaklandı. İlk çeyrekte GAAP dışı Ar-Ge 14 milyon dolar ve satışların yaklaşık %10'u olarak gerçekleşirken, bu rakam önceki yıl 12 milyon dolar ve satışların %11'i idi. Mutlak dolar bazındaki artış, organik inovasyona ve Nisan 2023'te satın aldığımız robotik navigasyon platformu Valence'ın geliştirilmesine yapılan yatırımların devam etmesinden kaynaklandı. GAAP dışı SG&A, önceki yılın aynı dönemindeki 81 milyon dolar ve satışların %74'üne kıyasla 90 baz puan artışla ilk çeyrekte 101 milyon dolar ve satışların yaklaşık %73'ü olarak gerçekleşti. SG&A'ya, gelir getiren varlıklarımız olan alet setlerinin satın alınmasıyla ilgili amortismanlarda beklenen artış da dahildir. Satışların yüzdesi olarak, amortisman bir önceki yıla göre yaklaşık 200 baz puan artmıştır. Bu etki hariç tutulduğunda, SG&A satışların yüzdesi olarak 300 baz puan iyileşmiştir. Bu önemli iyileşme, beklendiği gibi altyapı kaldıracı ve değişken satış oranımızdaki iyileşmelerden kaynaklanmıştır. Toplam GAAP dışı faaliyet giderleri ilk çeyrekte 115 milyon dolar ve satışların yaklaşık %83'ü olarak gerçekleşirken, bu rakam bir önceki yılın aynı döneminde 93 milyon dolar ve satışların %85'i olarak gerçekleşmiş ve bir önceki yıla göre 200 baz puan faaliyet kaldıracı sağlanmıştır. Düzeltilmiş FAVÖK ilk çeyrekte 3 milyon dolar zarar ve satışların yaklaşık %2'si olarak gerçekleşirken, bir önceki yılın aynı döneminde 7 milyon dolar zarar ve satışların %7'si olarak gerçekleşmiş ve 450 baz puanlık bir iyileşme kaydedilmiştir. Kaldıraç öncelikle 300 baz puanlık SG&A kaldıracından, ardından 100 baz puanlık Ar-Ge kaldıracından ve 50 baz puanlık brüt marj kaldıracından kaynaklandı. Sürdürdüğümüz istikrarlı düzeltilmiş FAVÖK marjı artışı beklentilerimizle uyumludur ve Mart ayındaki uzun vadeli planda detaylandırdığımız uzun vadeli karlılık taahhütlerini yerine getirme kabiliyetimiz konusunda bize büyük güven vermektedir. Bilanço tablosuna dönecek olursak. İlk çeyreği 144 milyon dolar nakit ile kapattık. Defter değeri üzerinden borç 527 milyon dolardı. Serbest nakit kullanımı 70 milyon dolar olarak gerçekleşti ve bunun yaklaşık 60 milyon doları planlandığı gibi dağıtım ayak izimizin genişlemesini ve yeni ürün lansmanlarını destekleyen envanter ve araçlara aktarıldı. Bu slaydın altındaki grafik, gelir getiren varlıklara yapılan yatırımın arttığını ve son birkaç çeyrekte kullanılan nakit akışının çoğunluğunu temsil ettiğini göstermektedir. Genişleyen satış ekibimizi ameliyatlara hizmet vermek ve bölgelerini büyütmek için ihtiyaç duydukları varlıklarla donatarak sektördeki bozulmadan yararlanmak için 2023 yılında nakit para topladık. Şimdi bu sermayeyi işe koyuyoruz ve yıl boyunca bunu yapmaya devam edeceğiz. Nakit kullanımının tüm yıl için yaklaşık 100 milyon dolar olmasını, 1. çeyrekten 2. çeyreğe inmesini ve ikinci yarıda nakit akışının başabaş noktasına doğru ilerlemesini beklemeye devam ediyoruz. Bir sonraki slayt gelir getiren varlık yatırımlarımıza ilişkin bağlamı ortaya koymaktadır. Genel olarak, varlık yatırımının 1. yıl cerrahi gelir artışına oranı dolar başına yaklaşık 0,75 dolardır. Bu varlık yatırımları, 5 yıllık faydalı ömürleri boyunca 3 kat getiri sağlamıştır. Ve 2022'ye baktığımızda, %75'lik çerçeve bozulmamıştı. Düzeltilmiş FAVÖK negatifti, bu nedenle hem negatif düzeltilmiş FAVÖK'ü hem de setlere ve envantere yapılan yatırımı finanse etmek için nakde ihtiyacımız var. 2023 ve 2024 yıllarında, uzun vadeli planımız 200 milyon doların üzerinde cerrahi gelir artışı ve pozitif düzeltilmiş FAVÖK'e geçiş öngörüyor. Bu iki yıl boyunca, satış ekibindeki hızlandırılmış büyümeyi desteklemek için normalde yapacağımızdan önemli ölçüde daha fazla yatırım yapıyoruz. Bu zaman dilimi boyunca varlık yatırımının büyüklüğü, gelir dolar büyümesini aşacak ve bizi %75 çerçevesinin önüne geçirecektir. Uzun vadeli planımız 2025'ten 2027'ye kadar 400 milyon doların biraz altında bir gelir artışı öngörüyor. Bu süre zarfında düzeltilmiş FAVÖK'ün setlere ve envantere yapılan yatırımı rahatlıkla aşması bekleniyor. Finansal profilimizdeki bu dönüm noktası son derece önemli. İşimizin uzun vadeli büyümesinin gerektirdiği varlık yatırımını fazlasıyla karşılamaya hazır kar üretimiyle kendi kendini idame ettiren bir büyümenin eşiğindeyiz. Bu da 2025 yılında başabaş nakit akışına ve sonrasında da pozitif nakit akışına nasıl ulaşacağımızı açıklıyor. Bir diğer önemli nokta ise 2023 ve 2024 yıllarında genel %75 çerçevemizi aşan yatırımlarla, uzun vadeli planda öngörülenden daha fazla geliri destekleyebilecek bir varlık tabanı yaratıyor olmamızdır. Ve varlık açısından bakıldığında, gelir artışını desteklemek için iyi konumlanmış durumdayız. Şimdi 2024 yılının tamamı için güncellenmiş görünümümüze dönüyoruz. Pazar payı artışının devam etmesiyle toplam gelirin %25 artarak yaklaşık 601 milyon dolara ulaşmasını bekliyoruz. Buna 2024 cerrahi gelirlerinin yaklaşık %27 artışla 536 milyon dolara ulaşması ve EOS gelirlerinin yaklaşık 65 milyon dolar olması da dahil. Cerrahi hacim büyümesi, cerrahi gelir büyümesine en büyük katkıyı sağlayacak ve şimdi bunun tüm yıl için daha önce beklediğimizden biraz daha yüksek olan %20'lik düşük bir oranda artmasını bekliyoruz. Ameliyat başına gelir artışı da cerrahi gelir artışına katkıda bulunuyor. Bu oranın tüm yıl için orta tek haneli bir oranda artmasını beklemeye devam ediyoruz. Ekim ayındaki sermaye artırımımızdan önce, 2024 yılının tamamı için konsensüsün 555 milyon dolar civarında olduğunu belirtmek isterim. Sadece altı ay sonra, tahminler 600 milyon doların kuzeyinde, yani sermaye artırımımızdan önceki rakamdan 45 milyon dolar daha yüksek. Çekmekte olduğumuz yeni temsilcilerimiz oldukça kadrolu ve stratejik coğrafyalardan. Pazardaki bozulmanın faydaları bir gecede yansımayacak olsa da, zammın amacını yerine getirdiğimiz açıktır. Şimdi kârlılıktaki ilerlemeye dönelim. Satışlardaki büyüme işimiz genelinde kaldıraç etkisi yaratmaya devam ediyor. Şimdi 2024 yılının tamamında yaklaşık 23 milyon dolarlık düzeltilmiş FAVÖK bekliyoruz, bu da 570 baz puanlık marj artışına denk geliyor. Bu, gelir dolar cinsinden yıldan yıla büyümede yaklaşık %27'lik bir düşüş anlamına geliyor ve 2023'teki %22'lik düşüşe kıyasla bir hızlanma anlamına geliyor. Planlandığı gibi katkı sağlaması beklenen kaldıraç unsurları ile sağladığımız ilerlemenin derecesi, uzun vadeli plan güncellememizin bir parçası olarak paylaştığımız güncellenmiş karlılık taahhütleri konusunda bize büyük güven vermektedir. Özellikle, 2023'ten 2027'ye kadar 2.000 baz puan daha işletme kaldıracı sağlamayı bekliyoruz. Bunun büyük bir kısmı ya da yaklaşık 1.000 baz puanı, sözleşmeye dayalı zamana dayalı değişken satış oranı iyileştirmelerinden kaynaklanacaktır. Diğer 700 baz puan SG&A altyapı kaldıracından ve kalan 300 baz puan da satışların yüzdesi olarak Ar-Ge iyileştirmelerinden kaynaklanacaktır. Ar-Ge'nin mutlak dolar bazında artmaya devam edeceğini ve bizi sürekli olarak omurga inovasyonuna liderlik edecek şekilde konumlandıracağını unutmayın. Faaliyetlerde devam eden bu ilerleme, işletmenin 2025 yılında nakit akışının başa baş olmasını sağlayacaktır. Kârlılıktaki kasıtlı artış, işimizin uzun vadeli büyümesine yönelik yatırımların devam etmesini desteklerken, sağlam nakit akışı yaratmaya yönelik bir dönüşümü de güçlendirecektir. Şimdi ATEC'i önümüzdeki değer yaratma fırsatı açısından farklı kılan unsurlarla sözlerime son vereceğim. Son beş yılda %40'lık bir gelir YBBO'su ile büyümemiz sadece büyüklük olarak değil, özellikle gelir tabanımız büyüdükçe tutarlılık olarak da öne çıkıyor. ATEC'in klinik farklılığına yönelik talebin bütünlüğünü ve uygulamayı açıkça ortaya koyduk. En farklılaştırılmış, en omurga odaklı saf oyun ve büyük bir ABD omurga pazarıyız. Bu büyük ve istikrarlı gelir artışı, değer yaratmanın bir sonraki ayağı olan kârlılığa giden kapıyı açtı. Halihazırda ilerleme kaydettik ve kendi kendini finanse eden bir gelecek için net bir görüş açısına sahibiz. Uzun vadeli finansal büyüme hikayemizi besleyen katalizörler, ATEC hikayesini özellikle cazip kılıyor. Lateral pazarda pay kazanmaya devam etmek ve daha fazla geleneksel ameliyatı lateral ameliyatlara dönüştürmek için lateral franchise'ımızı inovasyonla geliştiriyoruz. Sektörümüz eşi benzeri görülmemiş bir değişimden geçiyor ve biz de bundan faydalanıyoruz. EOS etrafında prosedürel bir çözüm oluşturduğumuz deformite de dahil olmak üzere omurga iş akışlarına benzersiz bir şekilde entegre olan teknolojiyi piyasaya sürmeye hazırlanıyoruz ve ABD'deki benimseme eğrisini kopyalayabileceğimiz cazip uluslararası pazarlarda bir temel oluşturuyoruz. Gerçekten heyecanlanacak çok şey var ve ilerlemeyi sizinle paylaşmak için sabırsızlanıyorum. Bununla birlikte sözü tekrar Pat'e bırakıyorum.
Patrick Miles: Çok teşekkürler Todd. Omurga alanındaki tüm gelişmelerle birlikte omurga cerrahisini iyileştirme fırsatının önemli olduğunu düşünüyorum ve bu bizim değer faktörümüz olacak. Dejeneratif vakalarda %10 ila %15, yetişkin deformitesinde ise %25 ila %30 arasında değişen revizyon oranları söz konusu olduğunda, omurga cerrahisinin dayanıklılığı sorgulanır hale geliyor. Açıkçası, ATEC liderlik etmek için eşsiz bir konumda ve bunu yapmayı dört gözle bekliyoruz. Ve bununla birlikte, sorular için çağrıyı geri çevireceğiz.
Operatör: [İlk soru TD Cowen'dan Joshua Jennings'ten geliyor. Hattınız açık.
Joshua Jennings: Merhaba, iyi günler. Soruları kabul ettiğiniz için teşekkürler ve 2024'e güçlü bir başlangıç yaptığınız için tebrikler. Pat, deformitedeki fırsat hakkında soru sormayı umuyordum. Son altı ila 12 ay içinde bu konu hakkında birçok kez konuştuğunuzu biliyorum. Ama birincisi, belki de ATEC'in deformitedeki payı hakkında düşünmemize yardımcı olabilir, bunu ayrıştırmak zor olabilir. Bunun da ötesinde, SafeOp'un gelişimini ve motor kitap potansiyellerini izleme platformuna entegre etmeyi ve bunun ATEC'in gelecekteki payını alan sadece bir performans prosedürü olan deformite prosedürü için ne kadar önemli olduğunu sormayı umuyordum? Ve sonra EOS ile ilgili bir sorum olacak.
Patrick Miles: Evet. Josh, deformiteyi etkileme fırsatının çok belirgin ve fırsat olduğunu düşünüyorum. Bence deformitenin değerlendirilmesinde en çok tercih edilen araç EOS görüntüsüdür. Ve bence tamamen eksik olan bir alana tahmine dayalı analitiği getirmek, fark yaratmak için bir fırsat. Otomatik ölçümleri, planlamayı görmek, seviyelerdeki karşılıklı değişimi anlamak, bunu ameliyat deneyimine taşımak ve hastaya özel bir implantı iyileştirebileceğinizi ve ardından verilen bilgilere dayanarak ameliyatta iyileştirebileceğinizi anlamak çok heyecan vericiydi. Ve sonra sadece bu bilgiyi alma ve ameliyat sonrası tam olarak elde etme yeteneği, neredeyse tanım olarak öngörücü analitiktir. Deformitede gördüğünüz revizyon oranlarını ve kontrol etmeye çalıştığınız değişkenlerin neler olduğunu düşündüğünüzde, değişkenleri kontrol etmek için en iyi aracın EOS görüntüsü ve nihayetinde bunu ameliyatta nasıl kullandığımız olduğunu düşünüyoruz. Bu yüzden deformite alanında büyük bir oyuncuyuz. Ve bu aracın bizi hem yetişkin hem de idiyopatik deformitede gerçekten ön plana çıkardığını düşünüyoruz. Bu alandaki bazı implant sistemleri açısından tasarım geliştirme perspektifinden kat etmemiz gereken uzun bir yol var. İyi bir iş çıkarıyoruz ama önümüzde fırsatlar var. Bu yüzden size EOS perspektifinden, sektördeki en gözde araç olduğunu söyleyebilirim. İmplant perspektifinden bakarsak, iyi ila çok iyi diyebilirim. Harika olacağız. Harika olmak için mekanik yeteneğimiz var. Özellikle idiyopatik deformiteyi düşündüğünüzde ve MEP'lerin bugün ne kadar yıkıcı olduğunu düşünmeye başladığınızda ve sonuçta kordun motor elemanlarını test etmek için voltaja ihtiyaç duymadığınız bir şekilde kolaylaştırma gibi şeyler yapabilmenin ve bunu ameliyatı bozmadan değerlendirebilmenin bir başka önemli fayda olduğunu düşünüyoruz. Bu nedenle hem yetişkin hem de idiyopatik alanda teknolojik olarak kendimizi farklılaştırmak için önemli fırsatlar olduğunu düşünüyoruz ki sonuçta bu, araştırmaya dayalı bir grup ve kolay kolay değişme kararı vermeyen bir grup. Ancak teknoloji portföyümüzün bu itici gücü sağlayacağına inanıyorum.
Joshua Jennings: Harika. Teknoloji sorusunu bir kez daha sormak istiyorum. Sadece interop uyumu ve otomatik mutabakat aracı ile ilgili. Bu geliştirme sürecinin neresinde olduğunuzu anlamamıza yardımcı olabilir misiniz? Slaytlardan birinde en azından bir prototip var gibi görünüyor ya da belki de zaten oyunda. Ben biraz geriden geliyorum. Ama bu teknoloji ne kadar önemli? Geliştirme sürecinin neresindesiniz? Görünüşe göre EOS Insight platformunun FDA onaylı olmayan tek parçası olabilir ve bu benim slaytı fazla okumamdan kaynaklanıyor olabilir.
Patrick Miles: Hayır, bence doğru yakalamışsınız. Birlikte çalışma mutabakatı geçmişte yapılmış bir şey değil. Bu yüzden, özünde, orada bir pazar oluşturuyoruz. Ve bu konudaki deneyimlerimizin henüz başındayız. İkinci çeyreğin sonuna kadar FDA onayı bekliyoruz. Ancak size şunu söyleyeyim, ameliyathanede fayda, basitlik ve kusursuzluk yaratma açısından bu uzun bir çaba olacak. Yani Insight ürün portföyünün en olgunlaşmamış unsuru, ancak zaman içinde çok ama çok değerli olacağına inandığımız bir ürün. Bu yüzden daha fazla güncelleme için sabırsızlanıyorum, ancak yakaladığınız nokta tam olarak doğru.
Joshua Jennings: Çok teşekkürler, Pat.
Operatör: Bir sonraki sorumuz Needham'dan David Saxon'dan geliyor. Hattınız açık.
David Saxon: Harika. İyi günler ve sorumu kabul ettiğiniz için teşekkürler. Son birkaç çeyrekte gördüğünüz rekabetçi güçlenme hakkında konuşmak isterim, ancak özellikle bu rekabetçi temsilciler tarafından kapsanan bölgelerde sızıntı açısından ne görüyorsunuz? Etki altındaki ya da sanırım rekabet yasağı kapsamındaki bölgelerde çapraz kaplama ne kadar etkili oldu? Ve sanırım geçen yıl Mart ayı ortasında açıklanan 50 kişilik işe alımla ilgili herhangi bir güncelleme var mı? Ve Todd için hızlıca sormak gerekirse, bu çeyrekte satış günü etkisi oldu mu? Sorumu yanıtladığınız için çok teşekkürler.
Patrick Miles: Ben başlayayım ve sonra Todd'a bırakayım. Temizlik demekten nefret ediyorum ama karar. Birlikte çalışma şeklimiz bu. Her neyse, işe alımlar çok çok iyi gidiyor. Çok eğlenceli. Satış eğitimi sınıfımıza katılma fırsatı buluyorum ve dün orada kadınlı erkekli 30 kişiyle birlikte oturdum. ATEC'e gelenler arasında temsil edilmeyen hiçbir şirket yok. Taahhüt ettiğimiz şeylerden biri de, neredeyse uluslararası odaklanma gibi, hey, dar ve derinlemesine gideceğiz. Satış gücümüzü çok bilinçli bir şekilde büyüteceğiz. Satış liderimiz Dave Sponsel çok disiplinli bir adam ve bence girdiğimiz coğrafyalar ve bu coğrafyalarda kaç kişiyi implant, alet ve prosedür açısından destekleyebileceğimiz konusunda metodik olmak açısından mükemmel bir iş çıkardı. Dolayısıyla bu konuda yapılması gereken pek çok şey var. Dolayısıyla bu çabalarda bilinçli ve hassas olmaya çalışmak son derece önemli, ancak satış gücünü büyütmeye devam ediyoruz. Etkileri açısından bir gecikme olmaya devam ediyor, ancak size büyük ilerleme kaydedildiğini söyleyebilirim. Bence bankacı yatırımcı bakış açısıyla aradaki fark, bunun bir gecede gerçekleşeceğine dair bir beklenti olması. Sanırım K2 Stryker örneğini, bu işlerin zaman aldığını gösteren bir örnek olarak kullanmaya çalıştım. Geriye dönüp baktığımızda, hızlı olduklarını hissedeceğiz. Üzerinde çalıştığınızda ise o kadar da hızlı olmadıklarını göreceksiniz. Yine de yükselişimizi sürdürüyoruz. Bu uzun bir kuyruk ve beklentilerimiz konusunda çok heyecanlıyız.
Todd Koning: Ve David, sanırım ben de buna ekleme yapacağım. Açıkçası, yaptığımız işe alımların etkisini görüyoruz. Hazırladığım yorumlarda buna özellikle değindim. Bence bu işe alımların beklediğimiz şekilde bir etkisi olduğu açık. Herkes farklıdır ve herkesin kendine özgü bir durumu vardır. Dolayısıyla bir coğrafyadan diğerine değişkenlik gösterebilir. Ancak beklediğimiz sınırların dışında bir şey olmadığını söyleyebilirim. Bu yüzden planlandığı gibi olduğunu söyleyebilirim. Pat'in belirttiği gibi, çok fazla ilgi var. Binaya gelen insanlara baktığınızda tüm büyük oyuncuları temsil ettiklerini görüyorsunuz. Sanırım bizim inancımız, anlaşmayı kesinlikle planladığımız gibi yaptığımız yönünde. Buradaki en güzel şey ise ileriye dönük olarak çok daha fazlasının gelecek olması. Satış günlerine ilişkin sorunuza gelince, bu çeyrekte 64 satış günü gerçekleştirdik. Yıldan yıla bir etki yok ve sanırım 4. çeyreğe göre yaklaşık iki gün daha fazla.
David Saxon: Harika. Çok teşekkürler.
Operatör: Sıradaki soru Wells Fargo'dan Vik Chopra'dan geliyor. Hattınız açık.
Vik Chopra: İyi günler ve soruları kabul ettiğiniz için teşekkürler. Çağrılar arasında gidip geliyorum, bu yüzden daha önce sorulduysa özür dilerim. Ancak hasta hacimleriyle ilgili olarak çeyrek boyunca gördüğünüz trendlerden bahsedebilir misiniz? Sonra da bir soru sormak istiyorum, lütfen.
Patrick Miles: Evet. Sanırım ben Pat. Çeyrek boyunca oldukça tutarlı bir akış gördüğümüzü düşünüyorum. Evet, sanırım Mart ayının sonlarında bazı tatiller oldu ama yine de fark edilebilir bir ilgi yaratacak bir şey olmadı. Yani çok çok normaldi.
Todd Koning: İyi hissettirdi Vik, her neyse. Gördüğünüz gibi beklentilerimizin üzerinde bir başarı elde ettik. Ayrıca, buradaki çıkış hızı, özellikle cerrahi gelirler konusunda ileriye dönük beklentilerimizi yükseltmemiz için bize güven veriyor. Pat'in belirttiği gibi, her zaman Q1 tatilleri ve farklı tatil türleriyle zamanlama söz konusudur. Ancak genel olarak trendler ve bunların nereye doğru gittiği konusunda kendimi çok iyi hissediyorum.
Vik Chopra: Tamam. Ve sonra sadece bir takip olarak. Yılın geri kalanını, özellikle de 2. ve 3. çeyrekleri düşündüğümüzde gelirlerin ve marjların seyri hakkında konuşabilir miyiz? Çok teşekkür ederim.
Todd Koning: Evet, kesinlikle. Genel gelir artışımıza baktığımızda %25, yani 601 milyon dolar olduğunu görüyoruz. Nihayetinde bizim görüşümüze göre bu ortalama %25'lik bir büyüme anlamına geliyor. Sanırım 2. ve 3. çeyreklerde de buna benzer artı ya da eksi bir büyüme göreceksiniz. Bence rehbere baktığımızda, ilk çeyrekte EOS'a kıyasla beklentilerimizi muhtemelen aştığımızı gördünüz. Temel olarak, bunun 2. çeyrekten 1. çeyreğe biraz zamanlama hareketi olduğunu düşünüyorum. Nihayetinde karlılığa baktığınızda, bence karlılık görüşümüz -- düzeltilmiş FAVÖK, beklentimizi 1 milyon dolar artırdık, 22 milyon dolardan 23 milyon dolara çıkardık. Bu 23 milyon dolar, yılın tamamında 570 baz puanlık marj artışı anlamına geliyor. Biz 450 yaptık. Yılın ilk yarısı hakkında konuştuğumuz gibi, yılın tamamından belki 100 baz puan daha az marj artışı olacağını düşünüyorum, yani 450 ila 500 arasında. İkinci yarı ise muhtemelen bunun 100 baz puan üzerinde olacaktır. Yani toplamda 650 ila 700 gibi bir rakam düşünülebilir. Bu nedenle, mutlak düzeltilmiş FAVÖK doları cinsinden baktığımızda, ilk yarıda başabaş noktasına yakın olduğumuzu ve bakiyenin ikinci yarıda geleceğini düşünüyorum. Sanırım genel olarak, yıl boyunca gelir ve karlılığın zamanlamasını bu şekilde görüyoruz.
Operatör: Sıradaki soru Canaccord Genuity'den Caitlin Cronin'den geliyor. Hattınız açık.
Tanımlanamayan Analist: Ben George [ph], Caitlin için arıyorum. EOS'un beklentilerini biraz daha irdelemek istiyorum. Açıkçası, tüm yıl beklentilerinizi yükselttiniz, ancak özellikle Insight'ın piyasaya sürülmesiyle birlikte çeyrek bizim açımızdan oldukça güçlü görünürken neden EOS gelirlerini yinelediğinize dair daha fazla renk verebilirsiniz. Bunun ne kadarının beklentilere dayandığından ve daha fazla artış olup olmadığından bahsedebilir misiniz? Ve bir de takip sorum var.
Patrick Miles: Evet. Sanırım ben başlayacağım. Sermaye ekipmanlarında su götürmez bir gerçek var ki o da bir gecikme olduğu. Ve bizim yapmadığımız şey Insight platformunun tamamını önceden satmak. Bu yüzden Insight'ı satmak için yapmamız gereken çok iş var. EOS Insight'ın yarattığı uzun vadeli refah açısından son derece iyimseriz. Ancak açıkçası, çok az kişi bunu biliyor. Bu nedenle, gelecekteki büyük işimizin temelini atma fırsatımızın, rehberlik konusundaki düşüncemizi yansıttığını düşünüyorum.
Todd Koning: Teşekkürler, Pat. Ve sanırım buna ekleyeceğim diğer şey, sadece birkaç bağlamsal şey. 65 milyon dolar, yıldan yıla %9'luk bir büyüme anlamına geliyor. Hatırlarsanız, geçen yıl pazardan çıkışla bağlantılı olarak yaklaşık 2 milyon dolarlık bir kerelik satın alma gerçekleştirmiştik. Bu nedenle, bire bir benzer bazda bunu çıkardığınızda, onlu yılların ortalarında bir büyüme elde edersiniz. Son iki ya da üç yılda 65 milyon $'a başka bir açıdan bakacak olursak, bu işi yıldan yıla %20 büyüttük. Dolayısıyla EOS işinin altında yatan gücün oldukça güçlü olduğunu düşünüyorum. Yıla girerken 65 olan rehberimize ve ardından bu yıl elde ettiğimiz performansa baktığınızda, 65'i tutmanın gerçekten de sermaye ekipmanı piyasasıyla ilişkili bir muhafazakarlık düzeyini yansıttığını ve muhtemelen bu noktada biraz muhafazakar olduğumuzu söyleyebilirim. EOS Insight lansmanının görüşümüzü nasıl etkilediğine ilişkin sorunuza gelince? Sanırım sizi geçmiş yorumlara geri götüreceğim, yani bunun nihayetinde siparişlere olan ilgiye yansıyacağını düşünüyorum. Sermaye satış döngüsünün 12 aylık bir döngü olduğunu düşünürseniz, EOS Insight'ın geliri gerçekten etkilediğini görmeye başlamamız için biraz zaman olduğunu düşünüyorum. Elbette, zaman içinde bazı siparişlerin matrisleştiğini ve buraya geldiğini görmeye başlayacağımızı düşünüyorum. Ancak 2024 EOS gelir düzenini gerçekten bu şekilde görüyoruz.
Evet. Bu gerçekten harika bir renk. Ve sonra benim için hızlı bir tane. Valence açısından henüz erken olduğu açık. Ancak mevcut EOS kullanıcılarınız arasındaki iştahtan ve mevcut ABD kullanıcılarınızdan kaçının şu anda robotları ve rakipleri kullandığına dair herhangi bir içgörüden biraz bahsedebilir misiniz? Teşekkürler.
Patrick Miles: Evet, bu zor bir soru. Bence müşteri tabanımız genel robot kullanıcıları kitlesini oldukça iyi yansıtıyor. Ve bence şu anda yansıtıldığı şekliyle robotların değeri konusunda her zaman biraz farklı bir görüşe sahip olduk. Bu nedenle Valence stratejimizin yükselişi, teknolojinin lateral cerrahiye entegrasyonunda ve teknikle ilişkili hassasiyeti artırmaya devam etmesinde yatıyor. Ve bir sürü fırsat olduğunu düşünüyoruz. Bunlar bizim için çok açık. Tasarım ve geliştirme çalışmaları planlandığı gibi gidiyor ve bu yılı tamamlarken sadece ilgi çekmesi açısından robotik şeylerin faydası açısından bazı bilgiler paylaşacağız. Ancak gelecek yıl, klinik olarak etkisini görmeye başlayacağınızı düşünüyorum, ki bu da yine sayısal olarak biraz düşüşe neden olacak. Ama her halükarda, henüz yansıtılmamış güzel bir kuyruk rüzgarı.
Operatör: Sıradaki soru H.C. Wainwright'tan Sean Lee'den geliyor. Hattınız açık.
Sean Lee: İyi günler beyler. Sorularımı kabul ettiğiniz için teşekkürler. Uluslararası pazarla ilgili kısa bir sorum olacak. Slaytlardan PTP'nin Japonya'da tam olarak piyasaya sürülmesinin 2026 yılına kadar beklenmediği anlaşılıyor. Bu yüzden ürünü orada piyasaya sürmeden önce hangi adımların atılması gerektiğini merak ediyorum. Ve ayrıca, bundan önce uluslararası alanda ek genişlemeler planlıyor musunuz?
Patrick Miles: Evet. Sorunuz için teşekkür ederim. Dinamik olan şu ki Japon pazarı çok dikkatli bir pazar. Tarihsel dinamiklerden biri de Japon Omurga Derneği olan JSSR'nin pazar alanındaki şirketlerin ruhsatlandırılması konusunda görüş bildirmesi. Yakın zamanda JSSR'ye gittik ve çok verimli ve heyecan verici bir toplantı yaptık. Başlangıçta bazı daha geleneksel ürünlerle girmemizi sağlayacaklar. InVictus portföyümüzün onaylandığını gördünüz ve bununla başlayacağız. Bu pazarda lateral cerrahi ile başlayacağız ve LTP'miz Japonya'da deneyim kazanan [ph] ilk şey olacak. Daha sonra yavaş yavaş PTP ile devam edecekler. Bu nedenle, çok muhafazakar bir pazar olduğunun ve işlerin yavaş ilerleyeceğinin farkında olarak, bu pazardaki katkı açısından beklentilerimizin ne olduğu konusunda düşünceli olmaya çalışıyoruz. Bize büyük heyecan veren şey, eğer Avustralya'ya bakarsanız - ve Avustralya'yı, Yeni Zelanda'yı harika bir vekil olarak görüyoruz ve Avustralya'da yapılan 400 PTP'ye bakarsanız, bu sadece yeni bir pazar alanına tanıtılan bir tekniğin öngörülebilirliğini ve tekrarlanabilirliğini ve öngörülebilir ve tekrarlanabilir değilse 400'e ulaşamayacağınız gibi sonuçta toplama yeteneğimizi gösterir. Bu nedenle çok daha büyük bir ayak izi olan Japonya'ya girme konusunda hevesliyiz. Ve yine, prosedürel eğilim ve prosedürleri patolojilere uygulama ve bir widget pazarı olmama konusundaki ilgi açısından Amerikalılar gibi çok tutarlı bir grup insan. Her neyse, muhtemelen umursadığınızdan daha fazlası, ama bu bizim coşkumuz, sürükleyiciliğimiz, bu yüzden PTP'de 2026 dedik. Bu sadece metodik bir yürüyüş olacak.
Sean Lee: Bu çok yardımcı oldu. Teşekkürler çocuklar.
Operatör: Sıradaki soru Jefferies'den Young Li'den geliyor. Hattınız açık.
Young Li: Harika. Sorumuzu aldığınız için teşekkürler. Kusura bakmayın, çok fazla telefon görüşmesi yapıyorum. Ama sanırım soru ilk 10 ABD pazar grafiği üzerine. İki yıl içinde %2'den %6'ya çok güçlü bir büyüme. Bu büyümenin ve penetrasyonun en önemli nedenlerinden bazılarını biraz duymak istiyorum. Rekabetçi temsilci işe alımından mı, yani organik büyümeden mi, belki de hesap açmak için getirileri kullanmaktan mı, PTP'den mi? Sadece bunun nedenlerini biraz duymak istiyorum. Ve 2024 ve 2025 için odaklandığınız diğer önemli stratejik ABD pazarlarından bazıları nelerdir?
Patrick Miles: Evet. Büyük ilerleme kaydettiğimizi düşündüğüm pazarlar hakkında bazı görüşler sunacağım. Muhtemelen bir sonraki pazarın neresi olmasını beklediğimizi açıklamaktan kaçınacağım. Muhtemelen katıldığınız diğer görüşmeyi dinliyorsunuzdur. Şaka yapıyorum. Muhtemelen çok çok büyük pazarlara baktığımda Chicago gibi daha organik bir büyüme profili görüyorum. Örneğin Chicago'da çalışma oranımızda önemli farklılıklar yaratan bazı net insan eklemeleri oldu. New York ve New Jersey'de ise rekabetçi bir işe alım senaryosu söz konusu. Geçen yılın dördüncü çeyreğinde bu bölgelere büyük bir grup eleman geldi. İlerleme kaydetmeye başladılar ve bu pazarda uzun bir süre boyunca büyük bir başarı elde etmek için çok uygun olacaklar. Bu nedenle, en büyük pazarlardan ikisi olan New York ve Chicago gibi en yakın ya da görünür büyüme alanlarındaki etkinin New York'ta inorganik, Chicago'da ise daha organik olduğunu söyleyebilirim. Los Angeles'ta organik diyebilirim, Los Angeles'ın Houston'da çok organik bir etki göstermeye başladığını görmeye başladım. Houston, dünyanın PTP başkenti. Ama hayır, bence bu alanda deneyimi olanların, özellikle de lateralde deneyimi olanların son derece iyi iş çıkardığını görüyoruz. Phoenix, gerçekten istisnai bir ekibe sahip olduğumuz bir başka pazar. Şirketin tezini benimsemiş ve inşa etmeye çalıştığımız şeyle derinlemesine ilgilenen insanlarımızın olduğu yerlerde önemli ilerlemeler kaydediyoruz. Ve bence bu, en yüksek büyüme rakamına da yansıyor.
Young Li: Ayrıca, büyümede artış görmeye devam ettiğimiz, ancak cerrahın benimsenmesinde tutarlı bir artış gördüğümüz istatistiklere de yansıdığını düşünüyorum. Bence bu, çekirdek lateral franchise'ımız PTP'nin genişleyen benimsenmesini yansıtıyor, bunu benimsedikçe zaman içinde daha karmaşık patolojilere nasıl uygulayabileceğinizi düşünün. Sonra da halo etkisini düşünün. Ve nihayetinde, bunun sadece daha fazla cerrah ekleyerek coğrafi bir bölgede daha derine inme değil, aynı zamanda bir cerrahın muayenehanesinde daha derine inme yeteneğimiz üzerindeki etkisi.
Patrick Miles: Evet. Son bir nokta, 50'den fazla cerrahın katılacağı bir PTP toplantımız var. Aşırı talep var. Bu da bana birkaç yıl önce bu konu hakkında konuşmaya başladığımız ve piyasanın geri kalanı tarafından tamamen reddedildiğimiz zamanları düşündürüyor. Size şunu söyleyebilirim ki bu işi eğlenceli kılan şey, yıllardır omurga cerrahisinin içinde olan ve nihayetinde deneyimlerini ilerleme yaratacak şekilde uygulayan bir grup insan. Dolayısıyla bu sektörde iyi bir zamanda yaşıyoruz ve ileriye dönük fırsatlar konusunda daha heyecanlı olamayız.
Young Li: Pekala. Çok teşekkür ederim. Ayrıntılar için minnettarım.
Patrick Miles: ATEC'e gösterdiğiniz ilgi için teşekkür etmek isterim. Daha yeni başlıyoruz ve sloganımız da bu. Her neyse, ilginiz için çok teşekkürler.
Operatör: Bayanlar ve baylar, bugünkü konferans görüşmemiz sona ermiştir. Şimdi bağlantıyı kesebilirsiniz.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.