InvestingPro'dan, piyasanın en sağlıklı hisselerini bulmanın yeni yolu

Geçtiğimiz birkaç yılda piyasaların ne kadar hızlı bir şekilde değişebileceğini gördük. Bir ortamda kazanan hisseler, farklı bir ortamda düşebiliyor. Mucize bir çözüm yok, hiçbir hisse dalgalanmalara ve piyasa kaymalarına karşı tamamen korunmalı değil.

Ancak tabi ki, diğerlerinden daha iyi olan bazı hisseler var. Bir şirketin güçlü bir pozisyonda olduğunu ve bu pozisyonun muhtemelen korunacağını gösteren bazı özellikler olduğunu biliyoruz. InvestingPro yatırımcılara bu tarz şirketleri bulmalarına yardımcı oluyor, böylece portföyünüz için doğru hisseleri bulabilirsiniz. İşte karşınızda: InvestingPro’nun Finansal Sağlık Skoru.

InvestingPro Finansal Sağlık Skoru, bir şirketin büyümesine, nakit akışına, kârlılığına ve değerlemesine dair 100’den fazla ölçütü dikkate alan ve ardından bu değerlere göre şirketleri karşılaştıran gelişmiş bir hisse sıralama sistemi. Bu ölçütlerde en iyi performans gösteren şirketler, finansal açıdan en sağlıklı olanlar.

Analizlerimiz, finansal açıdan daha sağlıklı olan bu şirketlerin genellikle denklerine kıyasla daha iyi performans gösterme eğiliminde olduğunu ortaya koydu. InvestingPro ekibinin S&P 500’de 2016’ya kadar geriye dönük olarak uyguladığı testler, en yüksek sağlık skoruna sahip şirketlerin S&P 500 geneline kıyasla ciddi bir farkla daha iyi performans kaydettiğini gösterdi: 2022’nin üçüncü çeyreğine kadar, (SPDR® S&P 500 (NYSE:SPY) ETF bazında) endeksin %101’lik artışına karşılık olarak en sağlıklı şirketler %233’lük bir kazanç sağladı. Bu, yıllık bazda %20,3’lük bir getiri, S&P 500’ün yıllık getirisi ise %11,4 seviyesinde. Aynı zamanda bu çok daha yüksek bir Sharpe oranına sahip ki bu da daha az oynaklık demek.

InvestingPro+

Detaylar

Portföyü Sağlıklı Tutmak

Yatırımcılar için değerlendirilmesi gereken çok fazla veri var, ancak yeterli zaman yok. Ancak son yıllarda piyasalar yaşananları görmezden gelemeyeceğimizi de gösterdi.

InvestingPro, yatırımcılara dünya çapında piyasaları inceleyerek portföylerine uygun hisseleri bulabilmeleri için derin bir veri kaynağı sunuyor. Ancak aynı zamanda, en iyi hisseleri öne çıkaracak bazı özel araçlar da sunuyor. Finansal Sağlık Skoru da bu araçlardan biri.

InvestingPro’nun Finansal Sağlık Skoru’nun temelinde, bir şirketin bilanço, nakit akışı, büyüme, kârlılık, değerleme ve fiyat momentumu değerlerine yönelik derinlemesine bir analiz yatıyor. Bu özellikler; profesyonel yatırımcıların, bankacıların ve piyasa katılımcılarının şirketleri değerlendirerek yatırım yapmaya, kredi vermeye ya da satın almaya karar verirken kullandıkları veriler. Finansal Sağlık Skoru, bir şirketi bu özelliklerin her birinde değerlendirerek, tüm sonuçları tek bir sağlık skorunda toplayarak bir şirketin mevcut ortamında gücünü koruyup koruyamayacağını görmenizi sağlıyor.

Ya da herhangi bir ortamda. InvestingPro ekibi, S&P 500’deki en sağlıklı şirketlerden oluşan eşit ağırlıklı bir endeksin geçtiğimiz yedi yılda S&P 500’e kıyasla iki katın üzerinde daha iyi performans kaydettiğini gördü. Bunlar en sağlıklı hisseler ve çok da riskli isimler değiller. Portföy oynaklığının ve riske göre düzeltilmiş getirinin bir ölçütü olan Sharpe oranı, Finansal Sağlık Skoru portföyündeki hisseler için .55 iken, S&P 500 için .29 (figür ne kadar yüksekse o kadar iyidir). Yani iki katın üzerinde getiri ve çok daha cazip bir risk-kazanç teklifi.

Geriye dönük test, bir yatırımcının S&P 500’de bulunan ve 2,75’in üzerinde bir sağlık skoruna sahip olan, yani “iyi performans” ya da üzerinde bir derece alan tüm şirketlere her çeyreğin başında sahip olduğunu varsayan bir simülasyonu içeriyor. Bu hisseler ilgili çeyreğin sonuna kadar eşit ağırlıklı bir portföyde tutuluyor ve çeyrek sonunda puanı düşen hisselerin çıkarılması ve puanı yükselen yeni şirketlerin eklenmesiyle yeniden dengeleniyor. Bu üstün performans, 2021 – 2022 ayı piyasasında bile korundu ve testte yer alan hisseler bu süreçte S&P 500’den daha az değer kaybetti.

Geriye dönük testler, hesaplama ve uygulama açısından bazı kısıtlamalara sahiptir. Finansal Sağlık Skoru’nu kullanarak geliştirdiğimiz strateji henüz uygulamada kolayca kullanılabilecek bir strateji değil ve ekibimiz InvestingPro’daki geniş veri havuzunun yatırımcıların kazanmasına yardımcı olması için çalışmalarını sürdürüyor.

Aynı zamanda, bu şaşırtıcı bir sonuç değil. Finansal Sağlık Skoru, yatırımcıların ve piyasanın şirketleri değerlendirirken kullandığı temel ölçütlerin incelemesine dayalı olarak kuruldu. Güçlü büyümeye, sağlıklı nakit akışlarına ve yüksek kârlılığa sahip şirketler, kalıcı olmayı başarıyor. InvestingPro’nun Finansal Sağlık Skoru, bu şirketleri bulmayı çok daha kolay hale getiriyor ve gücü doğrudan yatırımcılara veriyor.

Sıkça Sorulan Sorular

Sağlıktan ne kastediliyor?

Finansal Sağlık, her hissenin güçlü ve zayıf yanlarını anlamanıza yardımcı olmak adına, 100’den fazla faktörü hesaba katan bir değerlendirme. Sağlıklı şirketleri bulabilmeniz ve değer tuzaklarından kaçınabilmeniz adına, her hisse değerleme, büyüme, kârlılık, nakit akışı ve fiyat momentumu ölçütlerinde faaliyet gösterdiği sektöre ve ekonomik bölgeye göre karşılaştırılıyor. Her zaman olduğu gibi, finansal sağlık hesaplamalarımızın tümü incelemenize açık şekilde şeffaftır. Her sağlık skoru kartında kullanılan çeşitli ölçütleri inceleyebilirsiniz. Örneğin, Kârlılık Sağlığı hesaplamasında, Aktif Kârlılığı (ROA) ve Özkaynak Kârlılığı (ROE) gibi önemli ölçütleri kullanıyoruz. Ardından, sektördeki sıralamasına dayalı olarak 0 ile 5 arasında bir skor veriyoruz. Örneğin, bir şirket aktif kârlılığında %90’lık dilimdeyse, 4,5’lik bir skor veriyoruz. Siz hisse seçimi yaparken, Finansal Sağlık Skoru hangi şirketlerin temel açıdan genele kıyasla daha iyi bir durumda olduğunu görmeniz için bir kısa yol sunarak, kazananları seçmenizi kolaylaştırıyor.

Finansal Sağlık Skoru nedir? Nasıl hesaplanıyor?

Finansal Sağlık Skoru, bir şirketin büyüme, nakit akışı, kârlılık ve değerlemesine yönelik 100’den fazla ölçütü değerlendiren bir hisse puanlama sistemi. Şirketlerin her ölçütteki performansını, aynı sektördeki ve ekonomik bölgedeki diğer şirketlerle kıyaslıyoruz. Sektörüne ve ekonomik bölgesine kıyasla daha iyi performans gösteren hisseler daha yüksek sağlık skorları alırken, ortalamanın altında kalan şirketler daha düşük sağlık skorları alıyor.

Finansal Sağlık Skoru hesaplamasında kullanılan ölçütler nasıl belirlendi?

Finansal Sağlık Skoru hesaplamasında çok sayıda ölçütü kullanıyoruz. Yatırımcılar genellikle fiyat-defter değeri oranı ve brüt kâr marjı gibi ölçütleri kullanıyor, bu yüzden bu tarz popüler ölçütler tabi ki Finansal Sağlık Skoru hesaplamamızda yer alıyor. Investing.com’un finans analistleri aynı zamanda sektördeki köklü deneyimlerinin de yardımıyla analizlerinde Faiz Karşılama Oranı ve Fiyat-Defter/Özkaynak Kârlılığı gibi ölçütleri de kullanıyor. Bunlar daha az bilinen ölçütler olsa da, öngörü güçleri oldukça yüksek ve her gün finansal danışmanlar, yatırım fonları ve yatırım bankalarının binlerce dolarlık yatırımlar yaparken kullandığı ölçütler.

Finansal Sağlık Skoru’nun geçmişe dönük testi nasıl yapıldı?

Geçmişe dönük bir test, geçmiş verileri kullanarak bir yatırım stratejisini analiz etmenin çok iyi bir yoludur. Kendi geçmişe dönük test araçlarımızla, Finansal Sağlık Skoru’nu kullanarak çeşitli stratejileri test ettik. Stratejinin yukarıda detaylandırdığımız performansı yalnızca güçlü bir fiyat performansı göstermekle kalmadı, aynı zamanda bunu ortalama bir yatırımcının makul bir şekilde uygulayabileceği bir şekilde yaptı. Günde yüzlerce, hatta binlerce işlem gerektiren stratejilerin aksine, yukarıdaki strateji sadece her çeyrek sonunda yeniden dengeleme gerektiriyor. Geçmişe yönelik testler çeşitli eksiklikler içerebilse de, yatırım prensiplerini geliştirmeye ve doğrulamaya yardımcı olabilirler. Bu eksiklikleri en aza indirmek için, InvestingPro’nun Finansal Sağlık Skoru’nu ilk olarak genel kabul gören temel analiz prensiplerini kullanarak oluşturduk ve ardından bu skoru hipotez bazlı geçmişte dönük testlerle doğruladık.

Bu strateji her çeyrekte piyasayı yeniyor mu?

Malesef hayır. Örneğin, geçmişe dönük olarak test edilen strateji 2017’nin 3. Çeyreğinde (%6,8’e kıyasla %6,2), 2018’in 2. Çeyreğinde (%7,7’ye kıyasla %5,6) ve 2018’in 3. Çeyreğinde (%-13,5’e kıyasla %-15,8) SPY ETF’ten daha düşük performans kaydetti. Mükemmeli hedeflesek de, hiçbir yatırım stratejisi geleceği göremez. Finansal Sağlık Skoru stratejisi, kötü yatırım kararlarını en aza indirmek için temel analizi kullanır.

2016’dan bu yana, InvestingPro’nun Finansal Sağlık Skoru’nda en yüksek skora sahip olan S&P 500 hisseleri 2022’nin 3. çeyreğine kadar olan bu altı yıldan uzun süreçte %+101’e kıyasla %+233’le S&P 500 geneline kıyasla çok daha iyi bir performans kaydetti. Bu, S&P 500’ün yıllık %11,4’lük getirisine kıyasla yıllık %20,3’lük bir getiri. Tabi ki geçmiş performans gelecek sonuçlar için bir garanti vermez.

Bir şirketin Finansal Sağlık Skorunu nasıl görüntüleyebilirim?

InvestingPro ile, her şirketin Finansal Sağlık Skorunu görebilirsiniz. Buradan deneyebilirsiniz: Apple (NASDAQ: NASDAQ:AAPL) Finansal Sağlık Skoru.

Aynı zamanda, şu anda yüksek Finansal Sağlık Skoruna sahip şirketleri belirlemek için InvestingPro’nun hisse görüntüleyicisini kullanabilirsiniz: Güçlü Finansal Sağlık Skorları için, InvestingPro’nun hisse görüntüleyicisi.