Bu yazı 03.02.2021 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayınlanmıştır.
Özel amaçlı satın alım şirketleri, ya da SPAC'ler 2020'de çok popülerdi; 248 şirket halka açılarak toplamda 80 milyar doların üzerinde kaynak yarattı. Neredeyse her hafta yeni SPAC'ler yaratılıyor ve birçok kişi bu şirketleri Wall Street'te ortaya çıkan denge bozucu trendlerden biri olarak görüyor. Hangi SPAC'lerin uygun bir yatırım seçeneği olacağına karar vermek bireysel yatırımcılar için zorlu bir iş olabilir ve bu yüzden bir borsa yatırım fonu (ETF) tercih edilebilir.
Son çeyreklerde öne çıkan SPAC'ler arasında Canoo (NASDAQ:GOEV), DraftKings (NASDAQ:DKNG), Golden Nugget Online Gaming (NASDAQ:GNOG), Luminar Technologies (NASDAQ:LAZR), Repay (NASDAQ:RPAY), Quantumscape (NYSE:QS) ve Virgin Galactic (NYSE:SPCE) gibi isimler yer alıyor.
Daha önce bu tarz "açık çek" şirketleri ve Defiance Next Gen SPAC Derived ETF'i (NYSE:SPAK) incelemiştik. Fon Ekim ayında işlem görmeye başladığı tarihten bu yana yaklaşık %20'lik bir getiri sağladı. Bugün de, yatırımcıların ilgisini çekebilecek bir başka ETF'e bakacağız.
2021 SPAC'ler İçin Yoğun Geçecek
Bir açık çek şirket yoluyla kaynak yaratmak yeni bir şey değil. University of New York'tan Yochanan Shachmurove ve EDHEC Business School'dan Milos Vulanovic'in araştırmasına göre:
"Bir yatırım aracı olarak, modern SPAC'lerin kökü İngiltere'de 18. yüzyıla kadar uzanıyor. Bu dönemde açık çeklerden ilk olarak ünlü South Sea Balonu'nda kör havuz olarak bahsediliyor."
Ancak SPAC'ler son çeyreklerde bir rönesans yaşadı. 2021'de şimdiye dek, yatırımcılardan yaklaşık 30 milyar dolarlık kaynak yaratıldı. Risk sermayedarları için SPAC'ler aynı zamanda portföy şirketlerini halka açmada önemli bir çıkış stratejisi haline geliyor.
SPAC'ler, herhangi gerçek bir iş faaliyetlerine sahip olmadan ilk halka arzlarını gerçekleştiriyor. Yönetim yaratılan kaynağı, halka açılmak isteyen özel şirketleri satın almakta kullanıyor.
SPAC'lerin birçoğu, daha henüz bir birleşim açıklanmadan önce, yatırımcıların alımlara başlamasıyla birlikte 8 - 10 dolar arasından işlem görmeye başlıyor. Diğer bir deyişle bu şirketler daha çok spekülatif yatırımlar. Wall Street özel bir şirketle gerçekleştirilebilecek potansiyel bir anlaşmanın nasıl ilerleyebileceğini belirlemek amacıyla şirketin yönetim takımına odaklanıyor.
Potansiyel bir birleşim söylentilerinin yayılmaya başlamasıyla birlikte, fiyat genellikle yükselmeye başlıyor. Twitter (NYSE:TWTR) ve Reddit gibi sosyal medya platformlarındaki tartışmalar çoğunlukla fiyat momentumuna destek sağlıyor.
Anlaşmanın sonuçlanmasıyla birlikte, oluşan yeni şirket genellikle yeni bir hisse sembolüyle borsadaki hayatına başlıyor. Birçok yatırımcı bu noktadan itibaren şirketin sağlığı ve potansiyeline yönelik daha geleneksel temel ölçütleri takip etmeye başlıyor.
Tüm bunlarla birlikte, şimdi bugünkü ETF'imize yakından bakalım.
SPAC and New Issue ETF
Mevcut Fiyat: 30,93 dolar
52 Haftalık Aralık: 25,05 - 31,50 dolar
Temettü Geliri: Yok
Masraf Oranı: %0,95
SPAC and New Issue ETF (NYSE:SPCX), en az 100 milyon dolarlık piyasa değerine sahip SPAC'lerden oluşan geniş bir portföye erişim sunuyor. Fon yaklaşık 118 milyon dolarlık bir varlığı yönetiyor.
78 hisseye sahip SPCX, aktif olarak yönetilen bir fon. Fondaki nakit dışı en büyük beş varlık:
- Churchill Capital IV Corp (NYSE:CCIV) – söylentiler elektrikli otomobil grubu Lucid Motors'la potansiyel bir birleşim yönünde
- Starboard Value Acquisition (NASDAQ:SVACU)
- Cohn Robbins Holdings (NYSE:CRHC)
- CC Neuberger Principal Holdings II (NYSE:PRPB)
- Decarbonization Plus Acquisition Corp (NASDAQ:DCRB)
Fon 16 Aralık'ta 25,10 dolardan işlem görmeye başladı ve son günlerde rekor bir zirveye ulaştı. Yani iki aydan kısa bir sürede ETF yaklaşık %20'lik bir getiri sağladı. Ancak fon hala yeni bir isim ve kayda değer bir işlem geçmişine sahip değil.
Bu spekülatif yatırımların heyecanına ve potansiyeline katılmak isteyen yatırımcılar, SPCX üzerinde derinlemesine bir araştırma yapmak isteyebilir.
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), yatırımcılara yönelik bir yayınında şu ifadelere yer verdi:
"Bir sponsorun bir SPAC'ten elde edeceği faydalar konusunda, ilgili SPAC'in ilk halka arz prospektüsündeki 'Ana Hissedarlar' ve 'Belirli İlişkiler ve İlgili Parti İşlemleri' bölümlerini inceleyebilirsiniz."
Sonuç
2020, SPAC yatırımlarının volatiliteye dayanabilenler için yüksek derecede kârlı yatırımlar olduklarını gösterdi. Wall Street'ten Silikon Vadisi'ne, bu araçlara yönelik ilginin devam etmesi muhtemel.
Bu yıl başka bir borsa yatırım fonu da işlem görmeye başladı: Morgan Creek - Exos SPAC Originated ETF (NYSE:SPXZ). SPXZ 26 Ocak'ta 25,38 dolardan işlem görmeye başladı ve şu an 24,74 dolar civarında. Gelecekte bu fonu da incelemeyi planlıyoruz.
Daha geleneksel ilk halka arz alanıyla ilgilenen yatırımcılar ise aşağıdaki ETF'leri araştırmak isteyebilir:
First Trust International Equity Opportunities ETF (NASDAQ:FPXI) – yıl başından bu yana %+4,2
First Trust US Equity Opportunities ETF (NYSE:FPX) – yıl başından bu yana %+5,9
Invesco S&P Spin-Off ETF (NYSE:CSD) – yıl başından bu yana %+3,1
Renaissance International IPO ETF (NYSE:IPOS) – yıl başından bu yana %+5,4
Renaissance IPO ETF (NYSE:IPO) – yıl başından bu yana %+7,3
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.