ENGLEWOOD CLIFFS, N.J. - Tejon Ranch Company'nin (NYSE:TRC) yaklaşık %1,75'ini elinde bulunduran Nitor Capital Management LLC, bugün diğer hissedarlara şirketin uzun vadeli performansı ve yönetim tazminat uygulamalarından duyduğu memnuniyetsizliği dile getiren bir mektup yayınladı. Nitor Capital, şirketin varlıklarının değer kazanmasına rağmen Tejon Ranch'ın hisselerinin 1, 3, 5, 10 ve 20 yıllık dönemlerde düşüş gösterdiğini ve hissedarlara değer sunma konusunda sürekli bir başarısızlık yaşandığını vurguladı.
2021'den bu yana Tejon Ranch'e yatırım yapan yatırım şirketi, şirketin getiri sağlayamamasının kısmen yanlış hizalanmış yönetim teşviklerinden ve varlık değeriyle ilgili etkili iletişim eksikliğinden kaynaklandığına inanıyor. Nitor Capital, Tejon Ranch'in 14 Mayıs 2024'teki Yıllık Toplantısında belirli yönetim kurulu üyeleri için oy kullanmamayı ve yönetici ücretlerine karşı oy kullanmayı planlıyor.
Nitor Capital'in analizine göre Tejon Ranch'in net varlık değeri hisse başına 44 doların üzerinde, yani mevcut hisse fiyatının yaklaşık üç katı. Firma, değer düşüklüğünü yönetim kurulunun, yöneticilerin uzun vadeli hisse fiyatı artışı olmaksızın hedeflere ulaşmasına olanak tanıyan ücretlendirme yapısına bağlıyor. Nitor Capital, proje performansına bakılmaksızın proje kilometre taşları için ikramiye verilmesi uygulamasını eleştiriyor ve bunun hissedar kayıplarının ortasında yöneticiler için önemli ödemelere yol açtığını öne sürüyor.
Mektupta ayrıca yönetim kurulunun sermaye tahsisi kararları, özellikle de büyük yatırımlara rağmen çok az getiri sağlayan ana planlı topluluk geliştirmeleri sorgulanıyor. Nitor Capital, yönetim kurulunu yatırım stratejisini yeniden değerlendirmeye ve hissedarlara gelecekte değer katması beklenen Grapevine MPC gibi gelişmelere odaklanmaya çağırıyor.
Varlık kalitesi açısından Nitor Capital, Tejon Ranch'in 11 milyon metrekareden fazla tam onaylı endüstriyel geliştirme hakkı içeren değerli ve gelir getiren varlıklarını kabul etmektedir. Firma, daha iyi sermaye dağıtımı ve daha net mesajlarla şirketin büyüme potansiyelinin gerçekleştirilebileceğine ve hissedarlara fayda sağlayacağına inanıyor.
Nitor Capital'in değişim çağrısı, Tejon Ranch'in CEO'sunun yıl sonunda emekliye ayrılması öncesinde geldi ve şirket için kritik bir dönüm noktasına işaret ediyor. Yatırım şirketi, diğer hissedarları yaklaşan yıllık toplantıda şirket yönetiminden hesap verebilirlik talep etmeye teşvik ediyor.
Bu makale Nitor Capital Management LLC'nin basın açıklamasına dayanmaktadır.
InvestingPro Insights
Tejon Ranch Company (NYSE:TRC), Nitor Capital Management LLC'nin performans ve yönetim uygulamalarına ilişkin incelemesiyle karşı karşıya kalırken, InvestingPro'nun gerçek zamanlı verilerine daha yakından bakmak yatırımcılar için ek bir bağlam sağlıyor. Şirket 398,59 milyon $ piyasa değerine sahip ve 2023'ün 4. çeyreğinde sona eren son on iki ay itibariyle 122,13 F/K oranıyla yüksek bir kazanç katsayısıyla işlem görüyor. Bu yüksek katsayı, şirketin kazançlarına göre değerlemesi hakkında endişelere yol açabilir.
InvestingPro verileri ayrıca, 2023'ün 4. çeyreği itibarıyla son on iki ayda -%43,52'lik bir değişimle gelir büyümesinde önemli bir düşüş olduğunu ortaya koyuyor. Bu durum, Nitor Capital'in şirketin sermaye tahsisi ve proje performansına yönelik eleştirilerini göz önünde bulunduran yatırımcılar için ilgi çekici bir nokta olabilir. Buna ek olarak, şirketin brüt kâr marjı %13,8 seviyesinde ve bu da Nitor Capital'in zayıf brüt kâr marjı gözlemiyle uyumlu.
Daha olumlu bir not olarak, bir InvestingPro İpucu, Tejon Ranch'ın likit varlıklarının kısa vadeli yükümlülüklerini aştığını ve bir dereceye kadar finansal esneklik gösterdiğini belirtiyor. Bununla birlikte, başka bir InvestingPro İpucu, şirketin hissedarlara temettü ödemediğine dikkat çekiyor, bu da gelir odaklı yatırımcıların dikkate alması gereken bir faktör olabilir.
Daha derin bir analizle ilgilenenler için InvestingPro platformu üzerinden erişilebilecek daha fazla InvestingPro İpucu mevcut. Ek bir teşvik olarak, okuyucular INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak InvestingPro aboneliğinde %20'ye varan indirim kazanabilirler. Bu bilgiler sayesinde yatırımcılar Tejon Ranch'in finansal sağlığını ve uzun vadeli hissedar değeri yaratma potansiyelini daha iyi değerlendirebilirler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.