Yazar – Geoffrey Smith
Investing.com – IMF’nin geçen hafta yeni hükümet tarafından açıklanan devasa vergi indirimleri paketini sert bir şekilde eleştirmesinin ardından Çarşamba günü İngiltere’de hisse senedi ve tahvil piyasaları, sterlin ile birlikte düşüş yaşadı.
Sterlin Londra'da, IMF'nin müdahalesi öncesine kıyasla yaklaşık 1 sent düşüşle açılarak 1,0679 dolardan işlem gördü. FTSE 100 ise %1,9 düşüşle son altı ayın en düşük seviyesinden açıldı.
Ancak en kaygı verici hareket, yine yatırımcıların Gilts'i terk etmeye devam ettiği ve hükümetin ekstra borçlanma maliyetini daha da yükselttiği tahvil piyasalarında yaşandı.
10 yıllık Gilt getirisi, 11 baz puan daha artarak son 14 yılın en yüksek seviyesi olan %4,61'e yükselirken 5 yıllık Gilt getirisi 12 baz puan artışla %4,81'e ulaştı.
Tahvil getirilerindeki yükselişin hızı nefes kesiciydi ve hükümetten işletmelere, mortgage sahiplerine kadar ekonomideki her büyük aktörün uzun vadeli finansman hesaplarını altüst etti. 10 yıllık tahvil getirisi iki aydan kısa bir süre içinde 2,84 puan artarak son elli yılda görülmemiş bir yükselişe imza attı.
Salı günü Reuters, bir IMF sözcüsünün şu sözlerini aktarmıştı: "İngiltere de dahil olmak üzere pek çok ülkede, enflasyon baskılarının arttığı göz önünde bulundurulduğunda maliye politikasının para politikasıyla ters yönde işlememesi önem arz ettiğinden bu noktada büyük ve hedefsiz mali paketler önermiyoruz."
Bu açıklamadan önce eski ABD Hazine Bakanı Larry Summers, "bir rezerv para birimindeki döviz krizinin küresel sonuçları olabileceğini” düşününce “IMF'den bir şey duymamış olmamıza şaşırdığını" söylemişti.
İngiltere'nin dünya GSYİH'sindeki nispi payı azaldıkça sterlinin uluslararası rezerv para birimi olma rolü son yıllarda neredeyse yok oldu. Yine de küresel piyasalar, geleneksel olarak yüksek derecede finansal istikrara sahip bir ülkenin; pandeminin ekonomide yarattığı şokları, Rusya'nın Ukrayna'daki savaşı ve bunun yanında artan enerji fiyatları ile başa çıkmak için bu kadar ekstrem tedbirlere başvurduğunu görünce korkuya kapıldı.
Kredi derecelendirme şirketi Moody's de Salı günü eleştiri konvoyuna katılarak "Büyük ve finanse edilmemiş vergi indirimleri, kredi açısından olumsuzdur." dedi.
Moody's böyle bir hamlenin "artan borçlanma maliyetleri, daha zayıf bir büyüme görünümü ve pandemiden ve on yıllık kemer sıkma politikalarından kaynaklanan akut kamu harcamaları baskısı nedeniyle yapısal olarak daha yüksek açıklara yol açacağını" söyledi.
Bu dalgalanma Muhafazakar Parti'nin ekonomiyi yönetme konusundaki itibarına da daha fazla zarar vermiş görünüyor. “Mini Bütçe”nin ardından yayımlanan bir YouGov kamuoyu anketi, muhalefetteki İşçi Partisi'nin Muhafazakar Parti’nin 17 puan önünde olduğunu gösterdi ki bu şimdiye kadarki en büyük fark.