Çarşamba günü JPMorgan, Avis Budget Group'un (NASDAQ: CAR) görünümünü değiştirerek şirketin fiyat hedefini 280,00 $'dan 240,00 $'a düşürdü. Değişikliğe rağmen firma, araç kiralama şirketinin hisseleri üzerindeki Overweight notunu korudu. Revizyon, Avis Budget'ın beklentilerin altında kalan ve hissede önemli bir satışa yol açan dördüncü çeyrek kazançlarının ardından geldi.
Pazartesi günü piyasa kapandıktan sonra Avis Budget Group, 311 milyon dolarlık Bloomberg konsensüsünden 20 milyon dolar daha az olan 311 milyon dolarlık dördüncü çeyrek FAVÖK'ü bildirdi. Bu sonuç, S&P 500'deki %1,4'lük düşüşe kıyasla Avis Budget'ın hisse fiyatında %22,9'luk keskin bir düşüşe yol açtı. Analistler, satışları şirketin tarihsel olarak yüksek betası, kalıcı faiz oranlarıyla ilgili daha geniş piyasa endişeleri ve bu faktörlerin kullanılmış araç fiyatları ve araç faiz giderleri üzerindeki etkisinin bir kombinasyonuna bağlıyor.
Avis Budget'tan detaylı bir rehberlik gelmemesi ve 2024 FAVÖK'ünün konsensüsün altında kalacağına işaret eden göstergeler de JPMorgan'ın yeniden değerlendirmesinde etkili oldu. Firma, Avis Budget için 2024 FAVÖK tahminini 1.625 milyon dolardan 1.415 milyon dolara düşürdü ve yönetimin birim başına amortismanın tüm yıl için 325 dolara kadar ulaşmasını beklediğini belirtti.
JPMorgan, 2024 yılında Kurumsal Düzeltilmiş FAVÖK ile yönetimsel serbest nakit akışı arasında yaklaşık 700 milyon dolarlık bir fark öngörüyor. Bu projeksiyonda kurumsal faiz giderleri, sermaye harcamaları, nakit vergiler ve net filo sermaye harcamaları dikkate alınıyor. Sonuç olarak, firma şimdi Avis Budget'ın serbest nakit akışının daha önce modellenen 0,9 milyar dolar yerine 0,7 milyar dolara yakın olmasını bekliyor. Bu ayarlama aynı zamanda şirketin 2024 geri alım tahminini de 600 milyon dolardan 450 milyon dolara düşürdü ve büyük kısmının yılın ikinci yarısında yapılması bekleniyor.
JPMorgan tarafından yapılan yeniden değerlendirme, Avis Budget'ın 2024'ün ilk çeyreğinde normalden daha yüksek araç elden çıkarma ve sektördeki aşırı filolaşma nedeniyle amortismanlarda bir zirve görüleceğini belirtmesinin ardından geldi. Filodan çıkarma eyleminin orta vadede fiyatlandırmayı desteklemesi beklenmekle birlikte, yakın vadeli eğilim şu anda başlangıçta beklenenden daha zorlu görünmektedir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.