JPMorgan stratejistleri Pazartesi günü yaptıkları açıklamada, Avro Bölgesi finans piyasalarına ilişkin endişelerinin devam ettiğini belirterek, geçtiğimiz yaz yaşanan düşüşe benzer bir düşüş yaşanması ihtimaline işaret ettiler.
Daha açık bir ifadeyle stratejistler, ekonomik büyüme ve politika arasındaki dengenin ideal ılımlı senaryodan uzaklaşabileceği ve piyasa konsantrasyonunun tersine dönme tehlikesinin devam ettiği konusunda dikkatli olduklarını ifade ettiler. Ayrıca bu yıl şirket karlarının büyümesine yönelik aşırı olumlu tahminler ve yatırımcıların pozisyonlarını satma riskinden de bahsettiler.
Stratejistler, "Euro Bölgesi'nin ekonomik trendlerinde ABD'den önemli ölçüde farklılaşacağını tahmin etmiyoruz, ancak Euro Bölgesi hisse senetlerine yatırım yapmanın risklerine karşı potansiyel faydalarının ABD'dekilere kıyasla daha iyi olduğuna inanıyoruz" dedi.
Bunun nedenleri arasında, COVID-19 salgınından önce var olan önemli bir fiyat-kazanç oranı iskontosu ve Avro Bölgesi'ndeki daha uygun hisse senedi temettü getirilerinin yanı sıra, Avrupa Merkez Bankası'nın faiz oranlarını Federal Rezerv'den daha erken ve daha yoğun bir şekilde düşürmeye başlayacağı beklentileri ve Satın Alma Yöneticileri Endekslerindeki olumlu eğilimler yer alıyor.
Ayrıca, Çin'de daha güçlü bir ekonomik performansın Avro Bölgesi finans piyasaları üzerinde olumlu bir etki yaratması beklenirken, Amerika Birleşik Devletleri piyasa yoğunlaşması ve son trendlerin tersine dönmesi risklerine karşı daha savunmasızdır. Ayrıca, Avro Bölgesi'ndeki küçük şirketlerin Avrupa Merkez Bankası'nın faiz indirimlerinin ardından fayda görmesi muhtemeldir.
Daha geniş ekonomik düzeyde, stratejistler 2024'ün ikinci çeyreğinde ABD'nin ekonomik büyümesine ilişkin tahminlerini, daha önceki %1,5'lik tahminden bir artışla yıllık %2,5 olarak güncelledi.
"Federal Açık Piyasa Komitesi toplantısı öncesinde, Başkan Powell'ın giriş konuşmasının, 2024'ün ilk çeyreğindeki verilerin %2 enflasyon hedefine ulaşma konusundaki güveni desteklemediğini belirten son sözlerini yansıtacağını tahmin ediyoruz, bu da bizi genel olarak tahvil süresi konusunda nötr bir duruş sergilemeye ve 5 yıllık ile 30 yıllık tahviller arasında daha dik bir getiri eğrisini tercih etmeye yönlendiriyor" yorumunda bulundular.
Döviz piyasasında ise JPMorgan, ABD Doları'nın güçlü performansının Mart ayının başından bu yana %3'lük bir yükselişin ardından istikrar kazandığını kaydetti. Dolardaki spekülatif pozisyonlardaki artışa ilişkin geçerli endişeler olsa da, bu endişeler trendde potansiyel bir tersine dönüşün daha az göstergesidir.
Bu makale yapay zeka yardımıyla üretilmiş ve çevrilmiştir ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla ayrıntı için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakın.