Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI) 2024 yılı ilk çeyrek kazanç çağrısında karışık bir finansal performans ortaya koydu. Şirket, bazı pazarlardaki ofis mülkleri hariç olmak üzere, artan işlem hacimleri ve istikrarlı işletme temelleri ile ticari gayrimenkul piyasasında iyileşme işaretleri gördü.
ARI'nın değişken faizli kredi portföyü, çeyrek boyunca 176 milyon dolar geri ödeme alarak iyi bir performans sergiledi. Yine de, bir sermaye benzeri kredide önemli bir CECL karşılığı kaydedildi ve bu da net gelirlerini etkiledi. Buna rağmen ARI temettü ödemesini sürdürdü ve yılın geri kalanı için iyimser olduğunu ifade ederek dağıtılabilir kazançların üç aylık dağıtımı karşılamaya devam etmesini bekledi.
Önemli Çıkarımlar
- ARI'nın ticari gayrimenkul piyasası, artan işlem hacimleriyle toparlanma belirtileri göstermektedir.
- Bazı ofis mülkleri hariç olmak üzere, işletme temelleri istikrarlı ve olumludur.
- ARI'nın değişken faizli kredi portföyü 1. çeyrekte 176 milyon dolar geri ödeme aldı.
- Şirket, 2024 yılının geri kalanında 1 milyar dolar geri ödeme bekliyor.
- Steinway Binası tarafından teminat altına alınan bir sermaye benzeri kredi için 142 milyon dolarlık bir CECL karşılığı kaydedildi.
- ARI, 16 çeyrek boyunca hisse başına 0,35 dolar tutarında temettü ödemiştir.
- Portföyün defter değeri çeyrek sonunda %9,1 getiri ile 8,3 milyar dolar olarak gerçekleşti.
- ARI yeni ve genişletilmiş kredi olanaklarını kapattı ve yaklaşan kredi vadeleri için olumlu kredi sonuçları bekliyor.
Şirket Görünümü
- ARI, potansiyel işlemlerden oluşan aktif bir boru hattı ile daha fazla sermaye dağıtmayı planlamaktadır.
- Yaklaşan kredi vadeleri için olumlu kredi sonuçları öngörüyor.
Ayıya Yönelik Önemli Noktalar
- 142 milyon dolarlık CECL karşılığı, 108 milyon dolar veya seyreltilmiş hisse başına 0,76 dolar olan GAAP net zararını etkilemiştir.
- Özellikle Avrupa'daki ofis portföyü baskı altında.
Yükselen Önemli Noktalar
- ARI'nın değişken faizli kredi portföyü iyi performans göstermektedir.
- Şirket önemli ilave fonlamaları tamamlamış ve yeni kredi olanakları sağlamıştır.
- Dağıtılabilir kazançların temettü ödemelerini karşılamaya yeterli olması beklenmektedir.
Eksiklikler
- Adi hisse senedi sahiplerine atfedilebilen GAAP net zararı, CECL ödeneği nedeniyle önemliydi.
- Bazı pazarlardaki ofis mülkleri diğer segmentler kadar iyi performans göstermemektedir.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Stuart Rothstein, tahakkuk etmemiş 550-600 milyon dolarlık kredi de dahil olmak üzere mali ayrıntılar verdi.
- 111 West 57th projesindeki yaklaşık 25 ünite henüz satılmadı ve potansiyel gelirin ödenmemiş borcu karşılayacağı tahmin ediliyor.
- Şirket, Londra'da tamamen kiralanmış olan bir ofis projesinin tamamlanmasını finanse ediyor.
- Borçlularla aktif temas ve yeni oluşturulan ofis alanlarında bazı kiralama faaliyetleri kaydedildi.
Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI) gelişen ticari gayrimenkul piyasasında ilerlerken zorlu ancak umut verici bir görünümle karşı karşıya. Şirketin sermaye dağıtımı ve kredi yönetimine yönelik proaktif yaklaşımı ve istikrarlı temettü ödemesi, ofis gayrimenkul sektöründeki baskıları yönetirken piyasadaki gelişmelerden potansiyel olarak faydalanmasını sağlıyor.
InvestingPro İçgörüleri
Apollo Commercial Real Estate Finance, Inc. (ARI) son finansal verileri ve analist görüşleriyle ilgi çekici bir tablo sunuyor. InvestingPro'ya göre, ARI'nin bu yıl net gelirinde bir artış bekleniyor, bu da finansal istikrar ve büyüme potansiyeli arayan yatırımcılar için cesaret verici bir işaret.
Ayrıca, iki analist önümüzdeki dönem için kazanç tahminlerini yukarı yönlü revize ederek şirketin gelecekteki performansına olan güvenin sinyalini verdi.
InvestingPro Verileri 1,37 milyar dolarlık piyasa değerine ve %14,54'lük yüksek temettü verimine işaret ederek şirketin hissedarlarına değer döndürme konusundaki kararlılığını yansıtıyor. ARI'nın 15 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürme geçmişi bu durumun altını çizmektedir. Son dönemde yaşanan zorluklara rağmen, ARI'nın likit varlıkları kısa vadeli yükümlülüklerini aşarak finansal zorluklara karşı bir tampon sağlamaktadır.
En önemlisi, ARI 52 haftanın en düşük seviyesine yakın işlem görüyor ve bu da değer yatırımcıları için bir satın alma fırsatı sunabilir. Şirketin fiyat/defter oranı 1Ç 2024 itibarıyla son on iki ay itibariyle 0,74'tür ve bu da hisse senedinin varlıklarına kıyasla değerinin altında olabileceğini göstermektedir.
ARI'nın finansal sağlığı ve gelecekteki görünümü hakkında daha derinlemesine bilgi edinmek isteyenler, https://www.investing.com/pro/ARI adresinde ek InvestingPro İpuçları bulabilir. InvestingPro aboneliğinde %20'ye varan indirim elde etmek için INVTROZEL1A kupon kodunu kullanın ve yatırım kararlarını yönlendirmeye yardımcı olabilecek 7 analist ipucu da dahil olmak üzere tüm içgörülere erişin.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.