Bu yazı Investing.com için özel olarak kaleme alınmıştır. 
- Son WASDE raporu tarım ürünlerinin fiyatını yükseltti
- FED enflasyonun "geçici" olduğunu söyleyebilir, ancak gıda emtiasındaki artış hızlanmaya devam ediyor
- ADM: Dünya çapında insanları besleyen ABCD grubu şirketlerinin A'sı
- Hissede yükseliş trendi, cazip temettü
- ADM kazanç beklentilerini aşmaya devam edecektir
Emtiadaki boğa piyasası, küresel salgın sebebiyle görülen Mart-Mayıs 2020 diplerinden itibaren başladı. 2008'de, küresel mali kriz ham madde fiyatlarını son yılların en düşük seviyelerine indirmişti. Merkez bankalarının sunduğu likidite ve hükümetlerin teşvikleri de, 2011-2012 arasında emtia fiyatlarını son yılların en seviyelerine, bazılarını ise tarihi zirvelere çıkaran enflasyon tohumlarını atmıştı.
2020 salgını 2008 krizinden çok daha farklı olsa da, merkez bankaları ve hükümetler ekonomiye istikrar kazandırabilmek adına aynı parasal ve mali politika araçlarını kullandı. Aradaki tek fark, 2020'deki likidite ve teşvik miktarının 2008'e kıyasla çok daha yüksek olması. Geçtiğimiz bir yılda fiyatları adeta patlama yaptı. ABD'de TÜFE on yıllardır görülmeyen bir hızda yükseliyor. Tahıl ve yağlı tohum fiyatları 2021'de sekiz yıldan uzun bir sürenin en yüksek seviyesine ulaştı ve vadeli işlem piyasalarındaki trendler hala yükseliş yönlü.
Archer-Daniels-Midland Company (NYSE:ADM), ABD'de ve dünya çapında tarımsal emtia tedarik, taşıma, işleme ve satış faaliyetlerinde bulunan lider bir tarım şirketi. Tarımsal emtiada bir boğa piyasası, dünyayı besleyen şirket için de daha çok kâr anlamına geliyor.
Son WASDE Raporu Tarım Ürünlerinin Fiyatını Yükseltti
ABD Tarım Bakanlığı'nın aylık olarak yayınladığı Dünya Tarımsal Arz ve Talep Tahminleri (WASDE) raporu, ABD'de ve dünya çapında yetiştirilen tarımsal emtianın altın standardı. 12 Nisan'da yayınlanan son raporun ardından mısır, soya fasulyesi, buğday ve pamuk fiyatlarında ralli yaşandı. Geçtiğimiz bir yılda, tarımsal emtia fiyatlarında ciddi yükselişler kaydedildi.
- Yakın tarihli mısır vadeli işlemleri kile başına 3,53 dolardan 5,6825 dolara yükseldi (%+61,0).
- Soya fasulyesi kile başına 9,67 dolardan 13,73 dolara yükseldi (%+42,0).
- CBOT buğday kile başına 5,5175 dolardan 7,6225 dolara yükseldi (%+38,2).
- Canlı büyükbaş pound başına 1,08225 dolardan 1,28125 dolara yükseldi (%+18,4).
- Yalın domuz eti pound başına 56,70 sentten 86,525 sente yükseldi (%+52,6).
- Pamuk vadeli işlemleri pound başına 65,79 sentten 94,32 sente yükseldi (%+43,4).
Tarım ürünlerinin fiyatlarındaki artış, genellikle sektördeki şirketlerin kâr marjlarını da artırır. Yükseliş trendleriyle birlikte, daha da yüksek seviyelerin görülme ihtimali artıyor. Enflasyon tüketicilerin cüzdanını küçültmeye devam ediyor.
FED Enflasyonun "Geçici" Olduğunu Söyleyebilir, Ancak Gıda Emtiasındaki Artış Hızlanmaya Devam Ediyor
ABD'de Mayıs, Haziran ve Temmuz aylarındaki TÜFE verileri, enflasyonun uzun bir süreden bu yana en yüksek artışını kaydettiğini gösterdi. FED ekonomistleri para politikası değerlendirmelerinde, hava koşulları ve diğer gelişme ya da faktörler sebebiyle oynaklık gösterebilen gıda ve enerji fiyatlarını içermeyen çekirdek TÜFE'yi dikkate alıyor. Çekirdek TÜFE Temmuz ayında %0,3'le beklentinin altında bir yükseliş gösterdi.
Gıda ve enerji fiyatları ise 2020'den bu yana istikrarlı bir şekilde yükseldi. Tedarik zincirlerindeki sıkışıklıklar, aşılamalarla birlikte sosyal mesafe önlemlerinin gevşetilmesi sonucunda talepte yaşanan patlama ve merkez bankası ve hükümet teşvikleri bir araya gelerek emtia fiyatlarını geçtiğimiz aylarda son yılların, bazılarında ise tarihin en yüksek seviyelerine taşıdı.
FED enflasyon baskılarını "geçici" olarak tanımlamayı sürdürüyor, ancak temel ham maddelerin tümünde yaşanan fiyat artışları tüketicilerin bütçelerine ciddi bir şekilde zarar veriyor. Gıda fiyatları yükselmeye devam ediyor.
ADM: Dünya Çapında İnsanları Besleyen ABCD Grubu Şirketlerinin A'sı
Archer Daniels Midland; dünyayı besleyen ABCD grubu şirketlerinin "A"sı. Grubun diğer üyeleri ise Bunge (NYSE:BG), Cargill ve Louis Dreyfus. Cargill ve Dreyfus özel şirketler.
ADM'nin web sayfasında, şirketin küresel çapta insanları beslemeye yönelik sunduğu çok sayıda ürün ve hizmetler görülebiliyor. Merkezi Chicago, Illinois'da bulunan şirket, 1902'den beri faaliyet gösteriyor.
Hissede Yükseliş Trendi, Cazip Temettü
Hissesi 62,40 dolardan işlem gören ADM'nin piyasa değeri, 35 milyar doların hemen altındaydı. Hisseler üzerinde her gün ortalama 2,44 milyon işlem gerçekleştiriliyor. Yıllık 1,48 dolarlık temettüsü, %2,37'lik bir gelire denk geliyor.
2021'de tarımsal emtia fiyatlarıyla birlikte yükselen ADM hisseleri, Haziran ayında yeni bir tarihi zirveye ulaştı.
Kaynak: Barchart
Yukarıdaki grafikte görüldüğü şekilde, ADM hisseleri Haziran ayında 69,30 dolarlık bir zirveye yükselmenin ardından 16 Ağustos itibariyle 62,46 dolar seviyesine geriledi. ADM son 30 yılda genel olarak daha yüksek dip ve zirveler kaydetti.
Gıdadaki temel denklemin talep kısmı, yükselen küresel nüfusa dayalı bir faktör. ABD Nüfus Sayım Bürosu'na göre, dünya nüfusu bu yüzyılın başındaki yaklaşık altı milyardan, 16 Ağustos 2021 itibariyle %30'a yakın artışla 7,783 milyarın üzerine çıktı.
Beslenmesi gereken insan sayısı her yıl artıyor; dünya nüfusu 2021'de 2020'ye kıyasla daha yüksekti ve 2022'de daha da yükselecek. ADM'nin ve diğer ABCD şirketlerinin erişilebilir pazarı büyümeye devam ediyor. Tarımsal emtia fiyatlarındaki yükselişler, genellikle bu şirketlerin kâr marjlarını da artırıyor.
ADM Kazanç Beklentilerini Aşmaya Devam Edecektir
Şirketin yayınladığı son kazanç raporu da hisse fiyatındaki yükselişi onaylıyor. Archer Daniels Midland son dört çeyrekte müthiş bir kazanç serisi kaydetti.
Kaynak: Yahoo (NASDAQ:AABA) Finance
Grafikte görüldüğü şekilde, ADM ikinci çeyrekte hisse başına 1,03 dolarlık konsensüs tahminine kıyasla 1,33 dolarlık hisse başına kâr açıkladı. 2021 ikinci çeyreğiyle birlikte, şirket üst üste dördüncü çeyreğinde konsensüs kazanç tahminlerini aşmayı başardı.
Grafik: Investing.com
Investing.com'un anketine katılan 15 analistin sunduğ ortalama fiyat hedefi 67,54 dolar. Tahminler 55 - 76 dolar arasında değişiyor.
FED enflasyon baskılarını "geçici" olarak adlandırmaya devam edebilir. Yine de, ABD ve kuzey yarımkürede 2021 hasat dönemine doğru yaklaşırken, tarımsal emtia fiyatlarındaki trend hala yukarı yönde.
Tarım ürünlerinin fiyatlarındaki artış, ADM hisselerinin önümüzdeki ay ve yıllarda daha yüksek seviyelere ulaşmasını destekliyor. Hisse aynı zamanda, sermaye büyümesi bekleyen hissedarlar için cazip bir temettü sunuyor.