BK Asset Management Forex Stratejisi Genel Müdürü Kathy Lien
Kuzey Kore’nin Guam yakınındaki füze denemelerini askıya alma kararı ve ABD’den gelen olumlu verilerle birlikte Amerikan doları yukarı yönlü hareket etmeliydi. Sert bir gün oldu ancak birçoğumuz ABD piyasalarının açılışı sonrası Amerikan dolarındaki düşüşe şaşırdık. Perakende satışlar Temmuz ayında 0,6% ile beklenenden iki kat daha fazla yükseldi. Otomobil ve benzin satışlarını hariç tutan çekirdek perakende satışlar ise 0,4%’lük artış beklentisini aşarak 0,5% oranında yükseldi ancak en önemlisi, Haziran ayı harcama verilerinin -0,2%’den 0,3%’e revize edilmiş olması. Diğer bir deyişle son üç aydan ikisinde harcamalar azalmak yerine aslında yükselmiş. New York bölgesindeki imalat faaliyeti de 9,8’den 25,2 puana yükselerek beklenmedik bir artış gösterdi. Bu raporlarla birlikte USD/JPY paritesi 111 seviyesine ulaşmalıydı ancak 110,85 seviyesine ulaşan parite, New York seansını 110,50 puan seviyelerinden kapattı.
Birkaç problem var. Birincisi, piyasalar ABD – Kuzey Kore gerginliğinin sona erdiğine inanmıyor. Kim ilk adımı attı ve topu Trump’a gönderdi. Başkan Trump, Fox & Friends’in Bakan Mattis’in sözünü alıntılayan “Eğer Kuzey Kore ABD’ye füze gönderirse ‘oyun başlar’” sözünü re-tweet etti. İkincisi, güçlü ekonomik verilere rağmen Aralık ayı faiz artış ihtimali yalnızca 40,6%’dan 43,8%’e yükseldi. Bu şekilde tek bir iyi harcama raporunun Fed’in fikrini değiştirmeyeceğini görmüş olduk. Mayıs ve Haziran ayı perakende satış verilerinin olumlu yönde revize edildiğini söylememiz gerekiyor. Yani geçtiğimiz 3 ay içinde tüketimde daralma söz konusu değil. Tüm bunların Amerikan doları üzerinde olumlu etki oluşturması gerekiyordu ancak dolar beklediğimiz kadar yükselmedi. 10 yıllık Hazine faizleri 2,3% seviyesinde dirençle karşılaştı ve bu geri çekilme, doların düşüşünün üçüncü sebebi oldu. FOMC tutanakları öncesi USD/JPY paritesinin 110 seviyesine yakın seyretmesini bekliyoruz.
Japon yeni dışında Sterlin de sert darbe aldı. İngiliz sterlini için yoğun bir hafta oldu. Hafta, Temmuz ayı tüketici fiyatlarının 0,1% oranında düşmesiyle başladı. Bu düşüşle birlikte yıllık fiyat artışı 2,6% seviyesinde kaldı. Bu seviye, merkez bankasının 2%’lik hedefinin üzerinde. İşgücü verileri Çarşamba günü gelecek ve işsizlik haklarından yararlanma başvurularında düşüş olmasını bekliyoruz. PMI verilerine göre hizmet sektöründe istihdam 2016 Ocak’tan beri en hızlı büyümesini gerçekleştirdi ve imalat sektör büyümesi 3 yıldan beri en güçlü artışını gösterdi. Dikkatler, geçtiğimiz ay yavaşlayan maaş artış verilerinde olacaktır. İngiltere Merkez Bankası tarafından yayınlanan Çeyreklik Enflasyon Raporunda maaş artış büyümesi aşağı yönlü revize edildi ve kalkınmaya dair bir işaret olmadığı belirtildi. Maaş artışı yavaşlamaya devam ederse GBP/USD için bir sonraki durak 1,2800 seviyesi olacaktır.
Euro bugün Amerikan doları karşısında değer kaybetti ancak düşüş diğer majör dövizlerden daha az gerçekleşti. Almanya ikinci çeyrek GSYİH büyümesi ile ilgili bazı değişiklikler yapıldı ve bunların arasında daha olumlu yıllık büyüme de bulunuyordu. Bundesbank üyelerinin Euro Bölgesi’ndeki kalkınmanın gücüyle ilgili görüşmeler yapıyor olmalarıyla birlikte Euro’nun diğer dövizleri Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi’nin önümüzdeki hafta yapacağı konuşmayla birlikte geride bırakmasını öngörebiliriz. Euro Bölgesi GSYİH verileri Çarşamba günü yayınlanacak. Verilerin, döviz üzerinde fazla bir tehdit oluşturmasını beklemiyoruz.
Emtia bağlantılı üç döviz de bugün Amerikan doları karşısında değer kaybetti. En büyük kayıp, mandıra fiyatları sebebiyle baskı altına giren Yeni Zelanda dolarında gerçekleşti. Artış bekleniyordu ancak bunun yerine mandıra fiyatlarında 0,4%’lük düşüş gerçekleşti. Yeni Zelanda Merkez Bankası’nın müdahale konuşmasıyla birlikte zayıf veriler ve mandıra fiyatları da NZD’nin yukarı yönlü hareketini imkansız kıldı. AUD/USD paritesi bugün gerilemiş olsa da bunun sebebi Avustralya Merkez Bankası toplantı tutanakları değil. Merkez Bankası tüketim ile ilgili kaygılarını dile getirdi ancak büyüme ile ilgili olumlu görüşlerini de sundu. USD/CAD paritesi, güçlü konut verilerine rağmen 1 ayın en yüksek seviyesini vurdu. Bu hareket tamamen petrol fiyatlarıyla birlikte gerçekleşti. NAFTA görüşmelerinin Çarşamba günü devam etmesini bekliyoruz. Bu görüşmeleri yakından takip edin, görüşmelerin Kanada doları ve petrol üzerinde etkisi olacaktır.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin