TCMB, 2019'un ilk PPK toplantısında beklenildiği üzere faizlerde değişikliğe gitmedi ve karar metnine 'Cari dengedeki iyileşme eğiliminin sürmesi beklenmektedir' ifadesini ekledi. Merkez, enflasyon görünümünde belirgin bir iyileşme sağlanana kadar sıkı parasal duruşun devam edeceğini belirtti.
2018'de enflasyon %25'e kur ise 7,25'e yükseldi ve banka, son yılların en sert faiz artışını gerçekleştirdi. Alınan önlemler ve ABD ile siyasi gerilimin azalması ile kur 5,30'lu seviyelerde dengelendi, enflasyon ise %25'ten %20'ye geriledi. Ancak enflasyon, hem hükümetin hem de merkezin hedefinin çok üzerinde ve 2019 yılı içinde %16'ya doğru düşüş yaşanması bekleniyor (ki bu seviye dahi çok yüksek). Dolayısıyla yılın ilk çeyreğinde merkezin faiz indirimine gitmesini beklemiyoruz.
Hafta başında Trump'ın ekonomik yaptırım riski taşıyan tweeti sonrası Cumhurbaşkanı Erdoğan'la yaptırım bir yana daha iyi ekonomik ilişkiler konusunda hemfikir olunması ile USD/TRY kuru 5,54'ten 5,40'a geriledi ve bugünkü PPK kararı sonrasında da kur 5,38'e geriledi.
İç tarafta Suriye meselesi ve ABD ile anlaşmazlık en önemli gündem olurken bu konulardaki olası bir negatif gelişme TL tarafında değer kaybına neden olabilir. Küresel tarafta ise Çin Merkez Bankası'nın piyasaları desteklemesi, Fed sonrası ECB kanadından da güvercin açıklamalar gelmesi ile gelişen ülke piyasalarında yükseliş yaşanıyor. Yılın ilk haftasında negatif ayrışan TL varlıklar da bu hafta GOP'lara paralel değer kazanıyor. Özellikle bankacılık hisselerindeki yükseliş dikkat çekiyor.
USD/TRY kuru rekor sonrası 5,30'lu seviyelerdeki dengelemesini bir miktar yukarı taşıdı ve fiyatlamalar 5,40 üzerinde denge bulmaya çalışıyor. Teknik olarak yatay seyrin yukarı yönlü kırılması için ilk olarak 5,58 direncinin aşılması gerekiyor. Günlük kapanışların 5,47 üzerinde olması ile 5,58 direncine doğru ataklar görülebilir. Bu hafta hem iç hem de küresel gelişmeler TL pozitif olduğu için yükselişler sınırlı kalıyor, ancak geri çekilmelerde 5,38'in korunması ile kademeli yükseliş devam edebilir.
Takip edeceğimiz direnç seviyeleri: 5,47-5,58 olurken düşüşlerde 5,38 ve 5,27 destek konumunda.