CNBC'de dün yayınlanan Mad Money programında, sunucu Jim Cramer ev aletleri üreticisi Whirlpool (NYSE:WHR) için, "Whirlpool'u çok beğeniyorum...Alıcı olacağım," dedi. 
Cramer kusura bakmasın ancak, tam tersini düşünüyoruz. Cramer'ın tavsiyesinin ardından, hissenin teknik grafiğine baktık ve—en hafif tabiriyle—gördüklerimizi beğenmedik. Son dönemlerde ciddi oranda satışlar yapılmış gibi görünüyor.
Biz de biraz araştırmaya başladık ve görünüşe göre şirket yöneticileri ellerindeki hisseleri boşaltıyor. Bu hiçbir zaman iyiye işaret değildir.
Örneğin, şirketin Başkan Yardımcısı ve Kuzey Amerika Bölgesi Başkanı Joseph Liotine, geçtiğimiz üç ayda 2,6 milyon dolar değerinde hissesini satmış.
Aynı zamanda, yönetimin geçtiğimiz yılda hisseyi satın aldığına dair hiçbir kayıt yok. Görünüşe göre yönetim son dönemdeki ve mevcut fiyatın iyi bir fırsat olduğunu düşünmüyor.
Açıklamak gerekirse, bu tek başına kötü bir aktiviteye ya da şirket içindekilerin bir elden çıkarmaya yol açacak bir şey bildiğinin işareti değil. Yine de, Benton Harbor, Michigan merkezli şirketin hissesine yönelik güveni de artırmıyor.
Ancak diğer tüm faktörler eşit tutarsak, geniş tüketici harcamaları rüzgarlarında gerçekten de bir kayma yaşanıyor. ABD'de ev aletleri gibi pahalı ürünlerin satışları salgın kısıtlamaları döneminde pik yaptı ve ekonominin yeniden açılmasıyla birlikte tüketiciler harcamalarını seyahate ve ev dışı aktivitelere yöneltmeye başladı.
Bu da Whirlpool hisselerinin sabit kalması, ya da direkt olarak düşmesine yönelik bir argüman. Bakalım grafik nasıl sinyaller veriyor:
İçeriden yapılan en büyük hisse satışı, 237 ile 230 dolar seviyeleri arasında gerçekleşti ve bir omuz baş omuz tepesinin sağ omzunu oluşturdu. Ancak sağ omzun aslında 243,04 dolarda pik yaparak düşüş eğilimli örten bir modelle sonuçlandığına dikkat edilmeli. Bu da belki de, bildiğimiz 2,6 milyon dolarlık tek satış emrine ek olarak ciddi miktarda satışların olduğuna işaret ediyor.
Momentumu ölçen Değişim Oranı, Mart ortası ile Mayıs başında yükselen fiyatla negatif ayrıştı. Aynı zamanda, hacim fiyatın sol omzu oluşturmasıyla pik yaptı ve fiyat daha yüksek bir tepe yaparak başı oluştururken zayıfladı. Bunlar zayıflayan talebin işaretleri...ve bunlar Liotine'in büyük satışını yapması öncesinde yaşandı.
Sonuç olarak, fiyat bir omuz baş omuz tepesini tamamladı ve taban, yöneticinin satış yaptığı dönemde görüldü. Whirlpool Haziran ortasındaki 206,84 dolarlık dipten bu yana toparlandı.
Ancak fiyat, altına inmenin ardından 100 günlük hareketli ortalamanın üzerine geri çıkmayı başaramadı ve sağ omuzda aynı şeyi 50 günlük hareketli ortalamayla da yaşadı. Yakın zamandaki artışı kâr satışları takip etti ve 7 Haziran ile 17 Haziran arasındaki yalnızca dokuz seansta yaşanan %13'lük bir düşüş, yükselen bir bayrak modeli oluşturdu.
Pek mantıklı görünmese de, bayrağın yükselişine rağmen bu düşüş eğilimli bir modelin oluşumu ve aşağı yönde çıkışla tamamlanacak. Hatta, modeli düşüş eğilimli yapan şey fiyattaki yükseliş, çünkü bu hareketi yalnızca açığa satışçıların kâr satışı hareketleriyle birlikte yaptığını gösteriyor.
Peki neden boğalar yerine, açığa satışçıların olduğunu varsayıyoruz?
Elden çıkarmanın ardından düşen hacme dikkat edin. Bu, gücün hangi yönde (alım ya da satım) mevcut olduğuna işaret ediyor. Şu an güç satıcılarla birlikte ve yukarıda bahsedilen Değişim Oranı'nı onaylamakla birlikte, momentumun Mart ortasında pik yapmadan bu yana nasıl düştüğünü gösteriyor.
Omuz baş omuz modeli fiyatları 50 ve 100 günlük hareketli ortalamaların altına itmek için gerekliydi, ancak tacirler 200 günlük hareketli ortalamayı bir çıkış fırsatı olarak gördü ve piyasanın bir nefes almasına izin vererek, daha yüksek fiyatta bekleyen taze açığa satışçıların satış yapmalarına imkan sundu. Bunun bayrağın tabanını kırarak, erken ayıların yeni bir düşüş ayağı için giriş yapmasına yönelik işaret vermesi bekleniyor.
İşlem Stratejileri
Korumacı tacirler hisseyi açığa satmadan önce fiyatın 200 günlük hareketli ortalamanın altına düşmesini ve sonrasında ana hareketli ortalamanın direncini onaylayacak bir yükselişi beklemeli.
Ilımlı tacirler, bayrağın altında bütün ve uzun bir mumu içeren bir kırılmanın ardından açığa satış yapabilir.
Agresif tacirler, riski haklı çıkaran ve daha önceden hazırlanmış bir plana sahip olmaları koşuluyla istedikleri zaman açığa satış yapabilir. Bir örnek:
İşlem Örneği
- Giriş: 216 dolar
- Zarar Durdurma Satışı: 219 dolar
- Risk: 3 dolar
- Hedef: 186 dolar
- Kazanç: 30 dolar
- Risk:Kazanç Oranı: 1:10