Petrolde en az direnç yolu yükseldi. Düşüş bekleyen yatırımcılar bile bunu kabul ediyor. Merak edilen konu ise, Suudiler'in üretimde kısıntıya gitme kararlılığının Çin ekonomisinin zayıflığı ve bunun küresel enerji talebine olan etkisiyle karşı karşıya olmasıyla birlikte bu boğa piyasasının ne kadar sürebileceği.
Suudi Arabistan'ın piyasayı "yeniden dengeleme" sözü yükseliş bekleyen yatırımcıları tabii ki sevindirdi. Suudi Enerji Bakanı Khalid al-Falih geçen hafta, Kasım'daki rekor seviye olan günlük 10,2 milyon varillik üretime kıyasla günlük 800.000 varil daha az üretim yapıldığını söyledi. Rİyad'ın sadece Şubat ayında ihraç edeceği miktarın Ocak'taki günlük 7,2 milyon varilden 100.000 varil daha az olacağını da ekledi.
60 Dolar'a doğru toparlanmanın ikinci aşamasında, ABD West Texas Intermediate ham petrolü varil başına 55 Dolar'ı test edebilir. İlk aşama yeni yıla iki haftadan daha az bir süre kala gerçekleşmişti ve WTI Cuma günkü kapanışta noelde ulaştığı 18 aylık dip olan 42,36 Dolar'dan %22 yükseliş kaydetmişti.
WTI'ın 60 Dolar'a Ulaşması Noelden Bu Yana %42'lik Sıçrama Olur
Eğer WTI Ocak sonunda 60 Dolar'a ulaşırsa, 2018'de ulaştığı dipten %42'lik bir sıçrama kaydetmiş olur. Yüzdelik bazda, bu geçen yılki düşüşten fazla. Elden çıkarmaların üç aydan fazla bir süre devam ettiği düşünülürse, bunu bir ay içinde başarması inanılmaz bir toparlanma olur.
Yine de, varil başına 60 Dolar'da WTI, 2018'de zirvesinden bu yana kaybettiği 37 Dolar'ın sadece 17 Dolar'ını geri kazanmış olur. Yükselişin temeller tarafından ne kadar desteklendiğine dair şüpheler de var.
New York bazlı Energy Management Institute'dan Dominick Chirichella bazı yatırımcıların ve tacirlerin petroldeki toparlanma konusunda varolan endişelerini dile getirdi:
"Küresel ekonominin durumu hakkında hala endişeler var ... sürdürülebilir bir yavaşlamaya mı, hatta dünyadaki bazı bölgelerde bir resesyona doğru mu gidildiğine dair."
Dünyanın hiçbir ülkesi ise büyüme konusunda Çin kadar önemli değil. Çin ve ABD hükümetleri arasında neredeyse bir yıldır devam eden ticaret savaşı, dünyanın en büyük ikinci ekonomisi olan Çin'i zayıflattı.
Çin Konusundaki Endişeler Petrol Talebini Azaltabilir
WTı geçen haftayı son altı ayın en yüksek haftalık kazancıyla kapatsa da (%8), ABD-Çin ticaret görüşmelerinin bir gelişme sağlanamadan bittiğine yönelik endişeler sebebiyle karlarını toplayan yatırımcılarla birlikte piyasa düşüşteydi.
ABD'li yetkililer Çin ile yapılacak her türlü anlaşmanın "onay ve etkili uygulama" gerektirdiğini söylerken, Çinli yetkililer "iki tarafın da" sözlerini yerine getirme yükümlülüğüne sahip olduğu şeklinde cevap verdi. İki tarafın da birbirine güvenmediğini söylemek yetersiz olur. 200 milyar Dolar'lık Çin ürününe ABD'nin yeni gümrük vergileri getireceği 1 Mart tarihine kadar iki tarafın da bir anlaşmaya varması için 45 günü var.
Bir anlaşmaya varılsa bile, Çin'in 2019'daki büyümesinin 1990'dan bu yana görülecek en yavaş büyüme olabileceğine dair endişeler var. Dünyanın en büyük petrol tüketicisi olan Çin'in ekonomisinde kaydadeğer herhangi bir zayıflamanın, enerji talebine önemli etkileri olur.
Çin dışında, WTI'ın 50 Dolar üzerinde olması, 2018'de günlük 2 milyon varillik artışla günlük 11,7 milyon varillik rekor seviyeye ulaşan ABD kaya petrolü üretiminde bir artış daha yaşanabileceğine dair endişeleri de getiriyor. Reuters'a göre JBC Energy danışmanlık firması, bu ayki ABD kaya petrolü üretiminin "günlük 12 milyon varilin çok üstünde" olabileceğini belirtti.
Paladyum, Altını Geçerek En Değerli Metal Oldu
En güçlü emtialardan biri olan paladyum, spot fiyatının ons başına 1.300 Dolar'ın üzerinde sürekli olarak rekor zirvelere ulaşıp altını geçmesinin ardından geçen haftadan beri dünyanın en değerli metali konumunda.
Paladyumun yükselişi bir yıldan fazla bir süre önce, Ekim 2017'de başladı, ancak geçen hafta yatırımcıların Çin hükümetinin otomobile satışlarını artıracak açıklamasıyla emisyon temizleyen değerli metali birbirine bağlamasının ardından zirve yaptı.
Ancak paladyum konusunda endüstriyel talep işin sadece bir tarafı.
Addison, Texas bazlı Dillon Gage Metals'tan Walter Pehowich, "bu ince ve görece küçük piyasaya daha çok yatırımcının girmesiyle" paladyum fiyatlarını her şeyden çok spekületif aktivitelerin yükselttiğini belirtti.
Pehowich, Londra Metal Borsası'na bağlı 44.000 onsluk fiziksel stoğa karşılık, toplamda 2,5 milyon onsa denk gelen 25.000 Mart vadeli paladyum sözleşmesine dikkat çekiyor.
Paladyuma Yönelik Yatırımcı İlgisi Arzın Çok Üzerinde
Pehowich:
"Mart vadeli paladyum sözleşmesinin ilk bildiri gününe henüz altı hafta var. Geçmişte borsa, tutulabilecek sözleşme miktarını sınırlayarak bir sorun çıkmasını önlemişti. Ancak paladyum fiyatı daha önce hiç bu kadar yüksek olmamıştı ve birçok yeni yatırımcının piyasaya girmesiyle, borsanın muhtemel bir sorundan kaçınmak için ne yapacağını görmek ilginç olacak."
Metals Focus danışmanlık firması, Rusya ve Güney Afrika gibi başlıca üreticilerin paladyum arzında artış olmamasına rağmen, metal için küresel otomotiv talebinin geçen yıl 8,5 milyon onsluk rekor zirveye ulaşmasının beklendiğini belirtti.
Norilsk Nickel PJSC'de Analiz ve Piyasa Gelişimi Bölüm Başkanı Anton Berlin, hibrid ve şarj edilebilir araçlardaki paladyum kullanımının 2020'de 2016'daki seviyenin üç katına çıkacağını söyledi.
JPMorgan analistleri de hibrid araçların piyasa payının 2016'daki %3'e kıyasla 2025'te %23'e ulaşacağını belirtti.
Pehowich ekledi: "Gelişmelerin nasıl yaşanacağını dikkatle takip edeceğiz."