- Petrol hisselerindeki güçlü rallinin sönmeye başladığına dair işaretler ortaya çıkıyor.
- Bazı kısa vadeli zorluklara rağmen, dünyanın en büyük petrol şirketleri çok daha güvenli seçenekler haline geldi
- Petrol şirketleri nakit para içinde yüzüyor ve bu durum, yatırımcılara temettü ve hisse geri alımları şeklinde fayda sağlamaya devam edecektir.
Petrol hisseleri bu yıl küresel hisse senedi piyasalarındaki nadir parlak noktalardan biri oldu. Vanguard Energy Index Fund ETF (NYSE:VDE) bu yıl %48,9 artış göstererek, aynı dönemde yaklaşık %14 gerileyen S&P 500'den çok daha iyi performans gösterdi. ETF geçtiğimiz bir yılda yaklaşık %71 değer kazandı.
Ancak bu güçlü kazanımların ardından, bazı işaretler bu güçlü rallinin zayıflayabileceğini gösteriyor. Ham petrol fiyatları Haziran ayından bu yana neredeyse üçte bir oranında değer kaybederek, Rusya'nın Ukrayna'yı işgalinden bu yana elde ettiği tüm kazanımları geri verdi. Bu düşüşle birlikte, VDE de Haziran ayındaki zirvesinden bu yana yaklaşık %15 değer kaybetti.
Bu tersine dönüşün arkasında, yükselen faiz oranlarındaki yükselişle birlikte küresel bir resesyon tehdidinin büyümesi ve yetkililerin COVID-19'un yayılmasını önlemek için sıkı kısıtlamalar uygulamaya devam ettiği Çin'deki talebin zayıflaması vardı.
Çok sayıda değişkenin bulunması nedeniyle petrol piyasalarının gelecekteki yönünü tahmin etmek zor olsa da, bazı enerji hisselerinde hala yükseliş beklentisindeyim çünkü bu hisseler ileriye dönük fiyat-kazanç oranlarına dayalı olarak S&P 500'deki diğer isimlerden önemli ölçüde daha ucuz seviyede.
Buna ek olarak, petrol hisseleri Rusya ve Ukrayna arasındaki çatışmanın tırmanma riskine karşı da bir koruma sağlıyor.
Çok Daha Güvenli Bir Bahis
COVID-19 salgınının zirve döneminde yaşanan talep yıkımının ardından görünümdeki bu ani değişimin sonucu olarak, dünyanın en büyük petrol şirketleri uzun vadeli yatırımcılar için salgın öncesine kıyasla çok daha güvenli bir bahis haline geldi.
Goldman Sachs yakın tarihli bir notta, enerji stokları için "ideal nokta"nın uzun vadede Brent için varil başına 90 dolar civarında olduğunu söyledi. Brent vadeli işlemleri şu anda 90 dolar civarında seyrediyor ve Pazartesi günü varil başına 94,36 dolardan işlem gördü.
Goldman Sachs şunları ekliyor:
"Önümüzdeki 5-10 yılın büyük bölümünde bunun ortalamasını görebilirsek, enerji stokları on yıllık kayıp performansın bir kısmını geri kazanabilir."
Enerji hisselerine sahip olmak için bir başka sağlam neden de bu şirketlerin bol nakit kaynaklarına sahip olması ve bu sayede yatırımcılarına temettü ve hisse geri alımları yoluyla fayda sağlamaya devam etmeleri. Deloitte'un yakın tarihli bir raporuna göre, yükselen petrol ve gaz fiyatları enerji şirketlerinin faaliyetlerini artırdı ve upstream şirketler bu yıl 1,4 trilyon dolara kadar, şimdiye kadarki en yüksek serbest nakit akışını rapor etme yolunda ilerliyor.
Peki enerji hisselerindeki bu uzun vadeli boğa koşusundan nasıl faydalanılır?
Gelir akışları çeşitlendirilmiş ve gelecekteki gerilemeleri atlatmak için iyi konumlanmış şirketlere bağlı kalmak iyi bir yoldur. Kuzey Amerika'nın en büyük petrol ve doğal gaz şirketleri olan Exxon Mobil Corp (NYSE:XOM) ve Chevron Corp'u (NYSE:CVX) beğenmeye devam ediyorum, çünkü her ikisi de son çeyrekte tarihlerinin en yüksek kârlarını açıkladı.
Exxon Mobil Kazanç Tahminleri
Kaynak: InvestingPro
Exxon geçen ay, küresel enerji arzının öngörülebilir gelecekte sıkışık ve pahalı kalacağını söyledi. Chevron ise, faaliyet giderlerinin artacağı uyarısında bulunsa da yatırımcılara hisse geri alımlarında büyük bir artış sözü verdi.
Hisse geri alım planını 15 milyar dolara çıkaran Chevron, hissedar ödüllerinin değişken emtia döngüleri boyunca tutarlı bir şekilde ödenmesi ve enerji fiyatları düştüğünde azaltılmaması gerektiği konusunda kararlı.
Enerji sektöründeki toparlanmadan faydalanabilecek bir diğer hisse de, dünyanın en büyük petrol sahası hizmetleri şirketi Schlumberger (NYSE:SLB). Küresel talep kaynaklı sermaye harcamalarının, bu alanda birkaç yıl boyunca olağanüstü bir büyüme döngüsü sağlaması bekleniyor.
Kaynak: Investing.com
SLB hissesi bu yıl %30'dan fazla değer kazandı, ancak analistler hâlâ yükseliş beklentilerini koruyor ve %85'inden fazlası hisseye "satın al" derecesi veriyor. Analistlerin 12 aylık konsensüs fiyat hedefi, mevcut seviyelerden %25'lik bir artışa işaret ediyor.
Sonuç
XOM, CVX ve SLB gibi enerji hisseleri, petrol fiyatlarının bu yılki zirvelerinden gerilemelerine rağmen cazibelerini koruyor. Bu şirketler mevcut boğa koşusunda mali durumlarını güçlendirerek gelecekteki gerilemeleri atlatmak için kapasitelerini artırdılar ve hissedarlarını temettü ve hisse geri alımları yoluyla ödüllendirmeye devam ettiler.
Açıklama: Yazar Exxon hisselerine sahiptir.