Piyasalarda son durum ne?
Koronavirüs salgınında vaka ve can kaybı oranının azalmasından güç alan ülkeler Mayıs ayı içinde ekonomik faaliyetleri gevşetti ve göstergeler de Nisan ayındaki dip seviyelerden toparlanma gösteriyor. Bu hafta içinde açıklanan PMI verilerinin Mayıs’ta yükselmesi piyasaları destekliyor, ayrıca Haziran ayında normalleşmeye doğru adımların da hızlanması pozitif fiyatlama sağlıyor.
Son iki hafta bu gelişmeleri fiyatlayarak yükselen piyasalarda geçen hafta içinde ara ara ABD-Çin gerginliği ile ivme azalsa da henüz düşüş yok, yani 3 yıldır devam eden ticaret savaşları artık piyasalarda sert oynaklık yaratmıyor. Ancak yaptırımların ağırlaşması durumunda elbette ekti yaratacaktır, şimdilik negatif gelişmenin olmaması nedeniyle normalleşme fiyatlaması devam ediyor.
ABD’de yaşanan protestolar ev Trump’ın emri ile kolluk kuvvetlerinin orantısız güç uygulaması ile gösterilerde de tansiyon artıyor. Ancak bu gelişme de henüz piyasalardaki iyimserliği bozmuş değil, tıpkı ABD-Çin durumu gibi şimdilik sınırlı bir etki yaratıyor.
Özetle;
Negatif durumlar; ABD-Çin gerginliği ve ABD’de yaşanan protestolar
Pozitif durum; salgın sonrası iyimserlik, Çin ve ABD’nin yeni teşvikler hazırlaması ve dipten toparlayan ekonomik göstergeler
Şimdilik risk iştahı devam ediyor, dolar geriliyor, gelişen ülke varlıkları toparlıyor.
Dolardaki gerileme ile 1,11 üzerinde tutunan EUR/USD bürgün 1,1170 ile 17 Mart sonrası en yüksek seviyeyi gördü. Paritede 1,1240 direncine doğru yükseliş devam edebilir, ancak bu direnç üzerinde kalıcılık için dolar üzerindeki baskının artması ve buna karşın euro verilerinin de beklentileri karşılaması gerekiyor. Euro tarafında takip edilecek bir diğer gelişme ise Brexit. Bu ay içinde yapılacak görüşmeler de volatiliteyi artırabilir.
Mayıs ayı sonlarında ABD-Çin gerginliği ile 7,17’yi aşarak Eylül sonrası zirveye çıkan USD/CNY yeniden 7,10 altına gevşeme gösteriyor ve Volatility Index nde 30,0 risk eşiği altına inmesi piyasalardaki risk iştahının kuvvetli olduğunu gösteriyor. Bir diğer olumlu gelişme ise petrol fiyatlarındaki toparlanma. Brent petrol 40$ seviyesine doğru ilerliyor, bu yükselişte normalleşmenin yanında OPEC ‘in arz kesintisini uzatacağı beklentileri de etkili oluyor. Güvenli liman varlıkları olan altın, yen ve frank ise bu hafta yatay.
Yurt içinde BİST 100 , küresel risk iştahına katılarak bugün de 108 bin direncini aştı ve 110 bine doğru ataklar Mart ayı başındaki GAP’in kapanmasını sağlamış olacak. Endekste risk iştahındaki artışın yanında yerli yatırımcı oranının artması da etkili oluyor, çünkü faiz getirisinin reelde negatif olması, diğer işlemlerdeki vergilerin artması gibi gelişmeler endekse talebi artırmış görülüyor, lakin ana sebep küresel iyimserlik. 110 bin seviyesini haftanın devamında ilk direnç olarak izleyeceğiz ve kısa vadede 103 bin 500 puan ise ilk destek.
Kur tarafında ise TL, diğer gelişen ülke paralarının gerisinde kalıyor, ancak kayıp çok sınırlı. 6,80 seviyesini kritik bulduğumuzu daha önce de belirtmiştik ve fiyat şimdilik bu seviye altında kalıcı olamıyor, bu da kurda risklerin hala canlı olduğunu gösteriyor. 6,80 üzerinde 6,92’yi ilk direnç, 6,65’i ise ilk destek olarak takip ediyoruz.