Kathy Lien, BK Asset Management FX Strateji Müdürü
Günlük FX Piyasa Özeti, 9 Temmuz 2019
Önümüzdeki 24 saatte dövizlerin gidişatını değiştirebilecek majör 3 olay riski var. En önemlisi Fed Başkanı Powell’ın ekonomi ve para politikası üzerine ifadesi ve sonrasında Kanada Bankası’nın (BoC) para politikası duyurusu olacak. Her iki olay da hiçbir kapıya çıkmayabilir ancak aynı zamanda piyasa hareketlendirici yeni açıklamalar yapılması ihtimali de hayli yüksek.
ABD doları için, herkes dövizin son rallisini gerekçelendirmek için Fed Başkanı Powell’ın ifadesini bekliyor. İş raporu beklenenin ötesinde geldi ancak bu Fed’in ölçeğini etkilemeye yetecek kadar iyi miydi? Bu ay faizleri değiştirmemeyi ya da bir indirimden fazlasını yapmamayı düşünebilirler mi?
Son para politikasında Fed, genişlemenin verilere bağlı olduğunu çok açık belirtti. O zamandan bu yana artan işe alımlar dışında ekonominin geri kalanı zayıf – işsizlik oranı yüksek, ücret büyümesi düşük, konut satışları karışık, güven zayıf, imalat ve hizmet sektör aktiviteleri yavaşladı. Ancak ABD ve Çin’in ticari görüşmelere yeniden başlamayı kabul etmesi ile agresif bir genişlemeye ihtiyaç olmayabilir.
Son Fed toplantılarının genel tonu ve Powell’ın son Kongre ifadesinden bu yana geçen zaman göz önüne alındığında, merkez bankasının faiz indirimi durumunun geçtiğimiz birkaç ay boyunca önemli ölçüde arttığına neden inandığını açıklamak için Fed Başkanının zamanının önemli bir bölümünü Capitol Hill’de geçireceğine inanıyoruz. Eğer Fed başkanı önümüzdeki risklere odaklanır ve ifadesinin büyük kısmını ekonomideki gerilemeye harcarsa, USD/JPY ikilisinde bir U dönüşü ile 107,50 altına düşüş görebiliriz. EUR/USD 1,13 üzerinde sıkışabilir ancak en büyük kazanç İsviçre Frangı ve Yeni Zelanda dolarında olmalı. Bununla birlikte Powell’ın ifadesi iyimserlikle örülüyse, ABD dolarında daha güçlü bir ralli görebiliriz. FOMC tutanakları çoğunlukla güvercin olacak gibi görünüyor ve Powell iyimser olur ancak dolardaki negatif bir reaksiyonu artırırsa bu görmezden gelinecek.
BoC’e gelince, onlar son Mohikan ve herkes merkez bankasının nihayetinde güvercine dönüp dönmeyeceğini merak ediyor. Mayıs ayında toplandıklarında Kanadalılar pembe bir tablo çizdi ve son gerilemeyi geçici olarak tanımladı. O zamandan beri Kanada ekonomisinin ilk zayıflık işaretlerini gördük ancak bunun gerileme mi yoksa normalizasyon mu olduğunu söylemek için çok erken. Perakende satışlar Nisan ayında zar zor artış gösterdi ancak bu çok güçlü olan Mart ayı harcamalarının ardından geldi. İstihdamda Haziran ayında kayıp yaşandı ancak Mayıs ayı iş gücü piyasası için rekor kıran bir aydı ve ücret büyümesi hızlandı. Bunlar yavaşlamanın geçici işaretleri olduğundan, BoC’un güvercin olmadan önce daha çok kanıt isteyebileceğini düşünüyoruz. Yani eğer pozitif bir görünümü sürdürür ve son veri kayıplarının geçici olduğunu söylerlerse, USD/CAD 1,5 yılın yeni düşük seviyelerine doğru kaymaya devam edecektir. Ancak para politikası değerlendirmesinin tonu daha temkinli olursa, USD/CAD ikilisinde daha uzun dönemli bir dibin başlangıçlarını görebiliriz.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin