Kathy Lien, BK Asset Management FX Stratejisi Genel Müdürü
Tatil öncesi ticarette Amerikan dolarını yatırımcıların terk etmesiyle dolar, diğer majör dövizler karşısında keskin düşüşler yaşadı. Öncelikle, harekete dair bir neden veya kafiye gözükmüyor ancak en az 3 faktör zayıflığa katkıda bulundu. Fed Başkanı Janet Yellen’ın hızlı sıkılaşmanın enflasyonu %2’nin altına düşürebileceğini ve bunun enflasyon beklentilerini düşürücü sinyaller varken bir probleme dönüşeceğini söylemesinin ardından ABD doları, NY oturumunda geriden başladı. Artırımın yavaş olması işlerin aşırı ısınmasına neden olabileceğini eklerken, enflasyon kaygıları, zaten Fed’in 2018 yılına dair belirsiz olan piyasayı yeterince endişelendirdi. O zaman dayanıklı mallar da zayıfladı, Ekim ayında -%1,2 düşüş yaşadı. Ulaşımın dışlanmasına rağmen, siparişler %0,4 arttı ve Michigan Üniversitesi Tüketici Hassiyeti Endeksi yükseldi. Başlıkların hedefi ıskalaması hazine verimlerini düşürme yönünde baskıladı. Amerikan doları için oranların düşüşü temel problemdi ve FOMC tutanakları yayınlandığında dolar ve verimlerdeki düşüş ağırlaştı. Politikacıların yakın dönemde bir faiz artırımını garanti görmesine rağmen, birkaçı, zayıf enflasyon ve bunun dolar için yeterli fiyat baskısını yapacağı üzerine endişelerle karşı çıkıyor. ABD piyasalarının Perşembe günü kapalı olması ve pek çok tacirin aynı şekilde Cumayı da tatil olarak alması ile konsolidasyon yarın mümkün gibi görünüyor.
ABD dolarının zayıflığı ve hayal kırıklığı olan ancak yumuşak bütçe ile Sterlin yüksek başladı. Bütçe Sorumluluk Ofisi 2017 GSYİH öngörülerini %2’den %1,5’e; 2018 GSYİH verilerini de %1,6’dan %1,4’e düşürdü. 2019 öngörüleri ise %1,7 iken şu an %1,3. Brexit sebebi ile 2019 büyümesi sonraki 3 yıl için düşük bekleniyor. Bu beklentilerin düşmesiyle sterlin, önce keskin düşüşler yaşadı ancak bu değişimlerin beklenen bir şey olmasından dolayı döviz kendini toparladı. Piyasa izleyicileri yeni mali teşvikin ve hükümetin daha fazla borçlanma planı olmamasından dolayı hayal kırıklığına uğradı. Yatırımcıları azalan dolara yönlendiren bu gelişmelerin hiçbiri sürpriz değildi. 1,33 seviyesi üzerine çıktıktan sonra, GBP/USD dengeli bir artış sergiledi ancak sterlin GBP/USD 1,3350’yi vurana kadar belirsiz olan bu durumda dikkatli bir yükselişe muhtaç. İngiltere GSYİH revizyonu yarın açıklanacak – değişiklik olması düşük ihtimal ancak olursa da, özellikle düşük likidite döneminde döviz üzerine oldukça büyük etkisi olabilir.
Kasım PMI verilerinin Perşembe ve onu takiben Alman IFO raporunun Cuma yayınlanmasıyla beraber, Euro sonraki 48 saat için esas odak olacak. Marjinal olarak Almanya için sağlam ve Fransa için zayıf rakamlar bekleniyor ancak geçtiğimiz ay endüstriyel üretim ve fabrika siparişlerindeki düşüş ile Alman ve Euro bölgesi raporlarında aşağı yönlü rakamlar görme riskimiz olduğuna inanıyoruz. EUR/USD bugün, zayıflayan ABD doları ve Euro bölgesi güveninde az bir artışın olması ile 1,18 üzerinde seyretti. Reuters’a göre, ECB rehberliğini, daha önce de bankadan sıklıkça duyduğumuz gibi, 2018 sonlarına kadar değiştirmeyi düşünmüyor. Piyasanın ABD dolarına olan iştahı ile yönlenen döviz çifti için küçük bir mesele oldu. Bu yarın değişecekken, EUR/USD’nin teknik görünümünün bugün 50 üzerinde seyretmesiyle değişeceğine ve 100 günlük SMA’nın düşük likidite ve tatil durumuna rağmen kuşkulu hareket edeceğine şüphe yok. EUR/USD 17 Kasım’ın yüksek değeri 1,1822 seviyesini daha anlamlı bir şekilde geçene kadar, onların tarafındaki temel prensip ile düşüş şansı hala var.
Gerileyen ABD doları USD/CAD çiftindeki düşüşü artırdı. Tüm günü 20 günlük SMA altında geçirdi. Bu büyük bir gelişme, çünkü çift bir haftada ilk kez günü SMA altında kapattı. Genellikle zayıflamanın artacağı anlamına gelir. Kanada ekonomi raporlarından hiçbiri yoktu bugün, ancak Kanada dolarının 10 yıllık tahvil verimlerindeki başka bir düşüşü umursamadığı petrol fiyatları güçlüydü. Bununla beraber, Kanada dolarının dolar karşısındaki getirilerini artırıp artırmayacağı tamamen Cuma günkü perakende satış raporuna bağlı. Pek az ABD tacirinin masasında olması ile Kanada doları daha dramatik reaksiyonlar deneyimleyebilir. Ekonomistler harcamada güçlü iyileşmeler bekliyor ancak toptan satışlarda bir yılda görülen en büyük düşüşe istinaden, bu temel rapor için düşüş riski var.
Kathy Lien'in ücretsiz İşlem raporu için Orijinal (İngilizce) Metin