ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Salı günü özel tüccarların ve ABD devlet tahvillerinde aktif olarak işlem yapan diğer kuruluşların broker-bayi olarak kaydolmasını gerektirecek yeni bir kuralı uygulamaya hazırlanıyor. Bu hamle, düzenleyici gözetimi artırmayı amaçlıyor ve 26T $'lık Hazine piyasasındaki likidite sorunlarını ele almak için tasarlanan kapsamlı bir reformun önemli bir bileşenini oluşturuyor.
İlk olarak Mart 2022'de önerilen kural, son altı ayın dördünde Hazine tahvillerinde 25 milyar doların üzerinde işlem yapan herhangi bir tarafın kayıt yaptırmasını ve böylece daha sıkı sermaye, likidite ve diğer düzenleyici gerekliliklere uymasını zorunlu kılıyor. Ayrıca, aynı gün içinde benzer menkul kıymetlerin alım ya da satımını sıklıkla yapan firmalar da bu düzenlemenin kapsamına girecek.
SEC'in beş komisyon üyesinin saat 10:00'da başlayacak halka açık bir toplantıda bu kuralı oylaması planlanıyor. Düzenleme, SEC'e göre Hazine piyasasının likiditesi için hayati önem taşıyan ve bu nedenle piyasadaki diğer dealer'larla eşdeğer gözetim ve risk yönetimi kontrollerine tabi olması gereken özel ticaret firmalarını hedef alıyor. Bu değişiklikten 46 kadar firmanın etkilenebileceği tahmin ediliyor.
TD Securities USA'de ABD faiz stratejisi başkanı olan Gennadiy Goldberg, daha fazla özel alım satım şirketinin SEC gözetimine dahil edilmesinin piyasa şeffaflığını artırabileceğini, piyasa katılımcıları için koşulları eşitleyebileceğini ve potansiyel olarak piyasa istikrarını destekleyebileceğini belirtti.
Bununla birlikte, önerilen kural, kamuya açık yorum mektuplarında ifade edildiği gibi çeşitli yatırımcıların tepkisiyle karşılaştı. Şirketler, sigortacılar ve emekli maaşları da dahil olmak üzere eleştirmenler, 25 milyar dolarlık eşiğin ve günlük işlem testinin aşırı geniş olduğunu ve istemeden daha geniş bir kuruluş yelpazesini kapsayabileceğini savunuyor. Bu gruplar kuralda değişiklik yapılmasını savunuyor ve geçen ay itibariyle daha yumuşak bir nihai versiyon için umutluydular.
BlackRock (NYSE:BLK) ve Washington'daki Yönetilen Fonlar Birliği gibi büyük yatırımcılar da endişelerini dile getirerek, kuralın yatırımcıların katılım maliyetlerini artırarak Hazine piyasasındaki likiditeyi istemeden azaltabileceğini öne sürdü.
Morgan Lewis'in ortağı ve eski SEC özel danışmanı Ignacio Sandoval, kuralın nihai ifadesinin ya SEC'e kayıtlı yeni satıcılarda bir artışa yol açabileceğini ya da piyasa katılımcılarının kayıt ihtiyacını atlatmak için çalışma şeklini değiştirebileceğini belirtti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.