Brexit sonrası küresel finans dünyasında Londra'nın rekabet gücünü arttırmak isteyen Birleşik Krallık Finansal Davranış Otoritesi (FCA), şirket kotasyon düzenlemelerinin otuz yıl içinde en önemli şekilde yenilenmesi için teklifler sundu. Amaç, Londra'nın New York ve Avrupa Birliği finans merkezleriyle daha etkin bir şekilde rekabet etmesine yardımcı olabilecek şirket listeleri için tek bir giriş noktası oluşturarak süreci kolaylaştırmak.
FCA'nın girişimi, Londra'nın dünya genelinde ilk halka arzlarda (IPO) azalan payına yanıt veriyor. 2015'ten 2020'ye kadar bu oran sadece %5'ti ve 2008'den bu yana %40'lık bir düşüşe işaret ediyordu. Özellikle, Birleşik Krallık hükümeti yerli çip tasarımcısı Arm'ı halka arz için New York yerine Londra'yı seçmeye ikna edemedi.
Önerilen değişiklikler, Londra Menkul Kıymetler Borsası'nın katı gereklilikleriyle bilinen "premium" listeleme segmentinin, daha az talepkar olan standart listeleme ile birleştirilmesini içeriyor. Bu birleşme, birleşik bir "ticari" şirket listeleme kriterleri seti yaratacaktır. Bu yaklaşım ilk olarak geçen yıl daha yumuşak bir düzenleyici rejime dönüş potansiyeli konusunda bazı endişelere yol açan bir tartışma belgesinde özetlenmişti.
FCA'nın piyasalardan ve uluslararası alandan sorumlu icra direktörü Sarah Pritchard, rekabetçiliği ve ekonomik büyümeyi teşvik etmek için Birleşik Krallık sermaye piyasalarının cazibesini artırma hedefinin altını çizdi. FCA, Birleşik Krallık'ın sermaye artırımı için cazip bir yer haline getirilmesinde sadece kotasyon kurallarının ötesinde diğer paydaşların da öneminin altını çizdi.
FCA, emredici kurallar yerine şirket açıklamalarına daha fazla güvenilmesini ve böylece halka arz riskinin yatırımcılara daha fazla aktarılmasını önermektedir. Örneğin, rekabetçi bir ihale ortamında işlemleri geciktirebilen hissedar oylaması için mevcut gereklilik yerine şirketler büyük kurumsal işlemleri duyuracaktır. Bununla birlikte, ters devralma veya kottan çıkarma işlemleri için hissedarların onayı yine de gerekli olacak ve hakim hissedarların yazılı anlaşmaları olması gerekecektir.
Potansiyel riskleri kabul eden FCA, kuralların gevşetilmesinin daha fazla işletme başarısızlığına yol açabileceğini, ancak bu tür değişikliklerin ekonominin büyüme için gerekli risk toleransıyla uyumlu olacağını belirtti. Birleşik Krallık net sıfır hedeflerine ulaşmak için özel yatırım çekmeye istekli ve bu reformlar da bu stratejinin bir parçası.
İngiltere'nin finansal hizmetler bakanı Bim Afolami, İngiltere'nin Avrupa'nın en iyi yatırım merkezi konumunu vurgularken aynı zamanda rekabetçi kalması gerektiğini de kabul ederek bu düşünceyi yineledi.
Bankacılık sektörü kuruluşu U.K Finance, FCA'nın önerilerini memnuniyetle karşıladı ve bunların riski yönetmek ve büyümeyi teşvik etmek için iyi dengelenmiş bir yaklaşım olduğunu ve listelemeleri önemli ölçüde artırabileceğini düşündü.
FCA, önerileri özetleyen 400 sayfalık ayrıntılı bir belge yayınlayarak Mart ayına kadar kamuoyunu geri bildirime davet etti ve nihai kuralların 2024 yılının ikinci yarısında uygulanması bekleniyor.
Buna ek olarak FCA, işlem fiyatlarının gerçek zamanlı akışı olan bir tahvil piyasası "konsolide bandı" için yeni düzenlemelerin getirildiğini doğruladı. Bu araç, yatırımcıların en iyi fırsatları belirlemelerine, aracıları sorumlu tutmalarına ve hizmet rekabetini artırmalarına yardımcı olmanın yanı sıra riski yönetmek ve piyasa istikrarını korumak için tasarlanmıştır. FCA önümüzdeki yıl hisse senedi fiyat bandı hakkında daha fazla ayrıntı vermeyi planlıyor.
AB, hisse senedi, tahvil ve türev bantlarını düzenlemek için halihazırda mevzuatı kabul etmiş ve piyasalarının listelemeler için çekiciliğini artırmayı amaçlamıştır.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.