Perşembe günü Citi, Intouch Holdings PCL (INTUCH:TB) üzerindeki duruşunu revize ederek hisse senedini Satın Al'dan Nötr'e düşürürken, fiyat hedefini de bir önceki 82,70 THB'den 73,80 THB'ye indirdi. Düzeltme, Intouch'un 2024-25E yılları için %2-6 oranında azaltılan kazanç tahminlerinin yeniden değerlendirilmesini takiben yapıldı. Bu değişiklik, AIS'nin 2023 dördüncü çeyrek sonuçlarını açıklamasının ardından Citi'nin Advanced Info Service PCL (AIS) için yaptığı son kazanç tahmini ve fiyat hedefi değişikliğiyle uyumludur.
Citi analisti, Intouch Holdings'in kârlılığı, nakit akışı ve net varlık değerinin (NAV) AIS ile yakından bağlantılı olduğunu, çünkü Intouch'un finansal sağlığının önemli ölçüde AIS'in performansına bağlı olduğunu belirtti. Analistin görüşüne göre, Intouch Holdings kazançlarına dayalı olarak işlem görmüyor, daha ziyade temel varlığı olan AIS'in değerine dayalı bir türev olarak görülüyor.
Intouch Holdings'in mevcut net varlık değeri iskontosunun yaklaşık %12 olduğu tahmin ediliyor ve analist, %20'lik tarihsel ortalama NAV iskontosuna kıyasla bunun cazip olmadığına inanıyor. Bu algılanan cazip değer eksikliği, Intouch Holdings'in hisse senedinin notunun düşürülmesine neden oldu.
Citi'nin analisti, AIS üzerinde kontrolü olan holding şirketi Intouch Holdings yerine işletme varlığı olan AIS'i tercih ediyor. Bu tercih, Intouch Holdings'in finansal sonuçları ile AIS'in değerlemesi arasındaki doğrudan bağlantıya dayanıyor ve yatırımcıların holding şirketinin kendisinden ziyade varlıkları işleten şirkette daha fazla değer bulabileceğini öne sürüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.