Çarşamba günü JPMorgan, Korea Electric Power Corp (015760:KS) (NYSE: KEP) değerlendirmesini güncelleyerek fiyat hedefini bir önceki 22.000 KRW'den 23.000 KRW'ye yükseltirken, hisse senedi üzerindeki Nötr notunu korudu. Firmanın analizinde, 15 Mart'a kadar önemli bir yükseliş gösteren ve KOSPI'nin yatay hareketine kıyasla %31'lik artışla KOSPI endeksinden daha iyi performans gösteren KEPCO hisselerinin karışık performansına dikkat çekildi.
Analist, KEPCO hisselerinin hafta başında bir gerileme yaşadığını ve KOSPI'nin %1'lik kazancına karşılık %10 düştüğünü belirtti. Hisse senedi performansındaki bu değişim, kârda geri dönüş beklentilerine ve Kore'nin "Corporate Value-up" girişimlerinin desteğine rağmen gerçekleşti. Olumlu görünüm, kârların toparlanacağı beklentisi ve temettünün yeniden başlama olasılığı ile yumuşatıldı.
Öte yandan analist, KEPCO'nun karşı karşıya olduğu bazı zorluklara dikkat çekti. Son üç yıldaki yaklaşık %50'lik büyümenin ardından tarife artışları için potansiyel sınırlı görünüyor ve petrol ve LNG fiyatlarındaki son artış, olumsuz döviz kurları ile birleştiğinde baskıyı artırıyor. Şirketin fiyatları bağımsız olarak belirleyememesi ve devam eden siyasi incelemeler yapısal sorunlar olarak görülüyor.
KEPCO'nun mali durumu da endişe kaynağı; geçmiş zararlar ve 127 trilyon W net borca ulaşan borç birikimi, şirketin kısa ve orta vadede sermaye yönetimini önemli ölçüde iyileştirme kabiliyetini kısıtlıyor. Analistler kârda bir geri dönüş beklemekle birlikte, piyasanın ilk çeyrek faaliyet kârı beklentisi olan 2,2 trilyon W'ın aşırı iyimser olduğuna inanıyor ve daha muhafazakâr bir tahminle 1,2 trilyon W öngörüyor.
Rapor, beklenen kâr dönüşü ile aşağı yönlü etkinin sınırlı olabileceği, ancak KEPCO'nun zayıf bilançosu ve hissedar getirilerini artırma potansiyelinin sınırlı olması nedeniyle "Kurumsal Değer Artışı" hissesi profiline uymadığı sonucuna varıyor. Yeni fiyat hedefi 25 Mart için 23.000 KRW olarak belirlendi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.