Cuma günü JPMorgan, US Steel'i (NYSE:X) Nötr notla yeniden incelemeye başladı ve fiyat hedefini bir önceki 26$'dan 52$'a yükseltti. Bu düzeltme, firmanın US Steel'in Nippon Steel Corporation tarafından potansiyel satın alımına ilişkin beklentisini yansıtıyor. Analist, anlaşmanın sonucunu etkileyebilecek son siyasi tartışmalara rağmen, Nippon Steel'in hisse başına 55 dolarlık teklifinin başarılı olma olasılığının yaklaşık %80 olduğuna inanıyor.
Raporda, satın almanın gerçekleşmemesi halinde US Steel hisselerinin aşağı yönlü risklerle karşı karşıya kalabileceği ve 41$ civarına düşebileceği belirtiliyor. Bu tahmin, US Steel'in tarihsel ortalamasının biraz üzerinde olan 5,5 katsayıya dayanıyor. Firma, böyle bir değerlemenin çelik endüstrisinin bir bütün olarak yeniden değerlenmesi olasılığı nedeniyle hala destek sağlayacağını öne sürüyor.
JPMorgan ayrıca US Steel için önümüzdeki yıl pozitif bir serbest nakit akışı (FCF) dönüşü beklentisinin altını çizdi. Bu iyimserlik kısmen sermaye harcaması gereksinimlerinin azalmasından ve Big River Steel 2'nin (BRS2) yılın ikinci yarısında faaliyete geçecek olmasından kaynaklanmaktadır. Ancak analist, BRS2 projesini "göstermelik bir hikaye" olarak tanımlarken, devreye alma aşamasıyla ilgili riskleri ve ilk başlangıç maliyetlerinden etkilenebilecek ~100 milyon $'lık ek FAVÖK katkısını kabul ediyor.
Raporda son olarak, stok eritme faaliyetlerinin büyük ölçüde tamamlanmış olması nedeniyle boru sektöründeki istikrardan bahsediliyor. Ayrıca, US Steel'in yeni tane yönelimli olmayan elektrikli çelik (NGOES) hattının piyasaya sürülmesi olumlu bir gelişme olarak görülüyor. Bununla birlikte, Avrupa'daki piyasa koşullarının sektör için zorluk teşkil etmeye devam ettiği de belirtiliyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.