Gelişmiş süreçleri mümkün kılan ve üretkenliği artıran teknolojilerin küresel sağlayıcısı MKS Instruments, 2023 yılının üçüncü çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı ve 932 milyon dolar gelir ve 235 milyon dolar düzeltilmiş FAVÖK ile güçlü bir performans gösterdi. Ancak şirket, sektördeki zayıf bellek harcamaları ve Elektronik ve Ambalaj pazarındaki ardışık düşüş nedeniyle dördüncü çeyrekte gelirlerinde bir düşüş bekliyor.
Görüşmeden çıkarılacak önemli sonuçlar:
- MKS Instruments 3. çeyrekte 932 milyon dolar gelir, 235 milyon dolar düzeltilmiş FAVÖK ve 1,46 dolar seyreltilmiş hisse başına net kazanç elde etti.- Yarı iletken pazarından elde edilen gelir beklentiler doğrultusunda gerçekleşirken, Elektronik ve Ambalaj pazarının geliri hafif bir artış gösterdi. Özel Endüstriyel pazar geliri beklentilerin biraz altında kaldı.- Şirket, zayıf endüstri bellek harcamaları ve Elektronik ve Ambalaj pazarındaki ardışık düşüş nedeniyle 4. çeyrek gelirinin düşmesini bekliyor.- MKS Instruments, sıkı maliyet yönetimi ve finansal yönetim üzerine odaklanmıştır. Şirket, 1,3 milyar doların üzerinde likidite ve 4,6 kat net kaldıraç oranı ile güçlü bir bilanço ve likidite pozisyonuna sahiptir.- MKS, 100 milyon dolarlık gönüllü bir borç ön ödemesi yaptı ve faiz giderlerini azaltmak için vadeli kredisinin yeniden fiyatlandırmasını tamamladı.- Şirket, 4. çeyrek için 840 milyon dolar gelir, %45,5 brüt kar marjı ve 185 milyon dolar düzeltilmiş FAVÖK bekliyor. Seyreltilmiş hisse başına net kazancın 0,85 $ olmasını öngörüyorlar.- Şirket portföyündeki uzun vadeli büyüme fırsatlarına olan güvenini koruyor.
Şirket ayrıca Ekim ayı için 100 milyon dolar gelir bildirdi ve 45 milyon ila 55 milyon dolar arasında maliyet sinerjisi elde etme çabalarının altını çizdi. Yarı iletken işinin litografi, metroloji ve denetim bölümünün tutarlılığına olan güvenlerini dile getirdiler ve endüstriyel segmentin yarı iletken sermaye harcaması dünyasından daha az döngüsel olduğunu kabul ettiler.
Şirket, 2024 yılında her bir segment için gelir yörüngesi sorulduğunda, özel endüstriyel segmentin iyi dayandığını, elektronik ve paketleme segmentinde ise bir miktar döngüsellik görüldüğünü belirtti. Yarı iletken ile elektronik ve ambalaj segmentlerindeki toparlanmanın el ele gidebileceğini vurguladılar.
MKS Instruments (NASDAQ:MKSI) kaldıraçların azaltılmasıyla ilgili olarak, gelir karlılığı, işletme sermayesi verimliliği ve yönetiminin yanı sıra belirli alanlardaki fırsatları değerlendirmeye odaklanacaklarını belirtti. Şirketin 860 milyon dolarlık nakit ve kısa vadeli yatırımlar ile 500 milyon dolarlık çekilmemiş döner kredi imkanını içeren güçlü likidite pozisyonu bu stratejiyi destekliyor.
InvestingPro Insights
InvestingPro'nun gerçek zamanlı verilerine göre, MKS Instruments'ın piyasa değeri 4420 milyon USD, F/K oranı -2,45 ve 2023'ün 3. çeyreği itibarıyla geliri 3816 milyon USD. Bu veriler, şirketin son kazanç çağrısı ve 4. çeyrek görünümü ışığında özellikle önemlidir.
InvestingPro İpuçları, MKS Instruments'ın hisselerinin şu anda aşırı satım bölgesinde olduğunu ve oldukça dalgalı bir seyir izlediğini, ancak şirketin üst üste 13 yıldır temettü ödemelerini sürdürdüğünü belirtiyor. Bu durum, bu yıl net gelirde beklenen düşüşe rağmen finansal istikrarın bir işareti olarak görülebilir. Ayrıca, şirketin likit varlıkları kısa vadeli yükümlülüklerini aşıyor ve potansiyel yatırımcılara bir miktar güvence sunuyor.
InvestingPro, bu görüşlere ek olarak yatırımcıların bilinçli kararlar almasına yardımcı olabilecek çok sayıda başka ipucu ve veri noktası da sunuyor. Örneğin, InvestingPro'nun platformunda MKS Instruments ile ilgili 9 ipucu daha bulunmaktadır. Bu ipuçları, gerçek zamanlı ölçümlerle birleştirildiğinde, şirketin finansal sağlığı ve piyasa konumu hakkında değerli bilgiler sağlayabilir.
Tam transkript - MKSI Q3 2023:
Operatör: İyi günler ve beklediğiniz için teşekkür ederiz. MKS Instruments'ın Üçüncü Çeyrek 2023 Kazançları Konferans Çağrısına hoş geldiniz. Şu anda tüm katılımcılar sadece dinleme modundadır. Konuşmacının sunumundan sonra soru-cevap bölümü olacaktır. Bugünkü konferansın kayıt altına alındığını lütfen unutmayın. Şimdi konferansı bugünkü ilk konuşmacınıza devretmek istiyorum. David Ryzhik.
David Ryzhik: Herkese günaydın. Ben David Ryzhik, Yatırımcı İlişkilerinden Sorumlu Başkan Yardımcısıyım. Bu sabah bana Başkan ve İcra Kurulu Başkanı John Lee ile İcra Kurulu Başkan Yardımcısı ve Finans Direktörü Seth Bagshaw eşlik ediyor. Dün piyasa kapanışından sonra 2023 yılının üçüncü çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarımızı açıkladık ve bu sonuçlar investor.mks.com adresindeki yatırımcı web sitemizde yayınlandı. Hatırlatmak isteriz ki, MKS'nin gelecek planları ve beklentilerine ilişkin çeşitli açıklamalar ileriye dönük ifadeler içermektedir. Gerçek sonuçlar, dünkü basın bülteninde ve 31 Aralık 2022'de sona eren yıla ilişkin Form 10-K Yıllık Raporumuzda tartışılanlar da dahil olmak üzere çeşitli önemli faktörlerin bir sonucu olarak önemli ölçüde farklılık gösterebilir. Bu beyanlar şirketin sadece bugün itibariyle beklentilerini temsil etmektedir ve bugünden sonraki herhangi bir tarih itibariyle şirketin tahminlerini veya görüşlerini temsil ettiği şeklinde değerlendirilmemelidir. Ve şirket bu beyanları güncelleme yükümlülüğünü reddetmektedir. Görüşme sırasında çeşitli finansal ölçütleri tartışacağız. Aksi belirtilmedikçe, birleşik şirket finansal ölçütlerine yapılan tüm atıflar, MKS'nin 17 Ağustos 2022'de satın aldığı MKS ve Atotech Ltd'nin birleşik sonuçlarını yansıtmaktadır. Ayrıca, aksi belirtilmedikçe, gelir dışındaki tüm gelir tablosu ile ilgili finansal ölçütler GAAP dışı olacaktır. Birleşik şirket sonuçlarımız, GAAP dışı finansal sonuçlarımız ve GAAP ve GAAP dışı finansal ölçütlerimizin mutabakatı hakkında bilgi için lütfen basın bültenimize ve yatırımcı web sitemizde yayınlanan sunum materyallerine bakın. Raporlanan ve birleştirilmiş şirket gelirlerinin nihai pazar ve bölüm bazında ayrıntılı bir dökümü için lütfen yatırımcı web sitemizi ziyaret edin. Şimdi sözü John'a bırakıyorum.
John Lee: Teşekkürler David. Herkese günaydın ve bugün bize katıldığınız için teşekkür ederim. Üçüncü çeyrek sonuçlarımızı ve temel iş trendlerimizi tartışmadan önce, geçtiğimiz ay Orta Doğu'da meydana gelen yıkıcı şiddet olaylarına değinmek istiyorum. Yaşanan olayları tarif edebilecek hiçbir kelime yok ve bizim öncelikli endişemiz bölgedeki çalışanlarımızın ve ailelerinin sağlığı ve güvenliğidir. Bazılarınızın bildiği gibi, MKS'nin İsrail'de kontrol, optik ve fotonik çözümlerimizden bazılarını üreten üç tesisi var ve bunların hepsi çalışmaya devam ediyor. İsrailli ekibimizin özverisi ve dayanıklılığı eşsizdir ve bir an önce barışa dönülmesini umuyoruz. Üçüncü çeyrek sonuçlarımıza dönecek olursak, MKS son pazar talebinde devam eden yumuşaklığa rağmen güçlü bir kârlılık sağladı. Gelirimiz 932 milyon dolar, düzeltilmiş FAVÖK 235 milyon dolar ve seyreltilmiş hisse başına net kârımız 1,46 dolar olarak gerçekleşti. Endüstri bellek harcamalarındaki döngüsel gerileme devam ederken yarı iletken pazarımızdan elde ettiğimiz gelir beklentilerimiz doğrultusunda gerçekleşti. Beklendiği gibi, biriktirme ve aşındırma için kritik vakum alt sistemlerimize olan talep durgun kaldı. Ancak litografi, metroloji ve denetime yönelik fotonik çözümlerimize olan talep dirençli olmaya devam ediyor. Dördüncü çeyreğe baktığımızda, yarı iletken pazarımızdan elde ettiğimiz gelirin, özellikle tarihsel olarak düşük bir seviyede olan ve öncü araçların nispeten daha fazla MKS içeriği içerdiği null için endüstri bellek harcamalarındaki zayıflığın devam etmesi nedeniyle sıralı olarak düşmesini bekliyoruz. Ayrıca, mevcut talebe uyum sağladıkları için kilit müşterilerde stokların azalmaya devam etmesini bekliyoruz. Yarı mamul pazarında döngüler olacaktır, ancak uzun vadede seküler büyüme faktörleri oldukça nettir. Bağlantılı dünya, gelişmiş yeteneklere sahip daha fazla yarı iletkene ihtiyaç duyacak, bu da minyatürleştirme ve artan karmaşıklık ihtiyacı yaratacaktır. MKS, geniş bir teknoloji yelpazesinde müşterileriyle aktif olarak çalışmaktadır. Örnekler arasında gelişmiş aşındırma uygulamaları için yeni nesil güç çözümleri, litografi, metroloji ve denetim için optik alt sistemler ve yüksek bant genişliğine sahip bellek gibi uygulamaları mümkün kılan gelişmiş yapıştırma işlemleri için hassas hareket yer almaktadır. Bir sonraki yükseliş döneminde daha da güçlü olmak için gerileme döneminde yatırım yapmaktan gurur duyuyoruz. Son 60 yılı aşkın bir süredir uyguladığımız bu yöntem, sektördeki herkesten daha fazla sayıda kritik alt sistem kategorisinde bir veya iki numaralı segment payına sahip yarı iletken endüstrisinin temel tedarikçisi olmamızı sağladı. Elektronik ve Ambalaj pazarımıza dönecek olursak, tüketici elektroniği pazarıyla ilişkili normal mevsimselliğin yanı sıra dördüncü çeyreğin başında Asya'daki Altın Hafta tatilleri öncesinde biraz daha yüksek PCB ve Paketlenmiş Substrat üretimi nedeniyle gelir, sıralı olarak ve beklenenden biraz daha iyi büyüdü. Ayrıca alçak dünya yörüngesine veya LEO uydu iletişim alanına bir dizi HDI lazer sistemi sevk ettiğimizi duyurmaktan memnuniyet duyuyorum. Sektörün hızla gelişen uygulamalarından biri için daha fazla üretkenlik sağlayan delme teknolojisi yoluyla tescilli HDI'mızın benzersiz yetenekleri nedeniyle LEO alanına hizmet veren çok sayıda müşteriden işlem aracı kaydı alıyoruz. Bu, teknoloji liderliğimizin ve en zor sorunları çözme konusundaki benzersiz yeteneğimizin bir kanıtıdır ve bizi önde gelen PCB üreticileri için kilit bir tedarikçi haline getirmektedir. Buna ek olarak, tescilli kimyamızı ve oyun [ph] ekipmanımızı da bu pazara sunuyoruz, bu da entegre bir yaklaşım için fırsatları vurguluyor. Dördüncü çeyreğe baktığımızda, Elektronik ve Ambalaj pazarımızdan elde ettiğimiz gelirin, esas olarak mevsimsel olarak daha düşük kimya kullanımı ve ekipman satışlarımızın değişken doğası nedeniyle sıralı olarak düşmesini bekliyoruz. PC ve akıllı telefon pazarlarında bazı istikrar işaretleri görüyoruz. Sunucu pazarında, yapay zeka uygulamaları için Paket Substrat pazarında güç devam ediyor, ancak bu, yapay zeka dışı sunucu uygulamalarındaki daha geniş yumuşama ile fazlasıyla dengeleniyor. Özel Endüstriyel pazarımıza dönecek olursak, gelir beklentilerimizin biraz altında kaldı. Genel olarak, pazarlarımız genelinde iş istikrarlıydı, ancak güneş enerjisi ve LED uygulamalarında bazı mütevazı zayıflıklar gördük. Özel Endüstriyel pazarımızdaki fırsatları artırmak için Yarı İletken ve Elektronik ve Ambalaj pazarlarımızdaki Ar-Ge yatırımlarındaki uzmanlığımızdan yararlandık. Bunun bir örneği, güneş enerjisi, yaşam ve sağlık bilimleri gibi Özel Endüstriyel uygulamalara taşınabilirliğini gördüğümüz gelişmiş mikro işleme uygulamaları için lazer teknolojisine yaptığımız yatırımdır. Dördüncü çeyreğe baktığımızda, Özel Endüstriyel pazarımızdan elde ettiğimiz gelirin üçüncü çeyrek seviyelerine kıyasla hafif bir düşüş göstermesini beklerken, nihai pazarlarımızdaki talep konjonktürel olarak durgun kalmaya devam ediyor. Müşterilerimizle yakın ilişki içindeyiz ve yükseliş için iyi konumlandığımıza inanıyoruz. Ekibimizin, ihtiyari maliyetleri sıkı bir şekilde yöneterek operasyonel verimliliği takip ederken, müşterilerimiz için zamanında çözümler üretmeye ve sunmaya devam etmesinden gurur duyuyorum. Çeşitli piyasa koşulları boyunca ihtiyatlı, maliyet kontrolü ve işimizin finansal yönetimi konusunda uzun bir geçmişimiz var ve bugün de bir istisna değil. Toplantıda bulunan birçoğunuz yarı iletken pazarının on yıllara yayılan seküler büyüme hikayesini biliyorsunuz. Biz bu pazarın temelini oluşturduk ve oluşturmaya devam edeceğiz. Ancak bugünün ve geleceğin elektronik cihazları, yarı iletken transistör ölçeklendirmesinden daha fazlasına ihtiyaç duyacak. Çok çipli paketleme veya sistem ölçeklendirme çağına girerken. MKS, ekipman, kimya ve hizmetler genelinde en geniş kritik teknolojiler portföyü ile bu yeni ölçeklendirme çağını mümkün kılmak için benzersiz bir konuma sahiptir. Şimdi sözü Seth'e vermek istiyorum.
Seth Bagshaw: Teşekkür ederim, John. Üçüncü çeyrek sonuçlarımızı açıklamadan önce dördüncü çeyreğe ilişkin görünümümüz hakkında bilgi vermek istiyorum. John'un İsrail'deki çalışanlarımızın sağlığı ve refahı için duyduğumuz endişeye ilişkin yorumlarını yinelemek istiyorum. Son derece zor koşullarda faaliyet gösteren İsrailli ekibimizin adanmışlığı ve metaneti karşısında hayrete düşüyoruz. Bu bir referans noktasıdır. Son 12 ayda İsrail'deki üretim faaliyetlerimizden elde ettiğimiz gelir, toplam gelirimizin yaklaşık %7'sini oluşturdu. Üçüncü çeyrek sonuçlarımıza dönecek olursak. Beklentilerimizin orta noktasının hemen üzerinde 932 milyon dolar gelir elde ettik. Beklendiği gibi, ilk çeyrekteki fidye yazılımı olayından etkilenen ve yaklaşık 30 milyon dolar olarak tahmin edilen kalan gelirin tamamını büyük ölçüde geri kazandık. İkinci ve üçüncü çeyrekteki fidye yazılımı olayının etkilerini hariç tuttuktan sonra, gelirimiz sıralı bazda hafif bir artış gösterdi. Yarı iletken pazarımıza dönecek olursak. Üçüncü çeyrekte gelir 367 milyon dolar olarak gerçekleşti. İkinci ve üçüncü çeyrekteki fidye yazılımı olaylarının etkisinin görülmesinin ardından, yarı iletken gelirimiz sıralı bazda nispeten yatay seyretti. Elektronik ve Ambalaj pazarının geliri 243 milyon dolar olarak gerçekleşirken, bu rakam bir önceki çeyreğe göre %8 artış gösterdi. Paladyum geçişli döviz kurunun etkisi hariç tutulduğunda üçüncü çeyrek geliri, 2022 yılının üçüncü çeyreğindeki birleşik şirket sonuçlarıyla birlikte yıllık bazda %9 azaldı. Özel Endüstriyel pazarımıza geçiyoruz. Üçüncü çeyrekte gelirler 322 milyon dolar olarak gerçekleşmiş ve bir önceki çeyreğe göre %5 azalmıştır. Bununla birlikte, ikinci ve üçüncü çeyrekteki fidye yazılımı olayının etkisi hariç tutulduktan sonra, Özel Endüstriyel gelirimiz sıralı bazda nispeten sabit kaldı. Özel Endüstriyel pazarımız içinde, otomotiv endüstrisine yönelik genel metal sonlandırma çözümlerimizin satışları bir önceki yıla göre yatay seyretmiştir. Yıldan yıla bazda Özel Endüstriyel gelir, fidye yazılımı olayı, döviz kuru ve paladyum geçişinin etkisi hariç tutulduğunda, 2022 yılının 3. çeyreğinde birleşik şirket sonuçlarını temsil eden nispeten yatay bir seyir izlemiştir. Üçüncü çeyrekte, genel sarf malzemeleri ve hizmet gelirleri de döviz ve paladyum geçişinin etkisi hariç tutulduğunda yıldan yıla birleşik şirket bazında istikrarlı bir seyir izledi ve toplam gelirimizin %42'sini oluşturdu. Sarf malzemeleri ve hizmet gelirlerinin ileriye dönük olarak dirençli bir gelir ve kârlılık kaynağı olmaya devam etmesini bekliyoruz. Marjlarımıza dönecek olursak. Üçüncü çeyrek brüt kar marjı %47,1 olarak gerçekleşerek beklentilerimizin üst sınırını [ph] aşan 20 baz puanlık ardışık bir artış gösterdi. Verimli fabrika kullanımı, disiplinli maliyet yönetimi ve elverişli ürün karması bu üstün performansa katkıda bulundu. Üçüncü çeyrek faaliyet giderleri 236 milyon dolar olarak gerçekleşmiş ve 7 milyon dolarlık bir düşüşle beklentilerimizin altında kalmıştır. Üçüncü çeyrek faaliyet marjı %21,8 ve düzeltilmiş FAVÖK marjı %25,2 ile beklentilerimizin üzerinde gerçekleşerek işletme modelimizin gücünü yansıtmıştır. Atotech entegrasyonumuz çok iyi bir şekilde ilerlemeye devam ediyor. Kapanıştan sonraki 18 ay ila 36 ay içinde 55 milyon dolarlık maliyet sinerjisi hedefimize ulaşma yolunda ilerliyoruz. Üçüncü çeyrekten yaklaşık 45 milyon dolarlık yıllık sinerji elde ederek çıktık. Üçüncü çeyrekteki net faiz gideri beklentilerimize paralel olarak 84 milyon dolar olarak gerçekleşti. Üçüncü çeyrekteki vergi oranımız beklentilerimize uygun olarak %14 olarak gerçekleşti ve Atotech satın alımının kapanışının ardından bazı vergi planlama girişimlerinin başarısını yansıttı. Bu çabaların bir sonucu olarak, 2023 yılının tamamında vergi oranının %19 olmasını bekliyoruz. Dördüncü çeyreğin ötesine baktığımızda, %20'lik düşük vergi oranının şu an için doğru bir yaklaşım olduğuna inanıyoruz ve uzun vadeli vergi oranımızla ilgili daha resmi bir güncellemeyi dördüncü çeyrek kazanç çağrımızda sunmayı bekliyoruz. Üçüncü çeyrekteki net kazanç 98 milyon dolar veya seyreltilmiş hisse başına 1,46 dolardır. Bilanço ve nakit akışına dönecek olursak. Üçüncü çeyrekten 1,3 milyar dolardan fazla likidite ile çıktık; buna 860 milyon dolarlık nakit ve 500 milyon dolarlık çekilmemiş döner kredi imkanına sahip kısa vadeli yatırımlar da dahildir. Nakit pozisyonu, ikinci çeyreğin sonundaki 758 milyon $ ile artışı temsil etmektedir. Bu çeyrekteki serbest nakit akışı, güçlü maliyet kontrolü ve işletme sermayesindeki ardışık iyileşmenin sonucu olarak 142 milyon $ olarak gerçekleşmiştir. Üçüncü çeyrekten 5 milyar dolar brüt borçla çıktık. Ekim ayında, bilançomuzu küçültme stratejimizle tutarlı olarak 100 milyon dolarlık gönüllü bir borç ön ödemesi yaptık. Yine bu çeyrekte, 3,6 milyar dolarlık teminatlı B dilimi vadeli kredinin yeniden fiyatlandırmasını başarıyla tamamladık. Yeniden fiyatlandırma, vadeli kredimizdeki spread oranını SOFR artı 275 baz puandan SOFR artı 250 baz puana düşürdü ve ayrıca yeniden fiyatlandırma sırasında 10 baz puan olan vadeli kredimize ilişkin kredi spread ayarlamasını ortadan kaldırdı. Zorlu piyasa koşullarına rağmen tamamlanan bu yeniden fiyatlandırma, kaldıracımızı proaktif bir şekilde yönetmeye yönelik uzun vadeli uygulamamızla tutarlıdır ve kredi verenlerin işletme modelimize duydukları güveni göstermektedir. Mevcut oranlara göre, yeniden fiyatlandırma ve ön ödeme kombinasyonunun yıllık faiz giderimizi yaklaşık 19 milyon dolar azaltacağını tahmin ediyoruz. Üçüncü çeyrek sonunda net kaldıraç oranımız son 12 aylık düzeltilmiş FAVÖK'e göre 4,6 kat olarak gerçekleşti. Kredi sözleşmemizde tanımlandığı şekliyle net kaldıraç oranımız, diğer bazı düzeltmeleri de içermekte olup üçüncü çeyrek sonunda 4,2 kat olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki çeyrekle tutarlı olarak, hisse başına 0.22 $ olmak üzere 15 milyon $ temettü ödemesi yaptık. Şimdi dördüncü çeyrek görünümümüze geçiyorum. Dördüncü çeyrek gelirinin 840 milyon dolar artı ya da eksi 40 milyon dolar olmasını bekliyoruz. Yarı iletken pazarından elde edilen gelir 320 milyon dolar artı veya eksi 15 milyon dolar. Elektronik ve Ambalaj pazarından elde edilen gelir 205 milyon dolar artı veya eksi 10 milyon dolar. Ve Özel Endüstriyel pazarından elde edilen gelir 315 milyon dolar artı veya eksi 15 milyon dolar. Öngörülerimizin orta noktasına dayanarak, 2023'ün ikinci yarısında gelirin ilk yarıdan biraz daha yüksek olacağı yönündeki önceki beklentimize kıyasla şimdi ilk yarıdan biraz daha düşük olmasını bekliyoruz. Bunun başlıca nedeni, yarı iletken pazarımızdaki kısa vadeli müşteri envanter düşüşleri beklentimizdir. Beklenen ürün karması ve gelir seviyelerine dayanarak, dördüncü çeyrek brüt kar marjının %45,5 artı veya eksi bir yüzde puan olacağını tahmin ediyoruz. İşletme giderlerinin üçüncü çeyrek seviyeleriyle nispeten tutarlı olarak 235 milyon dolar artı veya eksi 5 milyon dolar olmasını bekliyoruz. Dördüncü çeyrek için düzeltilmiş FAVÖK'ün 185 milyon dolar artı veya eksi 20 milyon dolar olmasını öngörüyoruz. Dördüncü çeyrek için net faiz giderinin, mevcut faiz oranlarının yanı sıra yakın zamanda gerçekleştirdiğimiz başarılı B dilimi vadeli kredi yeniden fiyatlandırması ve gönüllü borç ön ödemesini yansıtacak şekilde 80 milyon dolar olmasını bekliyoruz. Dördüncü çeyrek için vergi oranımızın, daha önce bahsettiğim %19'luk güncellenmiş 2023 tam yıl vergi oranı görünümüyle tutarlı olarak %16 olmasını bekliyoruz. Bu varsayımlar göz önüne alındığında, dördüncü çeyrek net kazancının seyreltilmiş hisse başına 0,85 $ artı veya eksi 0,27 $ olmasını bekliyoruz. Son olarak, nihai pazarlarımızdaki konjonktürel yumuşaklığa rağmen karlılığı sürdürme ve sağlam nakit akışı yaratma konusunda çok iyi bir performans sergiledik. Bunlar kontrol edemeyeceğimiz şeyler. Portföyümüz genelinde uzun vadeli seküler büyüme fırsatlarına olan güvenimiz devam ediyor. Piyasa yeniden toparlandığında, mevcut ortamdan girdiğimizden daha da güçlü bir şekilde çıkmak için iyi konumlanmış durumdayız. Bununla birlikte, soru-cevap için operatöre geri dönüyorum.
Operatör: Teşekkür ederim. [İlk soru TD Cowen'dan Krish Sankar'dan geliyor. Krish, hattınız canlı.
Krish Sankar: Evet, merhaba. Sorumu aldığınız için teşekkürler. İki sorum vardı. John, birincisiyle ilgili. Yarı gelirlerinizin WFE'den daha kötü olduğunu anlıyorum, bu da döngüsel bir gerileme sırasında olur. Ayrıca muhtemelen bazı emsallerinizden biraz daha düşük görünüyor. Merak ettiğim bu durum sadece borcunuzdan mı kaynaklanıyor yoksa pazar payı konusunda başka bir şey mi var? Sonra da bir soru soracağım.
John Lee: Evet, Krish, soru için teşekkürler. Bence bu oldukça basit. Biz dikey NAND için bir kolaylaştırıcıyız. Sanırım geçmişte de bundan bahsetmiştik. Duyduğumuzu düşündüğüm ve sizin de birçok müşterimizden duyduğunuz gibi, NAND gerçekten özellikle düşüşte olan WFE segmentlerinden biri. Dolayısıyla bu segmentteki maruziyetimiz ve dolayısıyla bu segmentteki etkinliğimiz, belki de bazı emsallerimizden biraz daha kötü olmamıza neden oluyor. Herkese hatırlatmak istediğim gibi, RF güç çözümlerimizle sektörde VNAND için bir kolaylaştırıcı olmayı seviyoruz. Ve elbette kimsenin VNAND'in geri gelmeyeceğini söyleyeceğini sanmıyorum. Kesinlikle konjonktürel bir gerileme içinde. Ancak geri döndüğünde, tekrar pazar liderliğinin tadını çıkaracağız.
Krish Sankar: Anladım. Teşekkürler. Ben de gelişmiş ambalajlama konusunu takip etmek istiyorum, yani Atotech'i vurguladınız ama Atotech'in gelir yüzdesi son birkaç çeyrektir %30'un altında seyrediyor gibi görünüyor. Gelişmiş paketlemenin herhangi bir faydasını görmüyor musunuz? Yoksa bunun için çok mu erken?
John Lee: Evet, bence henüz erken Krish, sanırım bahsettiğimiz şeylerden biri de paketlenmiş alt tabakalar. Bu, hakkında konuştuğumuz gelişmiş paketleme. Özellikle yüksek performanslı bilgi işlem alanında çok fazla ilgi var, çok fazla hızlanma var. Ve bu yüzden bu ilginin çoğunu görüyoruz. Ancak bu hala nispeten küçük bir yüzde. Ancak bunun gelişmiş ambalaj ve genel ambalajın bir yüzdesi olarak büyümesini bekliyoruz.
Krish Sankar: Anladım. Teşekkürler, John.
John Lee: Teşekkürler, Krish.
Operatör: [Sıradaki soru Wells Fargo (NYSE:WFC)'dan Joe Quatrochi'den geliyor. Joe, hattınız açık.
Joe Quatrochi: Evet, soruları kabul ettiğiniz için teşekkürler. Görünüşe göre kimyasal gelirleriniz bu çeyrekte sıralı olarak iyi bir artış gösterdi. Bunun ne kadarının normal mevsimsellikten mi yoksa paladyum maliyetlerinden mi kaynaklandığını merak ediyorum.
John Lee: Evet, Joe, kesinlikle bir kısmı mevsimsellikten kaynaklanıyordu, ancak mevsimselliği hesaba kattığımızda bile beklediğimizden biraz daha iyiydi. Hazırlıklı konuşmamızda da belirttiğimiz gibi, 4. çeyreğin ilk çeyreğindeki tatil haftası nedeniyle bir miktar gerileme oldu, ancak bu biraz daha iyiydi. Bunu gördüğümüz için mutluyuz.
Joe Quatrochi: Anladım. Ve belki de yarı mamul tarafında, meslektaşlarınızdan biri 2024'e hazırlanmaktan ve müşterileriyle konuşmaktan bahsetmişti, sanırım bu konuda nasıl düşündüğünüzü merak ediyorum. Ve belki de null'un kesinlikle daha zayıf olacağından bahsettiğiniz bağlamda, gelecek yıla nasıl hazırlanacağınızı düşünüyorsunuz.
John Lee: Evet, açıkçası biz de sizinle aynı şeyleri okuyoruz ve şu anda sektör için görünürlük zayıf. Sanırım hazırlandığımız şey, müşterilerimizi Ar-Ge konusunda desteklemeye devam etmek, böylece geri döndüğünde daha da güçlü bir konuma sahip olacağız ve bu arada rakamlarımızdan da görebileceğiniz gibi maliyetleri çok yakından izliyoruz. Bence sektör ilk yarının nispeten sakin geçeceğini, 2023'ün ikinci yarısıyla aynı olacağını düşünüyor ve ondan sonra da farklı görüşler olduğunu düşünüyorum. Yani diyeceğim o ki, biz de sizinle aynı şeyleri okuyoruz ve önümüzdeki birkaç çeyrek bizim için de oldukça durağan görünüyor.
Joe Quatrochi: Teşekkür ederim.
John Lee: Teşekkürler Joe.
Operatör: Bir sonraki soru için lütfen beklemede kalın. Sıradaki soru Keybanc Capital Markets'ten Steve Barger'dan geliyor. Steve, hattınız canlı.
Steve Barger: Teşekkürler. John, sanırım hepimiz bunun gerçekten zorlu bir döngü olduğunu anlıyoruz, ancak hisse senedi açıkça burada daha büyük riskler ve sorunlar varmış gibi davranıyor. Bu nedenle, MKS'nin portföyünde ATC varken neden daha iyi olduğundan emin olduğunuzu tekrar tartışabilir misiniz ve belki de önümüzdeki çeyreklerde ve yıllarda bunun nasıl sonuçlanacağını gördüğünüzü daha fazla tartışabilir misiniz?
John Lee: Evet. Steve, soru için teşekkürler. Gelişmiş paketleme hakkında konuştuk ve bunun yeni nesil elektronikleri mümkün kılmak için ne kadar kritik olacağından bahsettik. Hazırladığımız konuşmada da söylediğim gibi, artık sadece bir yarı iletken gelişmiş elektroniği mümkün kılmayacak. Eğer bir endüstri olarak Moore Yasası'nın ekonomik konseptini zorlamaya devam edeceksek, herkesin chiplet paketleme ya da sistem paketlemeden bahsettiğini düşünüyorum. Bu yüzden Atotech'in portföyümüzün bir parçası olmasını seviyoruz. Atotech gibi paketleme, kimya ve ekipman alanında pazar liderliğinin yanı sıra geçmişte de bahsettiğimiz gibi yarı iletken kritik alt sistemlerinde dep ve aşındırmanın yanı sıra litografi, metroloji ve denetime olanak tanıyan geniş teknoloji setinde pazar liderliğine sahip başka bir şirket yok. Bu nedenle, her ikisinin birleşiminin MKS'yi gelecek için gerçekten benzersiz bir şekilde hazırladığına inanıyoruz.
Steve Barger: Dışarı çıkarken müşterilerden gelen geri bildirimlerden ve belki de önümüzdeki yıl CapEx döngüsünü nasıl gördüğünüzden ve bunun MK için neye dönüşebileceğini düşündüğünüzden bahsedebilir misiniz?
John Lee: Müşteriler, MKS'nin kendilerine lazerlerin yanı sıra kimya ekipmanı ve diğer paketleme çözümlerini de içeren daha fazla çözüm getirmesi konseptine kesinlikle çok açıklar. Sermaye harcaması açısından, bunun Joe'nun sorusuna benzer olduğunu düşünüyorum. Yine de ambalaj için biraz sessiz görünen bir şey olacak. Bence gelecek yıl işler stabilize olursa, karşılaştırmalar iyi olacak, ancak ne kadar geri döneceği konusunda sizin tahmininiz de benimki kadar iyi. Ancak ambalaj pazarının bizim için daha az döngüsel olduğunu da söyleyebilirim. Elbette döngüler var, ancak rakamlarımızda gördüğünüz gibi genlik yarı yatırım harcamalarından çok daha az.
Steve Barger: Anladım. Seth, kısa bir soru sorabilir miyim? Kaçırdıysam özür dilerim. Dördüncü çeyrekteki serbest nakit akışından bahsettiniz mi ve bu yılın geri kalanında daha fazla borç ödemesi bekleyebilir miyiz?
Seth Bagshaw: Evet, 4. çeyrekte serbest nakit akışına ilişkin bir açıklama ya da yönlendirme yapmadık. Üçüncü çeyreğin oldukça güçlü olduğunu gördünüz. Bu arada Steve, ileriye dönük hedefimiz kesinlikle serbest nakit akışını arttırmak. Yani işletme sermayesi ihtiyaçlarına bağlı olacak. Ancak dördüncü çeyrekte bu tür bir öngörüde bulunmadık. Borç ödeme konusunda, hazırladığımız konuşmalarda da gördüğünüz gibi, çok sayıda adım attık. Ekim ayında 100 milyon dolar ödeme yaptık ve oyuncularımız şimdi agresif bir şekilde ileriye doğru adımlar atıyor ve yıl ilerledikçe bu adımları yaygınlaştırıyor. Yeniden fiyatlandırma ile 11 milyon dolar masadan kalktı. Bu da yine Atotech ile birlikte vergi oranını uzun vadede aşağıya çektiğimiz bir seviye. Bu büyük bir değer faktörü. Maliyet sinerjisi ise bir yıl içinde 45 milyon ila 55 milyon dolar arasında olacak. Yani hazırladığımız konuşmada da belirttiğimiz gibi kontrol edebileceğimiz şeyler. Aslında kısa bir süre içinde çok şey yaptık. İleriye dönük olarak da daha fazla fırsat var. Ve bu devam edecek, serbest nakit akışını artırma felsefemizde bir değişiklik yok, çok iyi giden entegrasyon faaliyetlerini sürdürüyoruz.
Steve Barger: Zaman ayırdığınız için teşekkürler. Teşekkürler.
Seth Bagshaw: Evet. Teşekkürler, Steve.
Operatör: Bir sonraki soru için bir dakika. Sıradaki soru Needham & Company'den James Ricchiuti'den geliyor. Hattınız açık.
James Ricchiuti: Teşekkür ederim. Daha iyi durumda görünen yarı mamul işinin fotonik çözümler kısmına odaklanmak istiyorum. John, belki bu alandaki görünürlüğün ve görüşün hakkında konuşabilirsin? İşin bu kısmının bu konjonktürel gerileme döneminde ayakta kalabileceği konusunda daha iyimser misiniz?
John Lee: Evet Jim, yarı mamul işinin litografi, metroloji denetimi kısmında daha az döngüsellik olduğuna inanıyoruz ve bunu birçok çeyrekte gördük. Bu kilit müşterilerimizle sürekli temas halindeyiz ve önümüzdeki birkaç çeyrek boyunca gelirleri hakkında halka açık olarak ne söylediklerini görebilirsiniz. Dolayısıyla, bunun gerçekten de yarı mamullerin dep etch kısmından çok daha tutarlı bir alanı olduğuna inanıyoruz. Şu anki görüşümüz bu yönde ve bunun devam edeceğine inanıyoruz.
James Ricchiuti: Ve Özel Endüstriyel, açıkçası, bu sizin için daha yeni bir alan. Peki 2024'e girerken işin bu kısmını potansiyel olarak etkileyen genel makro ortam hakkında daha fazla endişe duyuyor musunuz? Başka bir deyişle, işin bu alanındaki yakın vadeli görünüm hakkında daha fazla endişe duyuyor musunuz?
John Lee: Evet Jim, geçmişte gördüğümüz üzere endüstriyel kısım oldukça istikrarlı bir seyir izledi, gelirlerimiz de öyle, ancak otomotiv gibi bazı kilit pazarları her zaman izliyoruz ve bu nedenle hazırladığımız konuşmada otomotivle ilgili bir yorumda bulunduk. Ancak geçmişte de söylediğim gibi, iki endüstriyel sektör yarı yatırım harcamaları dünyasından kesinlikle daha az döngüseldir. Ayrıca endüstriyel gelirimizin büyük bir kısmının kullanıma bağlı kimya olduğunu da belirtmek isterim. Bu da bize biraz daha istikrar katıyor. Ancak senin de belirttiğin gibi Jim, endüstriyel işimizi nasıl etkileyip etkilemeyeceğini görmek için her zaman makro ortamı izliyoruz.
James Ricchiuti: Bir tane daha ekleyeceğim. Merak ediyorum, coğrafi olarak biraz ilgi çekiyorsunuz gibi görünüyor. Bunun yakın vadede daha büyük bir katkı sağlama potansiyeli hakkında nasıl düşünmeliyiz?
John Lee: Evet, sanırım bu görüşmede bahsettiğimiz şey alçak dünya yörüngesi uygulaması ve bunu hem uydularda hem de yer istasyonlarında desteklemek için gereken PCB'lerdi. Ve bu, aracımızın bunu sağlamak için benzersiz bir şekilde konumlandırıldığı bir teknoloji gereksinimine sahipti. Yani bu, geliştirdiğimiz teknolojinin bir başka kanıt noktası. Diğer alanlarda da ilerleme kaydetmeye devam ettiğimizi düşünüyorum. Bu nedenle, geliştirdiğimiz teknolojinin gerçekten benzersiz olduğuna dair işaretler almaya devam ettiğimizi belirtmek istedik.
James Ricchiuti: Teşekkür ederim.
John Lee: Teşekkürler, Jim.
Operatör: Bir sonraki sorumuz için bir dakika. Bir sonraki soru Deutsche Bank (NYSE:DB)'tan Sidney Ho'dan geliyor. Hattınız açık.
Sidney Ho: Harika, teşekkür ederim. Günaydın. Gelecek yıl için spesifik bir öngörü istemeye çalışmıyorum. 2024'te her bir segment için gelir yörüngesi hakkında ne düşünüyorsunuz? İster konjonktürel ister mevsimsel olsun, herhangi bir segmentte ilk yarıda başka bir düşüş olacağını düşünüyor musunuz? Yarı mamullerin birkaç çeyrek boyunca yatay seyredeceğini düşünüyor gibisiniz, ancak diğer segmentler nasıl olacak ve şu anda ne tür bir görünürlüğe sahipsiniz? Segmentlere ve hatta son pazara göre herhangi bir renk harika olacaktır.
John Lee: Evet. Teşekkürler Sidney. Evet, sanırım yarı mamullerden bahsetmiştik ve dediğimiz gibi dipte zıplıyoruz. Özel Endüstriyel'in tüm bu yarı mamul gerilemesi süresince ayakta kaldığını ve çok istikrarlı olduğunu söyleyebilirim. Yani beklenti bu yönde. Elektronik ve Ambalaj, bu çeyrekte de gördüğünüz gibi bir miktar döngüsellik gösterdi. Bir miktar mevsimsellik de söz konusu, ancak genlik açısından yarı mamul işine kıyasla kesinlikle daha az döngüsel. Ve çok daha fazla kullanıma bağlı. Bence PC ve sunuculara yönelik makro talepleri izliyoruz ve bu da Elektronik ve Ambalaj işinin bir kısmını yönlendiriyor. Dolayısıyla, yarı mamullerdeki toparlanma ile Elektronik ve Ambalaj sektöründeki toparlanmanın el ele gidebileceğini düşünüyorum, ancak bunların genlikleri iki pazar arasında çok farklı, çok farklı.
Sidney Ho: Tamam, bu doğru. İkinci sorum ise, satın alma yoluyla borçları azaltma konusunda iyi bir geçmişiniz var. Durgun talep göz önüne alındığında, 2024 takviminin sonuna kadar beklememiz gereken gerçekçi brüt kaldıraç oranı nedir ve işin iyileşmesini beklemek dışında kaldıraçlar hakkında nasıl düşünmeliyiz? Teşekkür ederim.
Seth Bagshaw: Evet, teşekkürler. Biz de 2024 yılı için bir rehberlik istedik. Dolayısıyla muhtemelen size bu tür ayrıntılar veremem. Ancak açıkçası 3. çeyrek size bu gelir seviyeleri ve işletmeden ne tür bir nakit akışı elde edildiği konusunda bir fikir veriyor. Dolayısıyla bu görüşü aklınızda bulundurmanız gerekiyor. John'un da belirttiği gibi, yarı mamullerin NAND ortamında tarihsel olarak en dip seviyelerde ya da en azından düşük seviyelerde olduğunu düşünüyoruz. Dolayısıyla bunun bizim için bir fırsat olacağını düşünüyoruz. Ancak temelde gelir odaklı olacağını söyleyebilirim. İşletme sermayesi verimliliği üzerinde çok çalışacağız. Şu anda üzerinde oldukça sıkı çalıştığımız belirli alanlarda daha fazla fırsatımız olduğunu düşünüyoruz. Ancak bunun gerçekten gelir karlılığı odaklı ve ardından işletme sermayesi yönetimi olduğunu söyleyebilirim. Ve 3. çeyrek sonuçlarında da gördünüz, bu ortamda gerçekten çok güçlü sonuçlar elde etmek için çok sıkı çalışıyoruz. Sanırım odaklanacağım şeyler bunlar, oldukça sıkı çalıştığımız şeyler ve tarihsel olarak da oyun kitabımız bu şekilde.
Sidney Ho: Tamam, teşekkür ederim.
Seth Bagshaw: Evet. Teşekkürler, Sidney.
Operatör: Şu anda başka soru yok. Böylece soru-cevap bölümü sona ermiştir. Şimdi kapanış konuşmasını yapmak üzere sözü David Ryzhik'e bırakıyorum.
David Ryzhik: Bugün bize katıldığınız ve MKS'ye gösterdiğiniz ilgi için teşekkür ederiz. Operatör, görüşmeyi kapatabilirsiniz, lütfen.
Operatör: Bugünkü konferansa katılımınız için teşekkür ederiz. Bu şekilde program sona ermiştir ve şimdi bağlantıyı kesebilirsiniz.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.