Yüksek faiz oranları ve yeni otel inşaatlarındaki yavaşlamadan etkilenen bir sektörde, bağımsız otel işletmecileri ve büyük otel zincirleri giderek daha fazla franchise anlaşmaları yapmaktadır. Bu eğilim, özellikle daha küçük ve markasız oteller için sermayeye erişimin ve borçlanma maliyetinin kritik kaygılar haline geldiği konaklama sektörünün finansal baskılarından kaynaklanmaktadır.
Bağımsız otellerin franchise anlaşmaları yoluyla daha büyük zincirlerin bir parçası haline geldiği dönüşümlere doğru kayma daha belirgin hale gelmiştir. Truist analisti, dönüşümlerin artık küresel otel zincirlerine eklenen odaların yaklaşık %40'ını temsil ettiğini, bunun da geçmişteki %10 ila %20 aralığından önemli bir artış olduğunu belirtti.
Marriott International (NASDAQ:MAR) için, dönüşümler 2023 yılında organik oda kayıtlarının %40'ını oluşturdu ve bir önceki yıl %20 olan bu oran kayda değer bir artış gösterdi. Benzer şekilde Accor (EPA:ACCP) da 2023'teki otel açılışlarının yarısının dönüşüm yoluyla gerçekleştiğini bildirerek daha geniş bir sektör eğilimine işaret etti.
Marriott'un CEO'su Anthony Capuano, yakın zamanda yaptığı bir kazanç çağrısında dönüşümlerin önemini vurgulayarak, yeni inşaatlar için kısıtlı borç piyasaları nedeniyle daha hayati hale geldiklerini belirtti.
Bu eğilim kısmen otel işletmecilerinin finansman sağlamada karşılaştıkları zorluklara bir yanıt niteliği taşıyor. Pandeminin ekonomik sonuçları "intikam seyahatlerinde" bir artışa yol açtı, ancak aynı zamanda daha yüksek faiz oranlarını da beraberinde getirdi ve borç alınan sermayeye bağımlı olan küçük otel işletmecileri için zorluklar yarattı. Lodging Econometrics'e göre, 2019'da 2.730 olan otel açılışları 2023'te yaklaşık 1.980'e düşecek.
HVS'den Fernanda L'Hopital, özellikle pandemi sırasında birçok otelin borç yükümlülüklerini yerine getirmekte zorlandığı Güney Amerika'da otel finansmanına erişimin sınırlı olduğuna dikkat çekti.
JLL'den Zach Demuth'un belirttiği gibi, 2025 yılına kadar yaklaşık 217 milyar dolarlık otel kredisinin vadesinin yaklaşması durumu daha da karmaşık hale getiriyor. Bu kredilerin daha yüksek oranlarla yeniden finanse edilmesi bekleniyor; ABD'de yeni markalı oteller için mevcut faiz oranları pandemi öncesinde %5-6 iken, %6,75 ila %8,25 arasında değişiyor. Markasız oteller ise %7 ile %9 arasında değişen daha da yüksek oranlarla karşı karşıya.
Cornell Üniversitesi tarafından 2022 yılında yapılan bir araştırma, markaya bağlı otellerin bağımsız benzerlerine göre daha düşük nakit akışı riskine sahip olduğunu ve bunun da onları kredi verenler için daha cazip hale getirebileceğini ortaya koydu. UBS hisse senedi analisti Robin Farley, iyi markaların genellikle tesislerin daha iyi performans göstermesine yardımcı olduğunu ve kredi verenleri bir markaya bağlı olmayı şart koşma konusunda etkilediğini gözlemledi.
HVS Londra'dan Tim Barbrook'a göre, Avrupa'da faiz oranları da yükseldi ve pandemi öncesinde %2,5 ila %3 olan mevcut gayrimenkul oranları %6 ila %8 arasında seyrediyor. Markalı oteller %0,25 gibi biraz daha düşük oranlar elde edebiliyor.
Büyük otel işletmecileri, bağımsız otelleri çekmek için "soft" ve dönüşüm markalarını piyasaya sürerek karşılık veriyor. Bu markalar net birim büyümesine katkıda bulunurken, Hilton'un franchise ve lisans ücreti gelirleri 2023'te bir önceki yıla göre %14,6, Marriott'un ise %13 oranında arttı.
Hilton'un "Spark" zincirinin Ocak 2023'te faaliyete geçmesi bu stratejiyi örneklemektedir. Distinctive Hospitality Group CEO'su Lou Carrier, Spark markasına geçtikten sonra Connecticut'taki otellerinde konaklayan misafirlerin %45'inden fazlasının ilk iki ay içinde Hilton Honors üyesi olduğunu paylaşarak bağımsız işletmeciler için bu dönüşümlerin değerinin altını çizdi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.