Yazar: Geoffrey Smith
Investing.com – Avrupa'nın, kendisini dünyanın en büyük rüzgar türbini üreticisi Vestas Wind Systems A/S (CSE:VWS) gibi düşünmeyi seven çok az Avrupa hisse senedi var: yeşil, yüksek teknolojili ve Covid-19 pandemisinin yıkımından sonra bile hala kârlı.
Bu profil, yatırım için uygun şirketleri bulabilmelerinden daha hızlı yatırım yetkisi alan ESG fon yöneticilerinin büyüyen orduları için kendini varsayılan hisse senedi tercihi haline getirdi (Boohoo, başka?).
Yeşil enerji stoklarını vuran ESG temalı paranın duvarı, genç yaşamı boyunca ağır devlet sübvansiyonlarına bağlı olan yenilenebilir enerji sektörüne yönelik beklentileri kaçınılmaz olarak artırdı. Bu nedenle, Danimarka şirketinin Salı günü yayınladığı ikinci çeyrek rakamlarına çok bağlıydı.
Tepkiler rahat bir nefes aldı. Şirket, karlılığını korudu ancak en iyi haber, onun ileriye dönük bilgilerindeydi. Şirket, birikmiş siparişlerde sağlıklı bir artış yayınladıktan sonra tüm yıl için öngörüsünü analist beklentilerinin üzerinde bir seviyede yeniden sundu. Vestas, gelir kılavuzunu salgın öncesiyle aynı seviyede, 14 ila 15 milyar Euro arasında olan eski haline getirdi. %5 ile %7 arasında bir FVÖK marjı beklentisi, öncekine göre sadece bir miktar düşük.
Daha da iyisi, sipariş birikimi bir önceki yıla göre %11 artışla 35,1 milyar Euro ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.
Airbus ve Boeing gibi Vestas da uzun teslimat süreleri olan bir dünyada çalışıyor. Rüzgar çiftliklerinin planlama aşamasından işletilmeye kadar ilerlemesi yıllar alıyor. Bu, sipariş defterinin boyutunu ve güvenilirliğini, özellikle şu anda olduğu gibi belirsizliğin yüksek olduğu zamanlarda, mevcut karlılıktan daha önemli hale getirir.
Bekleyen yığının yarısından fazlası – yaklaşık 18,9 milyar Euro – yenilerinin teslimatından ziyade mevcut tesislere hizmet vermekten beklenen gelirdir. Bu önemli çünkü şirketin kendisini neredeyse doğal bir şekilde volatil üretim işinden nasıl izole ettiğini gösterir. Rüzgar enerjisi dünyaya yayıldıkça mevcut tesislerin stoku artımlı olanlara göre ekonomik açıdan daha önemli hale geliyor.
Yatırımcılar buna Vestas'ın hisse senedi fiyatını %8,6 artırıp tüm zamanların en yüksek seviyesine yükselterek tepki gösterdi. 2020 için şimdi %37 artmış durumda.
Dünyanın en büyük rüzgar çiftliği operatörü olan Danimarkalı müşterisi Oersted A/S (CSE:ORSTED) gibi Vestas'ın hisseleri de iş modelinin ekonomik ve çevresel sürdürülebilirliği için acı verici yüksek bir prime sahip. Investing.com verilerine göre kazancın 37 katında işlem görüyor (Oersted 43x seviyesinde). %1'lik bir temettü getirisi abartılacak bir şey değil ve yakın vadede artırılma şansı yok.
Ancak ESG patlaması devam ettiği sürece – araştırma şirketi Opimas'a göre yönetim altındaki küresel varlıklar son dört yılda ikiye katlanarak 40,5 trilyon dolara yükseldi – Vestas'ın tüm rüzgarları kuyruk rüzgarı gibi.