Bu yazı 14.06.2022 tarihinde İngilizce olarak kaleme alınıp çevrilerek bu sitede yayımlanmıştır.
ABD’de 10 Haziran’da yayımlanan Tüketici Fiyat Endeksi raporunun tahminlerin üzerinde gelmesinin ardından, analistler Fed’in faizleri artırmaya devam etmesini bekliyor. Tüketiciler ve işletmeler için, gıda ve enerji fiyatlarında yaşanan sıçrama ciddi bir endişe kaynağı.
Yatırımcılar sermayelerini korumak adına yeni stratejilere yönelirken, uzun vadeli hisse portföyleri de kayıplar yaşamaktaydı. Enflasyonun yüksek olduğu dönemlerde daha fazla ilgi çeken varlık sınıflarından biri de, gayrimenkul.
Wall Street, halka açık gayrimenkul yatırım ortaklıkları (REIT) yoluyla gayrimenkule yatırım yapmak için oldukça kolay yolları sunuyor. Bu şirketler hem ABD’de, hem de dünya çapında farklı türlerde fiziki mülklere erişim sağlıyor.
GYO’lar genellikle enflasyona karşı bir korunma imkanı sunar, çünkü bu şirketlerin yaptığı uzun vadeli kiralama sözleşmeleri enflasyon artışını hesaba katar. Aynı zamanda, daha kısa vadeli kiralamalar da genellikle mevcut fiyat seviyelerini yansıtır.
Örnek olarak, FTSE NAREIT All Equity REITs endeksi son 25 yılın 15’inde S&P 500 endeksinden daha yüksek bir performans kaydetti. Endeksin sunduğu %3,4’ün üzerindeki temettü verimi de, pasif gelir arayışçılarının ilgisini çekebilir. Buna kıyasla, S&P 500’ün temettü verimi şu an %1,6 civarında.
Ancak eşitliğin diğer tarafında, faiz artışlarının GYO’lar üzerindeki olumsuz etkisi var. Bu sebeple, borçlanma maliyetlerinin yükselmesi sektör üzerinde bir baskı yarattı.
{{19998|Dow Jones US Real Estate Investment & Services}} endeksi 2022’de %40’ın üzerinde değer kaybetti. Bu düşüş GYO hissedarları için endişe verici olsa da, aynı zamanda sektöre iyi bir giriş noktası yaratıyor.
Bu bilgiyle birlikte, bugün yılın geri kalanı için alternatif yatırım seçenekleri arayışında olan okurlarımızın ilgisini çekebilecek, GYO odaklı iki borsa yatırım fonunu (ETF) inceleyeceğiz.
1. The Real Estate Select Sector SPDR Fund
- Mevcut Fiyat: 39,19 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 39,02 – 52,17 dolar
- Temettü Verimi: %3,01
- Masraf Oranı: yıllık %0,13
ABD’de GYO’ların gelirleri toplamda 225 milyar dolara ulaştı ve sektörün 2022’de %6’ya yakın bir büyüme kaydetmesi bekleniyor. Real Estate Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLRE), ABD’de gayrimenkul sektörü içinde faaliyet gösteren çeşitli şirketlere erişim sunan bir fon. Bu şirketlerin arasında konut, ticari ve çoklu gayrimenkul alanlarındaki GYO’lar yer alıyor. Ancak fonun portföyünde, ipotek (mortgage) odaklı GYO’lar yer almıyor.
Real Estate Select Sector endeksini takip eden XLRE, 31 hisseye sahip. Fon Ekim 2015’te işlem görmeye başladı.
İlk 10 hisse, fonun portföyünün yaklaşık %60’ını oluşturuyor. American Tower (NYSE:AMT), Prologis (NYSE:PLD),Crown Castle International (NYSE:CCI), Equinix (NASDAQ:EQIX), Public Storage (NYSE:PSA) ve Digital Realty Trust (NYSE:DLR), fonun önde gelen isimlerinden.
XLRE Ocak sonunda rekor bir zirveyi gördü. Ancak 2022 şimdiye kadar fondaki GYO’lar için daha zorlu geçti. Bu yüzden, yıl başından bu yana fon %23’ün üzerinde değer kaybetti ve şu an bir ayı piyasasında. Bu yazının kaleme alındığı an itibarıyla, XLRE son yılların en düşük seviyelerinde seyrediyor.
Son 12 aylık fiyat-kazanç ve fiyat-defter değeri oranları sırasıyla 37,25 ve 3,32. Uzun vadeli GYO yatırımcıları XLRE gibi düşük masraflı bir fona bu seviyelerden yatırım yapmayı düşünebilir.
2. Vanguard Global ex-U.S. Real Estate Index Fund ETF Shares
- Mevcut Fiyat: 43,77 dolar
- 52 Haftalık Aralık: 43,77 – 60,50 dolar
- Temettü Verimi: %7,94
- Masraf Oranı: yıllık %0,12
2021’de, küresel gayrimenkul piyasasının boyutu neredeyse 3,7 trilyon dolara ulaştı. Piyasanın 2022 – 2023 arasında, %5’in üzerinde bir bileşik yıllık büyüme oranı kaydetmesi bekleniyor. Vanguard Global ex-U.S. Real Estate Index Fund ETF Shares (NASDAQ:VNQI), ABD dışında faaliyet gösteren küresel GYO’lara yatırım yapan bir fon.
S&P Global ex-U.S. Property endeksini takip eden VNQI, 702 hisseye yatırım yapıyor. Kasım 2010’da işlem görmeye başlayan fon, 5,1 milyar dolarlık bir net varlığı yönetiyor.
Pasifik bölgesinden GYO’lar %47,5’le fonda en büyük ağırlığa sahip. Onları Avrupa, Gelişmekte Olan Piyasalar ve Kuzey Amerika’da faaliyet gösteren GYO’lar takip ediyor. İlk 10 hisse, fonun %18,5’inden fazlasını oluşturuyor.
Alman Vonovia (OTC:VONOY), Avustralyalı Goodman Group (ASX:GMG), Japon Mitsui Fudosan (OTC:MTSFY) ve Mitsubishi Estate (OYC:MITEY) ile İngiltere merkezli Segro (OTC:SEGXF), fonun önde gelen isimlerinden.
VNQI yıl başından bu yana %18,5’e yakın değer kaybetti ve şu an son yılların en düşük seviyelerinde işlem görüyor. Son 12 aylık fiyat-kazanç ve fiyat-defter değeri oranları sırasıyla 8,9 ve 0,9. Küresel GYO piyasasının genişlemeye devam etmesini bekleyen okurlarımız, fiyatta yaşanan düşüşü VNQI’ya giriş yapmak için bir fırsat olarak görebilir.
***
Portföyünüze ekleyecek en iyi yatırım fikirlerini mi arıyorsunuz? InvestingPro+ üyeleri gelişmiş araçlara, verilere ve hazır araştırmalara özel erişim sağlıyor. Daha Fazla »
Not: Yukarıda bahsedilen finans ürünleriyle ilgileniyor ancak bu ürünleri bölgenizde bulamıyorsanız aracı kurumunuz ya da finansal planlamacınızla iletişime geçmek isteyebilirsiniz.
Herhangi bir soru ya da görüşünüz için benimle iletişime geçebilirsiniz.
Editörün Notu: İncelenen her varlık tüm bölgesel piyasalarda mevcut olmayabilir. Size uygun olabilecek benzer finansal araçlar bulabilmek adına lütfen yetkili bir aracı kurum ya da finans danışmanıyla iletişime geçin. Bu içerik sadece bilgi amaçlıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi detaylı araştırmanızı yapmanız gerekir.