Dünya borsaları haftaya yükselişle başladı, risk iştahı da arttı.
Küresel risk iştahı neden son haftada yükseldi?
Fed etkisi: Fed Başkanı Powell’ın geçen hafta yapılan FOMC toplantısındaki konuşmasını hatırlayalım. Faiz artış hızı yavaşlayacak (güvercin), ancak nihai faiz oranları tahminlerden yüksek olacak gibi görünüyor (şahin). Bu açıklama piyasalarda önce yükseliş ardından düşüş yarattı. Üzerine tarım dışı istihdam iyi geldi, ama dolar geriledi. Çünkü bugünlerde Fed’in güvercin olarak görülen açıklamaları fiyatlanıyor, bunun en büyük sebebi de alınan pozisyonların fazla olması. Dolayısıyla dolarda düşüş yaşanıyor. Ancak dikkat edilmesi gereken asıl yer olan tahvillerde sert bir gerileme yok. Bu da sonrasında şahin fiyatlamanın gelebileceğine işaret ediyor. Şimdilik bardağın dolu tarafından bakılıyor ve endeksler yükseliyor.
Çin etkisi: Çin, sıfır covid politikasına devam ediyor ve bunun bedelini de yavaşlayan ekonomiyle ödüyor. Bugün açıklanan dış ticaret rakamlarından da görüldüğü üzere ihracat Mayıs 2020 sonrası ilk defa azalma yaşadı. Ancak son günlerde Çin’in uygulanan salgın politikalarını gevşeteceğine dair kulis haberleri borsaları destekliyor. Oysa hafta sonu yapılan açıklamada uygulanan politikalarda değişikliğin söz konusu olmadığı belirtildi, ancak dediğimiz gibi piyasa iyiyi satın almak istiyor ve haberler de bu konuda iyi bir bahane oluyor. Çünkü haberin gerçekliğine dair olumlu fiyatlamayı petrolde göremiyoruz.
Dünya borsalarında bu hafta yükseliş olmasını destekleyecek gelişmelerden bağımsız zaten yükselen BİST 100, bugün küresel desteği de arkasına alarak yeni rekor seviyeye çıktı. Son saat itibarıyla endeks 4.308 puanla yeni zirveyi gördü. Sene başı itibarıyla yükseliş oranı %130’a ulaştı. Dolar bazında BIST, 232 seviyesine çıkarak Mayıs 2018 sonrası en yüksekte.
Lokomotif endekslerde son durum
Borsanın yükselişinin güçlü olması ve devamlılık için en önemli endeksler olan bankalar, sanayi ve yatırım endekslerinin performanslarına bakalım:
Bankalar, Eylül’de tarihi oynaklık ve zirve sonrası Ekim ayını oldukça başarılı geçirdi. Kasım ayının ilk haftasında ise düşüşler 3.500 puanda korundu ve endeks bugün 3.830 puan üzerinde işlem görüyor. Sene başı getiri %140’ta.
Sanayi tarafındaki istikrarlı ilerleyiş son derece önemli. Endeks bu yıl sadece Şubat ve Haziran’da sınırlı gerileme yaşadı. Bugün ise 7.200 puan ile rekor tazeledi ve sene başı getirisi %100’ü aştı.
Yatırımlar, yılın en iyi aylık performansını Ekim’de gösterdi. Son bir yıllık görünüm son derece iyi ve sene başı getiri %140’ı aştı. Bugün 3.925 puan ile de rekor tazelendi.
Hangi seviyeler görülebilir?
Bankalarda 4.000 puan yeni seviye olarak en yakın direnç konumunda olurken 4.260 puan ise kritik direnç seviyesi. Küresel risk iştahı bu hafta güçlü kalmaya devam ederse 4.000 puan üzeri denemeler görebiliriz. 3.370 puan ise endeksin geri çekilmelerdeki önemli adresi ve oynaklık içinde bu desteğin korunması yılın devamı için yükselme isteğinin de süreceğine işaret edebilir.
Sanayide Temmuz’da 4.000 puanın korunmasıyla gelen ve yeni zirveler gören yükselişte Eylül’de 5.000 puan korundu. Eylül-Kasım hareketine baktığımızda 5.800 ve 6.300 puanın kısa soluklanma bölgeleri olduğunu görüyoruz. Eğer ay içinde 6.300 puan korunmaya devam ederse 7.500+ puan hareketlere tanık olabiliriz. Önemli olan geri çekilmelerdeki denge noktaları ve 5.800 puan anlamda önemli bir seviye.
Yatırımlar, 3.450 puan üzeri görünüm 4.000 üzeri atakları oldukça olası kılıyor. Asıl önemli bölge 2.950-3.175 puan aralı, yakın vadede bu bölge üzeri seyir alımların devamını sağlayabilir.
Önemli not:
BIST 100 endeksinde TL bazında rekorlar kırılması ve dolar bazında da 4 yıllık sürenin en yüksek seviyesine çıkılması elbette çok kıymetli. Ancak riskler de var, bunlardan biri yabancı ilgisinin halen çok düşük olması ve girişlerin de sınırlı tutarlarda olması. Bir diğer nokta bankalar ve kur tarafında. Malum bir süredir kurda fiyat sabit diyebileceğimiz bir noktada ve yılın en düşük oynaklıkla kapatılması için gayret ediliyor. Yerli ilgisinin yüksek olduğu borsa da kur oynaklığı tercihleri de değiştirebilir.