Goldman Sachs Cuma günü, NIBE Industrier AB (NIBEB:SW) (OTC: NDRBF) hisseleri üzerindeki görünümünü değiştirerek fiyat hedefini bir önceki 43,00 SEK seviyesinden 38,00 SEK seviyesine düşürdü. Firma hisse senedi üzerindeki Sat notunu korudu.
Revizyon, NIBE'nin tüm iş segmentlerinde beklentilerin altında satış ve kazanç açıklayan ilk çeyrek 2024 raporunu takip ediyor. Goldman Sachs'ın tahminlerine kıyasla %55'lik önemli bir düzeltilmiş FVÖK açığı, esas olarak İklim Çözümleri bölümündeki Avrupa ısı pompası satışlarındaki keskin düşüşten ve organik satış büyümesindeki (OSG) %31,9'luk düşüşten kaynaklandı.
Analist, Avrupa ısı pompası pazarındaki zorlukların devam edeceğini öngörüyor ve dağıtım zincirindeki aşırı stoklanmayı kalıcı bir sorun olarak gösteriyor. Soba segmenti için de beklentiler düşük ve benzer talep sıkıntılarının OSG'yi etkilemesi muhtemel.
Sonuç olarak Goldman Sachs, 2024 yılının tamamı için grup OSG tahminlerini -%8,2'den -%11,5'e revize etti ki bu oran -%9,0 olan Visible Alpha Consensus Data'dan daha kötümser.
Goldman Sachs ayrıca hacim düşüşleri nedeniyle karlılık baskısı öngörüyor ve NIBE'nin maliyet eylem planı için önceki 900 milyon SEK'e kıyasla şimdi 1.095 milyon SEK olması beklenen beklenenden daha yüksek masrafları dahil etti.
Beklenen tasarruflar da 2025 mali yılından itibaren 600 milyon SEK'ten 750 milyon SEK'e yükseltildi. Bu düzeltmelerle birlikte, firmanın 2024 yılının tamamı için düzeltilmiş FVÖK tahmini %9,6'lık marjla 4.141 milyon SEK olurken, önceki tahmin olan %12,7'ye göre bu rakam konsensüsün yaklaşık %16 altında kalıyor.
Goldman Sachs ileriye dönük olarak da 2025 ve 2026 mali yılları için kazanç tahminlerini sırasıyla %18 ve %17 oranında düşürdü. Bu yıllar için öngörülen marjlar, önceki %14,0 ve %14,9'a kıyasla şimdi %12,1 ve %13,0.
Firma, net borcun FAVÖK'e oranının 2023 mali yılında 2,0x'ten 2024 mali yılı tahminlerinde 3,5x'e yükselmesini ve 2025 mali yılı için yatırılan sermaye getirisinin (ROIC) sadece %7,8 olmasını bekliyor. Bu rakamlar Goldman Sachs'ın yeni düşürülen fiyat hedefiyle birlikte Sat duruşunu yinelemesine yol açtı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.