Perşembe günü ING analistleri, beklenenden daha güçlü enflasyon ve daha zayıf GSYH büyümesine işaret eden son ABD ekonomik verilerinin, yaklaşan çekirdek PCE deflatör rakamını etkileyebileceğini ve Federal Rezerv'in yakın vadeli faiz indirimi olasılığını azaltabileceğini vurguladı. ABD'nin ilk çeyrek GSYH büyümesi yıllık bazda %1,6 olarak açıklanmış ve %2,5'lik beklentinin altında kalmıştır. Ancak, önemli bir enflasyon ölçütü olan çekirdek PCE deflatörü yıllık bazda %3,7 artarak %3,4'lük tahmini aştı.
Analistler, çeyrekten çeyreğe yıllıklandırılmış bir rakam olan bu enflasyon ölçütünün önceki ayların verilerine dayalı revizyonlara tabi olabileceğine dikkat çekti. Çekirdek PCE deflatörünün aylık %0,3'lük mevcut konsensüs tahminiyle uyumlu olma olasılığı bulunsa da, son verilerin bunu daha az olası kıldığını belirttiler. Hazine getirileri, Fed'in faiz indirimine gitmesinin artık daha düşük bir ihtimal olduğu yönündeki piyasa beklentilerini yansıtacak şekilde yükselerek tepki verdi.
GSYH büyümesinin dağılımı, ekonomiyi etkileyen çeşitli bileşenleri ortaya çıkarmıştır. Tüketici harcamaları yıllık bazda %2,5 ile beklenenden daha az artarken, konut yatırımları %13,9 ile güçlü bir büyüme göstermiştir. İşletme sermaye harcamaları (capex) ılımlı seyretmiş ve kamu harcamalarındaki büyüme %1,2'ye gerilemiştir. Ayrıca, net ticaret ve stoklar genel büyüme oranını olumsuz etkilemiştir.
Mevcut GSYH performansına rağmen, ING analistleri, çıktı seviyesinin pandemi yaşanmamış olsaydı potansiyel yörüngenin altında kaldığını gözlemledi. Analistler, iş dünyası anketleri ile resmi veriler arasında önemli bir ayrışma olduğunu belirterek, önümüzdeki çeyreklerde ekonomik faaliyetlerin daha da durgunlaşmasını bekliyor. İş dünyasındaki temkinliliğin muhtemelen daha yavaş işe alım ve ücret artışının yanı sıra muhafazakar işletme yatırımlarına yol açacağını ve bunun da resmi GSYH rakamlarına yansıyacağını öngörüyorlar.
ING, bu yıl piyasa borçlanma maliyetlerindeki artışın ekonomik faaliyeti etkilemesinin ve nihayetinde enflasyonist baskıları ılımlı hale getirmesinin beklendiği sonucuna varmıştır. Bununla birlikte, Federal Rezerv'in Eylül ayından önce faiz indirimine gitme ihtimalinin neredeyse yok denecek kadar az olduğuna inanıyorlar.
InvestingPro İçgörüleri
ING analistleri tarafından tanımlanan ekonomik ortamda SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), piyasa davranışı ve temelleri göz önüne alındığında yatırımcılar için benzersiz bir profil sunuyor. SPY, 508,61 milyar dolarlık piyasa değeri ve 6,22'lik düşük F/K oranı ile mevcut finansal ortamda öne çıkıyor. Fonun geliri, 2023'ün 4. çeyreği itibariyle son on iki ayda %8,56'lık bir büyüme gösterdi ve bu da %100'lük brüt kâr marjı ile birleştiğinde sağlam bir finansal sağlık tablosu çiziyor.
InvestingPro İpuçları, SPY'nin 14 yıl üst üste temettü artırma geçmişine sahip olduğunu, bunun da istikrarının ve hissedarlara değer döndürme taahhüdünün bir kanıtı olduğunu vurgulamaktadır. Ayrıca, SPY düşük fiyat oynaklığıyla işlem görmesiyle biliniyor ve genellikle çalkantılı bir piyasada bir öngörülebilirlik ölçüsü sunuyor. Bu özellikler, son ekonomik veriler ve Federal Rezerv politika kararlarının beklentisiyle vurgulanan belirsizliklerde gezinen yatırımcılar için özellikle çekici olabilir.
SPY'nin performansını daha derinlemesine incelemek ve daha fazla bilgi edinmek isteyenler için https://www.investing.com/pro/SPY adresinde daha fazla InvestingPro İpucu bulunmaktadır. InvestingPro aboneliğinde %20'ye varan indirim elde etmek için INVTROZEL1A kupon kodunu kullanın. Şu anda, yatırım stratejileri ve kararları hakkında daha fazla bilgi verebilecek 5 ek InvestingPro İpucu bulunmaktadır.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.