Salı günü JPMorgan, NASDAQ:FIVE'da listelenen özel bir indirim perakendecisi olan Five Below'a ilişkin görünümünü revize etti. Firma, hisse senedini Overweight'ten Neutral'a düşürdü ve fiyat hedefini bir önceki 215,00$ seviyesinden 170,00$'a indirdi.
Bu değişiklik, binden fazla katılımcının yer aldığı bir tüketici anketi ve JPMorgan'ın 10. Yıllık Perakende Round-Up Konferansı'nda şirket yöneticileriyle yapılan görüşmeleri içeren kapsamlı bir incelemenin ardından geldi.
Notun düşürülmesinde JPMorgan'ın Five Below'un büyüme dinamiklerinde bir değişim olduğunu öne süren analizi etkili oldu. Firmanın araştırması, 2026 mali yılına kadar işletme marjında yaklaşık 100 baz puanlık bir toparlanmanın ardından birkaç yıl boyunca düşük ila orta onlu yüzdelik aralıkta öngörülen hisse başına kazanç (EPS) büyüme oranına işaret ediyor. Bu tahmin, 2019 öncesinde gözlemlenen %20'nin üzerindeki kar-zarar büyüme profilinden bir sapmadır.
JPMorgan'ın bulguları, Five Below için onlu yılların ortalarında birim büyümesi ve 2029 mali yılına kadar 3.500 mağazalık potansiyel pazar doygunluğu beklentilerini içeriyor. Bununla birlikte, yeni mağaza verimliliğinin %85 seviyesinde olması bekleniyor ki bu da pandemi öncesi %90 ve üzeri seviyelerin altında. Analiz bu durumu, verimlilik hesaplamalarında paydayı etkileyen daha yüksek bir yoğunlaşma etkisine bağlıyor.
Karşılaştırılabilir mağaza satışlarıyla ilgili olarak JPMorgan düşük tek haneli artışlar öngörmektedir. Five Beyond konsepti hariç tutulduğunda, çekirdek karşılaştırılabilir satışların 2023 ve 2024 mali yıllarında sadece %0,6 oranında artması beklenmektedir. Bu, sekiz çeyrek üst üste ortalama sepet düşüşünün ardından geliyor. Ayrıca, Beş Ötesi konseptinden kaynaklanan yıllık artışın, önceki iki yılda yaklaşık 150 baz puandan 2025 ve 2026 mali yıllarında yaklaşık 90 baz puana düşeceği tahmin edilmektedir.
Araştırma aynı zamanda marj büyümesine de değinerek Five Below'un %2,5 ila %3 karşılaştırılabilir mağaza satışıyla sabit maliyet kaldıracına ulaşabileceğini öne sürüyor. Şirket yönetimi 2026 mali yılına kadar %12'lik bir marj hedefi belirlemiş olup, bu hedef yaklaşık sekiz yıl boyunca %4-5'lik bir karşılaştırılabilir mağaza büyümesi performansına rağmen 2018 mali yılındaki marj modeliyle uyumlu olacaktır.
InvestingPro İçgörüleri
JPMorgan'ın Five Below'un hisse senedine ilişkin son revizyonu ışığında, yatırımcılar InvestingPro'nun en son verilerinde ve içgörülerinde ek bağlam bulabilirler. 2024'ün 4. çeyreğine kadar geçen son on iki ay itibariyle Five Below, yaklaşık 8,21 milyar dolarlık bir piyasa değerine ve 27,22'lik bir F/K oranına sahip olup, yakın vadeli kazanç büyümesine kıyasla yüksek bir değerlemeye işaret etmektedir. Şirketin gelir büyümesi %15,7 ile dikkat çekerken, %35,79'luk sağlam bir brüt kar marjına katkıda bulundu.
InvestingPro İpuçları, Five Below'un 52 haftanın en düşük seviyesine yakın işlem görmesine rağmen, likit varlıklarının kısa vadeli yükümlülüklerini aştığını ve bunun da bir dereceye kadar finansal istikrara işaret ettiğini vurguluyor. Analistler ayrıca şirketin bu yıl da kârlı kalacağını ve kârlılığın son on iki ayda da devam edeceğini öngörüyor. Bununla birlikte, 15 analist önümüzdeki dönem için kazanç beklentilerini aşağı yönlü revize ederek JPMorgan'ın not indirimiyle yankılanan endişeleri yansıttı. Five Below'un finansal verilerini daha derinlemesine incelemek isteyen yatırımcılar için InvestingPro kendi platformunda ek ipuçları sunarak hisse senedinin potansiyeline ilişkin kapsamlı bir analiz sağlıyor.
Bu bilgilerden yararlanmak isteyenler, InvestingPro'da InvestingPro aboneliğinde %20'ye varan indirim elde etmek için INVTROZEL1A kupon kodunu kullanabilir. Mevcut 13 ek ipucu ile yatırımcılar Five Below'un finansal sağlığı ve piyasa konumu hakkında daha ayrıntılı bir anlayış kazanabilirler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.