Çarşamba günü BofA Securities, Tencent Music Entertainment Group'un (NYSE:TME) görünümünü değiştirerek fiyat hedefini bir önceki 12,30 $'dan 13,00 $'a yükseltirken, hisse senedi üzerindeki Al notunu teyit etti. Bu ayarlama, Tencent Music'in abonelik iş trendlerinin ve Brüt Kar Marjının (GPM) önemli tartışma konuları olarak vurgulandığı, firma tarafından düzenlenen yakın tarihli bir yatırımcı toplantısının ardından geldi.
Şirket yönetimine göre, müzik abonelerindeki olumlu ivmenin devam etmesi bekleniyor. Bunu, Çin Yeni Yılı Bahar Festivali Galası ve son dönemdeki popüler dizilerde görüldüğü gibi, kendi ürettikleri şarkıları ve etkili içerik operasyonlarını içeren içerik odaklı bir stratejiye bağlıyorlar.
Ödeme duvarı ve yüksek kaliteli ses teklifleri gibi gelişmiş premium hizmetlerin de günlük operasyonların iyileştirilmesi ve daha iyi hedefleme için daha fazla fırsat sağlayacağına inanılıyor ve yayın paylarının tahmini %40'ından fazlasının tavsiyeyle ilgili olduğu düşünülüyor.
Kullanıcı Başına Ortalama Gelir (ARPU) açısından ise kademeli bir artış eğilimi öngörülüyor. Yönetim, abone sayıları ve ARPU arasında dengeli bir yaklaşımın faydalı olacağını düşünüyor. Rekabet ortamı da, Douyin'in müzik uygulaması ve 88 VIP üyeliğinden kaynaklanan seyrelmeye rağmen kademeli ARPU iyileşmesi yaşayan Cloud Music'in anahtar uygulaması gibi rakiplerin sınırlı genişlemesi ile ARPU büyümesi için daha az endişe kaynağı olarak görülüyor.
Tencent Music için ufukta, kendi ürettiği ve ortak ürettiği içeriğin yanı sıra Kge gibi platformlar ve Kugou'daki müzik içeriği aracılığıyla uluslararası genişleme çabaları da dahil olmak üzere yeni girişimler var. Bu çabaların şirketin iş büyümesine ve marj genişlemesine katkıda bulunması bekleniyor. Tencent Music, devam eden hisse geri alım planı ve temettü ödeme potansiyeli ile hissedar getirilerine de önem veriyor.
Revize edilen fiyat hedefi, firmanın 2024-2025 kazanç tahminlerinin sağlam müzik işi trendlerine dayanarak %1-2 oranında ince ayarlanmasını yansıtıyor. Yeni hedef aynı zamanda 2024 GAAP Fiyat/Kazanç (F/K) oranını 20x'ten 22x'e yükseltiyor ve piyasa duyarlılığındaki iyileşme ışığında önceki 18x'ten 20x düzeltilmiş F/K oranına işaret ediyor.
InvestingPro İçgörüleri
BofA Securities, Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME) ile ilgili görünümünü güncellerken, InvestingPro'nun temel finansal ölçümleri ve piyasa performans göstergeleri yatırımcılar için ek bağlam sağlıyor. Şirket 17,47 milyar $ piyasa değerine sahip ve 25,55 F/K oranıyla işlem görüyor; bu oran, 2023'ün 4. çeyreği itibariyle son on iki ayın düzeltilmiş F/K oranı olan 25,71 ile yakından uyumlu. Bu değerleme, InvestingPro İpucu'nda vurgulandığı gibi, şirketin eğlence sektöründe önde gelen bir oyuncu olma durumunu yansıtıyor. Ayrıca, PEG oranı 0,71'dir ve kazanç yörüngesine göre büyüme potansiyeline işaret etmektedir.
InvestingPro İpuçları, yönetimin agresif hisse geri alım stratejisinin ve şirketin sağlam nakit pozisyonunun -borçtan daha fazla nakit tutuyor- önemli finansal güçler olduğunu belirtiyor. Ayrıca, yedi analistin önümüzdeki dönem için kazançlarını yukarı yönlü revize etmesi ve son üç aydaki %27,03'lük güçlü getiri ile yatırımcı güveninin arttığı görülüyor. Şirketin nakit akışları da faiz ödemelerini rahatça karşılayacak kadar güçlü ve likit varlıklar kısa vadeli yükümlülükleri aşarak finansal istikrarı sağlıyor.
Tencent Music Entertainment Group'un finansallarını ve gelecek projeksiyonlarını daha derinlemesine incelemek isteyenler için InvestingPro ek bilgiler sunuyor. Abonelik yoluyla erişilebilecek 10 InvestingPro İpucu daha mevcut. İlgilenen okuyucular InvestingPro aboneliğinde %20'ye varan indirim elde etmek için INVTROZEL1A kupon kodunu kullanabilirler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.