Amerika Birleşik Devletleri'nin ekonomik büyümesi potansiyelinin üzerinde seyretmeye devam etmekte ve devam eden küresel genişlemeye önemli bir destek sağlamaktadır. Bununla birlikte, yüksek enflasyonun devam etmesi ve daha sıkı para politikası olasılığının dünya çapında ekonomilerin istikrarını tehdit edebileceği endişeleri ortaya çıkmaktadır.
Küresel finans liderleri bu hafta Uluslararası Para Fonu (IMF) ve Dünya Bankası'nın bahar toplantıları için Washington'da bir araya gelirken, ABD ekonomisinin küresel ekonomik beklentiler üzerindeki etkisine odaklanılıyor. Tartışma, ABD'deki büyümenin artan işgücü arzı ve verimlilik gibi olumlu faktörlerden mi yoksa talebi ve enflasyonu daha da körükleyebilecek mali açıklardan mı kaynaklandığına dayanıyor.
Chicago Merkez Bankası Başkanı Austan Goolsbee, güçlü büyüme ve azalan enflasyonun bir arada olabileceği ve bunun sadece ABD'ye değil, ticaret ve döviz kurları yoluyla birbirine bağlı diğer ülkelere de fayda sağlayacağı bir "altın yol" senaryosundan bahsetmiştir. Buna karşılık, ABD Merkez Bankası, ABD talebinin enflasyonun düşmesi için çok güçlü kaldığını tespit ederse, beklenen faiz indirimlerini erteleyebilir veya daha önce olası görülmeyen faiz artışlarını bile düşünebilir.
Son veriler, enflasyonun ilk çeyrekte Federal Rezerv'in %2'lik hedefinin üzerinde kaldığını ve Atlanta Fed'in izleyicisine göre gayrisafi yurtiçi hasılanın (GSYH) Ocak-Mart döneminde %2,4 büyüdüğünü gösterdi. Bu durum faiz indirimlerinin zamanlaması konusunda belirsizliğe yol açarken, Richmond Fed Başkanı Thomas Barkin geçen hafta "Enflasyon konusunda henüz istediğimiz yerde değiliz" dedi.
Bu düşünce, firmaların Mart ayında enflasyonist olmayan hızı aşarak 303.000 kişiyi işe aldığını gösteren istihdam verilerinde ve Fed politika yapıcılarının 2024'te faiz indirimlerini desteklemesini bekledikleri eğilimlerle çelişen yeni enflasyon verilerinde de yankı buldu. Enflasyon beklentileri de ilerlemenin durduğuna işaret ediyor.
Bu gelişmeler piyasaların Fed'in parasal genişleme beklentilerini düşürmesinde etkili oldu. IMF, muhtemelen bu endişeleri giderecek olan en son Dünya Ekonomik Görünüm özetini Salı günü yayınlayacak.
Avrupa Merkez Bankası (AMB) faiz indirimi ve enflasyon görünümünü şimdilik korudu, ancak AMB Başkanı Christine Lagarde Perşembe günü yaptığı basın toplantısında Euro Bölgesi para politikasının Fed'den potansiyel olarak farklılaşmasına ilişkin çok sayıda soruyla karşılaştı.
Diğer merkez bankacıları da ABD'de uzun süreli enflasyonun politika seçeneklerini sınırlayabileceğini ifade ettiler. İsveç Riksbank başkan yardımcısı Per Jansson, Fed'in borçlanma maliyetlerini daha fazla artırmayı düşünmesi gerekebileceğini kabul etti.
Buna rağmen, Fed'in Mart ayındaki ekonomik projeksiyonları, gösterge gecelik faiz oranının Temmuz ayından bu yana bulunduğu %5,25-%5,50 aralığının üzerine çıkarılması ihtiyacını öngörmüyordu. Ancak, Fed'in 19-20 Mart tarihli politika toplantısının tutanakları, bazı katılımcıların finansal koşulların sanıldığı kadar sıkı olmayabileceği ve bunun potansiyel olarak talep ve enflasyon baskılarını körükleyebileceği yönündeki endişelerini ortaya koydu.
ABD Kongre Bütçe Ofisi kısa bir süre önce ABD ekonomik büyüme tahminini iyileştirerek, bunu artan göç ve işgücü verimliliğine bağladı ve bunun enflasyonu artırmadan genişlemeye izin verebileceğini belirtti. Fed yetkilileri geçen yıl enflasyonu düşürmede bu faktörleri dikkate almış olsa da, bu eğilimin ne kadar sürdürülebilir olduğu belirsizliğini koruyor.
Harvard Üniversitesi profesörü ve Peterson Uluslararası Ekonomi Enstitüsü'nde yerleşik olmayan kıdemli araştırmacı Karen Dynan, Fed'in "izleme ve bekleme modunda" olduğunu ve potansiyel olarak bu yıl minimal bir faiz indirimine yol açacağını öne sürüyor. Daha sıkı bir politikanın talebi ılımlı hale getireceğini ve ABD ekonomisini yavaşlatacağını tahmin ediyor, ancak enflasyon sorunlarının devam etmesi halinde ABD ve diğer ülkelerde resesyon risklerinin artacağı konusunda uyarıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.