Jefferies analistleri Çarşamba günü Avrupa İlaç şirketleriyle ilgili yayınladıkları bir raporda, Londra'da işlem gören GSK (GSK) hisselerini Satın Al'a yükseltirken, AstraZeneca (AZN) hisselerini Tut'a indirdi. GSK hisseleri için hedef fiyat hisse başına 1.550 pens'ten 1.900 pens'e yükseltilirken, AZN hisseleri için hedef fiyat 12.500 pens'ten 11.000 pens'e düşürüldü.
Jefferies, sektörün temellerine ilişkin olumlu bir bakış açısına sahip olduklarını, ancak 2024 yılında zorluklar, hisse senedi fiyatlarını etkileyebilecek sınırlı sayıda önemli olay, ABD siyasetinden kaynaklanan belirsizlikler ve daha geniş ekonomik ortamdaki değişimler beklediklerini belirtti. Firmanın tercihi, Satın Al notuna sahip olan Novartis.
GSK'nın notunun yükseltilmesi, kısa vadede potansiyel faydalar ve riskler arasındaki dengeye dayandırıldı. Analistler, şirketin uzun süreli HIV tedavileri, aşıları ve yaklaşan ürün lansmanlarının, HIV tedavileri için patentlerin süresi 2028 yılından sonra dolduğunda kârların önemli bir düşüşten ziyade küçük bir gerileme yaşayacağına işaret ettiğine inanıyor.
"Tam olarak fark edilmemiş olan bu büyüme potansiyeli göz önüne alındığında, beklenen Zantac toplu dava anlaşması ve 2024'teki büyümeye ilişkin temelsiz endişeler ışığında, hisselerin potansiyel fayda ve riskler açısından cazip bir denge sunduğunu düşünüyoruz. Net bugünkü değer hesaplamalarımız, hisse senedinin fiyatının değerinden önemli ölçüde düşük olduğunu gösteriyor" dedi.
Jefferies, TROP2 ve Tagrisso için bazı belirsizlikler giderilmiş olsa da, kar marjlarıyla ilgili endişelerin AstraZeneca'nın hisse fiyatını etkilediğini belirtti.
Firma, "AZN'nin hikayesinin esas olarak gelir büyümesi ve yeni ürün geliştirme ile ilgili olduğunu ve gelir tahminlerimizin hisse başına kazanç risklerini dengelemek için konsensüsten daha yüksek olduğunu savunuyoruz" dedi. "Bununla birlikte, hisse fiyatının yükselmesi için kar marjları hakkında daha fazla bilgi gerekebilir ve 2024 daha az önemli yeni ürün geliştirme olayı sunuyor. Dato DXd ürününün onaylanması en erken yıl sonuna kadar olası değil, bu nedenle notumuzu Tut'a düşürüyoruz."
Bununla birlikte analistler, kanser tedavisi dışındaki alanlardaki araştırma ve geliştirme varlıklarına gereken önemin verilmediği ve bunun da "uzun vadeli değer için önemli fırsatlar" sunduğu görüşünde.
Bu makale yapay zekanın yardımıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için Hüküm ve Koşullarımıza bakınız.