Cuma günü HSBC, Çin'in önde gelen e-ticaret hizmet ortaklarından Baozun'un (NASDAQ:BZUN) finansal görünümünde bir düzeltme yaptı. Firmanın analisti, Baozun'un hisseleri için fiyat hedefini bir önceki 3,10 $'dan 2,60 $'a düşürürken, hisse senedi üzerinde Tut notunu korudu.
Ayarlama, Baozun'un işini etkileyen pazarda devam eden yapısal değişikliklerin ortasında geldi. Analist, tüketici duyarlılığındaki yavaş toparlanmanın ve Çinli tüketicilerin tercihlerinin yerli markalara doğru kaymasının şirketin gelir artışını zorladığını belirtti.
Açık hava, sağlıklı gıda ve beslenme segmentlerinde bir miktar olumlu ivme görülmesine rağmen, Baozun'un ev aletleri, elektronik ve hızlı tüketim malları (FMCG) gibi ana gelir akışları zayıflık gösterdi.
Baozun yönetimi yeni premium markaları tanıtmak ve yeni kanallara girmek için stratejiler üzerinde çalışıyor. Ancak, bu çabaların şirketin gelirlerine önemli ölçüde katkıda bulunabilmesi için zaman alması bekleniyor.
Bu faktörlerin bir sonucu olarak HSBC, Baozun için 2024 ve 2025 gelir tahminlerini sırasıyla %2 ve %3 oranında aşağı yönlü revize etti.
Buna ek olarak, kaldıraç oranının azalması ve başta Gap Shanghai olmak üzere daha düşük marjlı marka yönetimi segmentine doğru gelir dağılımındaki kayma nedeniyle, firma aynı dönem için marj tahminlerini de 1,5 puan düşürdü.
Değerleme desteği sağlamak amacıyla Baozun daha önce Ocak 2025'e kadar 20 milyon dolara kadar Amerikan Depo Hissesi (ADS) satın almak üzere bir hisse geri alım programı açıklamıştı.
Bu geri alım programı, Baozun'un mevcut piyasa değerinin yaklaşık %11,5'ini temsil ettiği için önemli. Ancak analist, yakın gelecekte bir hissedar getirisi biçimi olarak temettü ödemelerinin olasılığı konusunda şüphelerini dile getirdi.
HSBC, bu değişiklikleri finansal modellerine dahil ettikten ve 2026 için projeksiyonlar sunduktan sonra, önceki hedefe göre %9,7'lik bir düşüşe işaret eden yeni fiyat hedefini belirledi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.