Qorvo Inc. 2024 yılının ikinci çeyreği için beklenenden daha iyi sonuçlar bildirdi; gelir, marj ve hisse başına kazanç (EPS) önceki tahminleri aştı. Şirket bu başarıyı, özellikle büyük bir akıllı telefon müşterisinden gelen artan müşteri talebine bağlıyor. Qorvo'nun 2. çeyrek geliri 1,1 milyar dolar, GAAP dışı brüt kar marjı %47,6 ve GAAP dışı seyreltilmiş EPS 2,39 dolar olarak gerçekleşti. İleriye dönük olarak şirket, içinde bulunduğumuz çeyrek için yaklaşık 1 milyar dolar gelir ve %43 ile %45 arasında GAAP dışı brüt kar marjı öngörüyor.
Kazanç Çağrısından çıkarılacak önemli sonuçlar:
- Qorvo'nun olumlu 2. çeyrek sonuçları, özellikle önemli bir akıllı telefon müşterisinden gelen artan müşteri talebinden kaynaklandı.- Şirket, kanal envanterlerini yönetmek ve farklılaştırılmış ürünler sunmak için çalışıyor, bu da yeni fırsatlara ve tasarım kazanımlarına yol açıyor.- Qorvo, diğerleri arasında havacılık, savunma, otomotiv ve akıllı telefonlar da dahil olmak üzere çeşitli pazarlarda çok yıllı teknoloji yükseltme döngülerinden yararlanıyor.- Şirket, önümüzdeki çeyreklerde gelirin son pazar talebiyle daha güçlü bir şekilde uyumlaştırılmasıyla uzun vadede gelir artışı ve marj genişlemesi bekliyor.- Qorvo, savunma ve havacılıkta sevkiyatların arttığını, uydu iletişim amplifikatörleri için siparişler aldığını ve hücreden uyduya çözümler için üretim siparişleri aldığını bildirdi.- Şirket, çeyrek boyunca 100 milyon dolar değerinde hisse geri satın aldı.
Şirket operasyonel mükemmellik ve envanter azaltmaya odaklanıyor ve fabrika üretim seviyeleri iyileşmiş olsa da, tarihsel ortalamaların altında kalmaya devam ediyor. Qorvo, Mart çeyreğinde gelirin son pazar talebine daha yakın olacağını öngörüyor. Ayrıca yeni ürün geliştirme ve kurumsal çapta verimlilik girişimlerine yaptıkları yatırımlardan da bahsettiler.
Qorvo yöneticileri ayrıca ultra geniş bant teknolojisinin otomotiv ve telefon pazarlarında benimsenmesini de tartıştı. Otomotivde benimsenme beklenenden daha güçlü olurken, telefonlarda benimsenme daha yavaş oldu. Ancak, telefonların bunu hızla yakalayacağını öngörüyorlar. Şirket, ultra geniş bant teknolojisini tanıtmak için Çinli telefon OEM'leriyle birlikte çalışıyor ve otomotiv sektöründe önemli bir potansiyel görüyor.
Görüşme sırasında Qorvo, Çin geliri veya envanter yanması için belirli rakamlar vermedi. Ancak, talebi karşılamak için hala yetersiz sevkiyat yaptıklarını ve Çin'deki Android işlerinde büyüme beklediklerini belirttiler. Şirket, Çin'deki telefon satışları için tarihsel olarak düşük bir nokta olan Mart ayında mevsimsel bir düşüş bekliyor.
Şirket ayrıca rekabet ortamını ve Huawei'nin telefonunun pazar üzerindeki etkisini de tartıştı. Yanıt, Huawei telefon rampası nedeniyle önemli bir değişiklik olmadığını gösterdi. Şirket müşteri yüzdelerini açıklamadı ancak Eylül çeyreğindeki gelir artışının en büyük müşterilerinden kaynaklandığını belirtti. Müşterilerin karışımı ve fabrikaların kullanımı brüt marjları etkiliyor ve ürün karışımı önemli bir faktör.
Qorvo yöneticileri, hem premium hem de orta seviye segmentlerde el cihazlarındaki içeriklerini büyütmeye devam etme yeteneklerine olan güvenlerini ifade ettiler. En büyük müşterileriyle olan güçlü konumlarının ve yeni teknolojiler sunmaya yönelik yatırımlarının altını çizdiler. Qorvo, brüt marjlarının kademeli olarak iyileşmesini ve gelecekte üç aylık bazda %50 brüt marj potansiyeline sahip olmasını bekliyor. CapEx ihtiyaçlarına bağlı olarak, pazar tamamen iyileştiğinde nakit akışını artırmayı öngörüyorlar.
InvestingPro Insights
InvestingPro'nun en son gerçek zamanlı verilerine göre, Qorvo Inc. 8170 milyon dolarlık bir piyasa değerine sahip. Analistlere göre, -81,49'luk negatif F/K oranına rağmen, şirketin bu yıl kârlı hale gelmesi bekleniyor. Şirketin 2024 yılının 2. çeyreği itibariyle son on iki aydaki geliri 3130,64 milyon dolar olsa da, % -30,02'lik hızlanan bir oranda düşüş gösteriyor.
InvestingPro İpuçları, Qorvo yönetiminin agresif bir şekilde hisse geri alımı yaptığını ve bunun da şirketin 2Ç 2024'te 100 milyon $ değerinde hisse geri alımı raporuyla uyumlu olduğunu öne sürüyor. Hisse başına kazançtaki düşüş eğilimine rağmen, 20 analist önümüzdeki dönem için kazançlarını yukarı yönlü revize ederek gelecekteki büyüme potansiyeline işaret etti.
Şirketin likit varlıkları kısa vadeli yükümlülüklerini aşıyor ve bu da finansal istikrar sağlıyor. Bununla birlikte, şirketin hisselerinin 52 haftanın en düşük seviyesine yakın işlem gördüğünü belirtmek gerekir. Daha ayrıntılı bilgi ve ipuçları için, bütünsel bir yatırım stratejisi için çok sayıda ek ipucu sunan InvestingPro ürününü keşfetmeyi düşünün.
Tam transkript - QRVO Q2 2024:
Operatör: Qorvo Inc. İkinci Çeyrek 2024 Kazançları Konferans Çağrısına hoş geldiniz. Tüm katılımcılar sadece dinleme modunda olacaktır. [Operatör Talimatları]. Bugünkü sunumdan sonra, soru sormak için bir fırsat olacaktır. [Operatör Talimatları]. Bugünkü etkinliğin kaydedildiğini lütfen unutmayın. Şimdi konferansı Yatırımcı İlişkileri Başkan Yardımcısı Douglas DeLieto'ya devretmek istiyorum. Lütfen buyurun.
Douglas DeLieto: Çok teşekkür ederim. Herkese merhaba ve Qorvo'nun 2024 mali yılı ikinci çeyrek kazanç görüşmesine hoş geldiniz. Bu çağrı, gerçek sonuçlarımızın yönetimin mevcut beklentilerinden önemli ölçüde farklı olmasına neden olabilecek risk faktörlerini içeren ileriye dönük ifadeler içerecektir. Bugün yayınlanan kazanç bülteninde yer alan güvenli liman beyanını ve SEC'e sunulan Form 10-K yıllık raporumuzdaki işimizle ilgili risk faktörlerini incelemenizi öneririz, çünkü bu risk faktörleri faaliyetlerimizi ve finansal sonuçlarımızı etkileyebilir. Bugünkü bültende ve bugünkü görüşmede hem GAAP hem de GAAP dışı finansal sonuçlar sunuyoruz. Bu ek bilgileri, yatırımcıların faaliyet sonuçlarına ilişkin ek karşılaştırmalar yapabilmelerini ve finansal performansı, temel performansımızdaki eğilimleri gizleyebilecek belirli gayri nakdi giderlerin veya diğer kalemlerin etkisi olmadan analiz edebilmelerini sağlamak için sunuyoruz. Görüşmemiz sırasında, gelir tablosu kalemlerine ilişkin yorumlarımız ve karşılaştırmalarımız esas olarak GAAP dışı sonuçlara dayanacaktır. GAAP ile GAAP dışı finansal ölçütlerin tam bir mutabakatı için, lütfen bugün erken saatlerde yayınlanan ve ir.qorvo.com adresindeki Yatırımcı İlişkileri web sitemizde Finansal Bültenler altında bulunan kazanç bültenimize bakın. Bugün bize Başkan ve CEO Bob Bruggeworth, CFO Grant Brown, Satış ve Pazarlama Kıdemli Başkan Yardımcısı Dave Fullwood ve Qorvo'nun yönetim ekibinin diğer üyeleri katılıyor. Ve bununla birlikte, görüşmeyi Bob'a devrediyorum.
Bob Bruggeworth: Teşekkürler Doug ve Qorvo'nun 2024 mali yılı ikinci çeyrek görüşmesine hepiniz hoş geldiniz. Gelir, marj ve EPS, Ağustos ayındaki kazanç çağrımız sırasında sunduğumuz görünümün en üst seviyesinin üzerindeydi. Eylül çeyreğindeki müşteri talebi Ağustos tahminlerimize göre iyileşti. Bunun başlıca nedeni büyük bir akıllı telefon müşterisi artışıydı. Buna ek olarak, Android ekosistemindeki Qorvo bileşenlerinin kanal envanterleri, OEM'lerin envanter seviyelerinin tarihsel normlara yaklaştığını belirtmesiyle tüketilmeye devam etti. Kanal envanterinin sindirilmesi, baz istasyonu gibi pazarlarda kanal envanteri cepleri kalsa bile, Qorvo'nun son pazar talebine daha yakın sevkiyat yapmasına izin veriyor. Yüksek derecede farklılaştırılmış ürünler sunmaya devam ederken, stokları ele almak için müşterilerimizle yakın bir şekilde çalıştık. Bizi yeni fırsatlar ve yeni tasarım kazanımları ile ödüllendirdiler ve bu da bu yıl ve sonrasında büyüme beklentilerimizi destekliyor. Üç faaliyet segmentimizde Qorvo, bağlanabilirlik, sürdürülebilirlik ve elektrifikasyon dahil olmak üzere küresel makro trendler tarafından desteklenen çok yıllı teknoloji yükseltme döngülerine sahiptir. Yeni protokoller ve yeni teknolojiler gelişmiş performans ve gelişmiş işlevsellik sunuyor ve Qorvo bu yetenekleri sağlamada kritik öneme sahip. Bu durum havacılık ve savunma, otomotiv, baz istasyonu, geniş bant, bağlantılı ev, güç cihazları, güç yönetimi, akıllı telefonlar, Wi-Fi ve diğer pazarlarda kendini gösteriyor. Performansın güç çıkışı, veri çıkışı, konuşma süresi, pil ömrü veya şarjlar arasındaki mesafe olarak ölçüldüğü yerlerde, müşteriler giderek daha yüksek güç verimliliği, entegrasyon ve işlevsel yoğunluk seviyelerine ihtiyaç duymaktadır. Gelecekteki mimarilerini etkinleştirmek ve yeni nesil ürünlerimizde art arda iyileştirmeler sağlamak için Qorvo'nun sınıfının en iyisi teknolojilerine ve çözümlerine güveniyorlar. HPA'da, savunma ve havacılık işimizdeki bire çok dediğimiz eğilimlerden güçlü bir şekilde yararlanıyoruz. Basitçe söylemek gerekirse, Qorvo'nun teknolojileri daha fazla elektronik ve daha yüksek entegrasyon seviyeleri gerektiren daha yüksek müşteri hacimlerini destekliyor. Bu, insansız hava araçları gibi insansız araçlar, mevcut radar sistemlerinin yükseltilmesi, alçak dünya yörüngeli uydular ve diğer uygulamalar için geçerlidir. Son olarak, DOCSIS 4.0 ve genişbanta geçişe öncülük ediyoruz ve baz istasyonu müşterilerine 5G masif MIMO dağıtımları için artan seviyelerde işlevsel entegrasyon sunmaya devam ediyoruz. Güç franchise'ımıza baktığımızda, silikon karbür JFET mimarimizle oldukça farklılaştırılmış bir çözüm sunuyoruz. Teknolojimiz en düşük RDS(on) değerini sunarak daha hızlı pil şarjı, daha uzun pil ömrü ve elektrikli araçlar, güneş invertörleri ve veri merkezleri gibi uygulamalar için daha düşük akım tüketimi sağlıyor. Bunlar Qorvo için nispeten yeni pazarlar olup, silisyum karbüre geçişin erken aşamasındadır ve önemli bir büyüme sunmaktadır. Ayrıca güç yönetiminde farklılaştırılmış bir portföy sunuyoruz; burada ilk kazanımlarımız SSD'ler, elektrikli aletler ve cihazlarda oldu ve savunma, altyapı, akıllı telefonlar, giyilebilir cihazlar ve diğer pazarlarda genişlemek için benzersiz IP'mizden yararlanıyoruz. CSG'de yeni teknolojiler otomotiv, bağlantılı ev, kurumsal, endüstriyel ve diğer pazarlarda kullanıcı deneyimlerini dönüştürüyor. Ultra geniş bant kritik bir odak alanıdır ve son gelişmelerden dolayı çok heyecanlıyız. Ultra geniş bant, benimsenmenin çok erken aşamalarında ve akıllı telefonların daha fazla benimsenmesi, çoklu araç içi yerleşimler ve iç mekan navigasyonu için menzil ve hassas konum gibi bir dizi yeni özellik sunarak heyecan verici fırsatlar görüyoruz. Wi-Fi bir diğer temel itici güçtür ve Wi-Fi 6E ve Wi-Fi 7'ye geçiş çok erkendir. Qorvo'nun müşterileri tarafından yakın zamanda piyasaya sürülen Wi-Fi 7 cihazları hız, gecikme süresi ve ağ kapasitesinde çığır açan gelişmeler sunuyor. Qorvo ayrıca Bluetooth Low Energy, Zigbee, Thread ve şimdi de Matter içeren bileşenler ve tam sistem çözümleri sunmaktadır. Matter, protokol veya üreticiden bağımsız olarak akıllı ev cihazları arasında birlikte çalışabilirliği geliştiren ortak bir dil olan ve yakın zamanda piyasaya sürülen bir teknoloji kaplamasıdır. iOS, Android ve büyük akıllı telefon platformu sağlayıcıları tarafından destekleniyor ve akıllı ev cihazlarının benimsenmesini basitleştirmesi ve hızlandırması bekleniyor. Kuvvet algılamalı dokunmatik sensörlerimiz için de henüz erken. Bunlar, yeni kullanım alanları ve gelişmiş cihaz işlevselliği sağlayan ultra hassas MEMS tabanlı sensörlerdir. Otomotiv akıllı iç mekanları, trackpad'ler, gerçek kablosuz kulaklıklar, akıllı telefonlar, giyilebilir cihazlar ve diğer tüketici uygulamalarında geniş çaplı angajmanlarımız var ve müşteriler teknolojimizle etkileşime girip yeni kullanım alanları geliştirdikçe fırsatlarımız da genişliyor. ACG'ye baktığımızda, bu yıl Android akıllı telefonların yarısından daha azı 5G olacak. Android 5G birimlerinin birkaç yıl boyunca düşük çift haneli rakamlarda büyümesi bekleniyor. Bu, 4G telefonlardaki çok az içerikten 5G telefonlardaki önemli dolar içeriğine geçerken Qorvo için büyük bir büyüme fırsatı. Bir diğer itici güç ise 5G standardının yeni sürümlerinden yararlanan 5G Advanced. 5G Advanced akıllı telefonlar, Qorvo'nun ürün ve teknoloji portföyünü destekleyen ek gönderme ve alma ve uydu bantları içerecek. 5G, zaman içinde 5G Advanced'e geçecek ve bizi on yılın sonunda 6G frekans spektrumunu barındırmak için gereken yeni geliştirme çabalarına ve yeni içeriğe bağlayacak. Büyük resimde Qorvo, çok yıllı yükseltme döngüleriyle desteklenen bir dizi fırsattan yararlanıyor. Bu geçişlerin birçoğu henüz çok erken ve Qorvo müşteriler tarafından lider bir teknoloji yenilikçisi olarak tanınıyor. Yeni teknolojiler geliştirme ve müşteri tasarımlarını kazanma konusunda büyük ilerleme kaydettik. Bununla birlikte, son pazarlarımızın henüz dönüşmediğini ve görünümümüzün makro ekonomik ortamda önemli bir değişiklik öngörmediğini açıkça belirtmek istiyoruz. Qorvo için müşteri talep ortamı daha çok güçlü tasarım kazanma faaliyetinin ve kanal envanterini iyileştirmek için attığımız erken adımların bir yansımasıdır. Son pazarlar iyileştiğinde, bu Qorvo için ek bir büyüme faktörü olacaktır. Şimdi, bazı çeyreklik önemli noktalara dönelim. Savunma ve havacılık alanında, X-Band gönderme ve alma FEM'lerinin sevkiyatını artırdık ve yeni LAN tabanlı C-band radar programlarını desteklemek için 50 watt PA'larımız için ilk siparişleri aldık. Boyutların %80 oranında küçülmesini sağlayan ve çoklu uygulamalar için optimize edilen dünyanın en yüksek güçlü Ku-band uydu iletişim amplifikatörünü tanıttık. Ayrıca yakın zamanda piyasaya sürülen hücreden uyduya çözümler için büyük bir üretim siparişi aldık. Bu çözümler, alçak dünya yörüngeli uydu bağlantısı sağlamak için havacılık, baz istasyonu ve mobil portföylerimizdeki gelişmiş teknolojileri içeriyor. Altyapıda, yeni nesil 5G masif MIMO radyoları için anahtar LNA modülleri tedarik etmek üzere Tier-1 baz istasyonu OEM'i tarafından seçildik. Ayrıca, birden fazla müşteriden gelen üretim siparişleri ve geniş tabanlı tasarım kazanımları ile DOCSIS 4.0 geniş bant yükseltme döngüsüne liderlik etmeye devam ediyoruz. Güç yönetimi pazarları için, simülasyonda analog ve karışık sinyal devre tasarımı için mevcut endüstri tekliflerine göre önemli bir gelişme olan QSPICE'ı piyasaya sürdük. QSPICE, devre simülasyonunun hızını, işlevselliğini ve güvenilirliğini artırarak Qorvo'nun tasarımcılara sağladığı değeri genişletiyor. Piyasaya sürülmesinden bu yana, araç 15.000 benzersiz indirmeyi aştı. Otomotiv uygulamalarında, önde gelen bir Alman otomotiv Tier-1 tarafından büyük bir araç içi araç erişim platformunu desteklemek için seçildik. Bu çok yıllı programın ömür boyu değeri 250 milyon doların üzerindedir ve ultra geniş bant portföyümüz için önemli bir kilometre taşını işaret etmektedir. Bu program kapsamında Qorvo, önde gelen bir Alman otomotiv OEM'i için araç içi uygulamalara yönelik ultra geniş bant çözümleri tedarik edecek. Ayrıca, bu yıl piyasaya sürülecek iletişim platformu için V2X çözümleri tedarik etmek üzere bir başka önde gelen Alman otomotiv Tier-1'den tasarım kazanımı elde ettik. Son olarak, Kore merkezli bir otomotiv OEM'inden akıllı iç mekan işlevselliğini ve yakın zamanda piyasaya sürülen bir EV'yi geliştiren zorlamalı algılama dokunmatik sensörleri tedarik etmek üzere seçildik. Otomotivdeki büyük ultra geniş bant kazanımını tamamlayan Qorvo, lider Android akıllı telefon OEM'i tarafından Bahar 2024 amiral gemisi lansmanı için ultra geniş bant tedarik etmek üzere seçildi. Otomotiv ve Android pazarlarındaki ultra geniş bant kazanımlarının önemli olduğunu belirtmek gerekir, çünkü bu iki müşteri kendi pazarlarındaki en büyük hacim fırsatlarını temsil etmektedir. Erişim alanımızı genişletmek için filo yönetimi, lojistik, tarım ve diğer uygulamalarda ultra geniş bant çözümlerini örnekliyor ve operasyonel verimliliği artırmak için hassas konum yeteneklerimizden yararlanıyoruz. Wi-Fi alanında, ABD ve Hindistan'daki 1. Kademe ağ operatörleri ile çok yıllı tasarım kazanımları elde ettik. Bu kazanımlar perakende, kurumsal ve ev uygulamaları için yeni nesil kablosuz altyapıyı destekliyor. Android ekosisteminde, Android akıllı telefonları desteklemek için yüksek düzeyde entegre modüllerimizin sevkiyatını üst kademeden kitlesel pazara kadar artırdık. Özellikle, lider Android akıllı telefon OEM'i ile amiral gemisi akıllı telefonlarındaki güçlü pay pozisyonumuzu genişlettik. Ultra geniş bant galibiyetine ek olarak, düşük bant, orta yüksek bant, ultra yüksek bant, ikincil iletim alma, ayarlama ve Wi-Fi tedarik etmek için de seçildik. Son olarak, yakın zamanda piyasaya sürülen orta-yüksek bant pedimizin müşteri örneklemesini genişlettik. Qorvo'nun en yeni entegre mimarisi, yeni nesil BAW ve SAW teknolojilerinden ve gelişmiş paketlemeden yararlanarak ana yol içeriğini çeşitli alım modüllerinde yaygın olarak bulunan alım yollarıyla birleştiriyor. Bu ve Android ekosistemine yönelik diğer son derece entegre Qorvo mimarileri, gelecekteki 5G form faktörlerini ve çevirme ve katlama mimarileri gibi içerikleri desteklemek ve karasal olmayan ağ bağlantısını iletmek ve almak için kart alanını boşaltır ve verimliliği artırır. Qorvo ekibine devam eden operasyonel mükemmellik için teşekkür etmek istiyorum. Geniş tabanlı müşteri tasarım kazanımlarını güvence altına alarak kanal envanterlerini azaltmak için agresif bir şekilde hareket ettik. Aralık çeyreğinde, görünümümüz büyük bir akıllı telefon müşterisinin mevsimsel profilini ve çoğu pazarda daha sağlıklı kanal envanterlerini yansıtıyor. Mart çeyreğinde, gelirin nihai pazar talebiyle daha yakından uyumlu olmasını bekliyoruz. Daha uzun vadede, gelir, büyüme ve marj artışı bekliyoruz ve ürün karması daha yüksek büyüme gösteren yatırım işimizi destekliyor. Ve bununla birlikte sözü Grant'a bırakıyorum.
Grant Brown: Teşekkürler Bob ve herkese iyi günler. Çeyrek gelirimiz 1,1 milyar dolar olarak gerçekleşti. GAAP dışı brüt kar marjı %47,6 ve GAAP dışı seyreltilmiş EPS 2,39 dolar olarak gerçekleşti ve Ağustos ayı beklentilerimizin üst sınırını aştı. Gelirler sıralı olarak yaklaşık %70 artmış ve en büyük müşterimizdeki önemli içerik kazanımlarından yararlanmıştır. Öngörülerimizle tutarlı olarak, fabrika üretim seviyeleri iyileşti ancak tarihsel ortalamaların altında kaldı. Çeyrek boyunca, eksik kullanım ve fabrika ile ilgili sapmaların etkisi geçen çeyrekteki yaklaşık 800 baz puana kıyasla yaklaşık 550 baz puan olmuştur. Brüt kar marjının Ağustos ayı tahmin aralığımızın üst sınırının üzerine çıkması büyük ölçüde gelirdeki artış ve ürün dağılımından kaynaklanmıştır. Eylül ayı gelirinin daha büyük bir kısmı harici silikon dökümhanelerinde üretildi ve üçüncü taraf OSAP'larda işlendi. Buna kıyasla, Aralık ve Mart gelirlerimiz, daha düşük kullanım dönemlerinde dahili olarak üretilen daha yüksek maliyetli stokların daha büyük bir yüzdesini ve harici silikon dökümhanelerinde ve OSAT'larda üretilen ürünlerin daha düşük bir yüzdesini yansıtacaktır. Bu mali yılın ötesinde, başlangıçta belirli çeyreklerde ve daha sonra tüm yıl bazında %50 artı brüt kar marjına geri dönüş için net bir yol görmeye devam ediyoruz. Bu çeyrekte GAAP dışı işletme giderleri, performansa dayalı teşvik tazminatı nedeniyle beklentilerimizin biraz üzerinde 246 milyon dolar olarak gerçekleşti. Yeni ürün geliştirmeye yatırım yapıyor ve her üç segmentte de çok yıllı büyüme fırsatlarını hedefliyoruz. Büyüme odaklı yatırımlara ek olarak, kurumsal çapta verimlilik girişimlerine de yatırım yapıyoruz. Bu çok yıllı çabalar, gelecekteki büyümeyi destekleyecek ve en yeni araçlar ve en iyi uygulamalar etrafında yükseltme, modernizasyon ve standartlaştırma yaptıkça karlılığı artıracaktır. Toplamda, GAAP dışı faaliyet geliri bu çeyrekte 279 milyon dolar ile satışların %25'ini oluşturdu ve geçen çeyrekteki %7,2'lik orana göre artış gösterdi. Her bir segmente göre işletme marjına bakıldığında, ACG %34, HPA %17 ve biyoteknoloji bölümünün etkisini de içeren CSG negatif %27 oldu. Çeyrek boyunca, Qorvo Biotechnologies 0,5 milyon dolar gelir elde etti ve işletme gelirini yaklaşık 7 milyon dolar azalttı. Çeyrek sonunun hemen ardından, Omnia Biyoteknoloji işinin satışını başarıyla tamamladık ve satın alan şirketi desteklemek için BAW filtreleri satmaya devam edeceğiz. GAAP dışı net gelir 236 milyon dolar olarak gerçekleşirken, seyreltilmiş hisse başına kazanç 2,39 dolar oldu. Nakit akış tablosuna geçiyoruz. Serbest nakit akışı 64 milyon dolar, yatırım harcamaları ise 29 milyon dolar olarak gerçekleşti. Çeyrek boyunca, hisse başına yaklaşık 103 dolardan 100 milyon dolar değerinde hisse geri satın aldık. Geri alımlarımızın oranı ve hızı uzun vadeli görünümümüze, serbest nakit akışına, düşük kaldıraca, alternatif nakit kullanımlarına ve diğer faktörlere dayanmaktadır. Bilanço tablosuna dönecek olursak. Çeyrek sonunda, yakın vadede vadesi gelmemiş yaklaşık 2 milyar dolar borcumuz ve 707 milyon dolar nakit ve eşdeğer varlığımız bulunuyordu. Önceki kazanç çağrısındaki beklentilerimiz ve yorumlarımızla tutarlı olarak, net stok bakiyemiz dönem içinde azaldı ve çeyreği 78 milyon dolar düşüşle 840 milyon dolar olarak tamamladı. Envanter gün sayısına baktığımızda bu rakamın 210 günden 138 güne düştüğünü görüyoruz. Mevcut çeyrek görünümümüze dönecek olursak, yaklaşık 1 milyar dolar artı veya eksi 25 milyon dolar gelir, %43 ile %44 arasında GAAP dışı brüt kar marjı ve gelir aralığının orta noktasında 1,65 dolar GAAP dışı seyreltilmiş EPS bekliyoruz. Aralık çeyreğinde GAAP dışı işletme giderlerinin 235 ila 240 milyon dolar olacağını tahmin ediyoruz. Faaliyet geliri satırının altında, sabit faizli borcumuza ödenen faizin nakit bakiyelerimizden elde edilen faiz geliri, döviz kazançları veya kayıpları ve diğer kalemlerle dengelenmesini yansıtan faaliyet dışı giderin yaklaşık 10 milyon dolar olması beklenmektedir. '24 mali yılı için GAAP dışı vergi oranımızın %13 ila %15 aralığında olması beklenmektedir. Aralık çeyreğinde envanter bakiyemizin yeniden azalmasını bekliyoruz. Kanal envanteri açısından ortam iyileşmeye devam ediyor ve Android OEM'leri envanter seviyelerinin tarihsel normlara yaklaştığını belirtiyor. Android ekosistemi dışında, sindirilmesi daha uzun sürecek daha küçük kanal envanteri cepleri var. '24 mali yılı gelirini '23 mali yılının üzerinde tahmin etmeye devam ediyoruz. Mali yılın tamamı için, '24 mali yılı GAAP dışı brüt kar marjının %44 veya biraz daha iyi olması bekleniyor, değişkenlik öncelikle kullanım ve karışımı takip ediyor. Qorvo, her üç faaliyet segmentimizde de çok yıllı büyüme faktörlerine sahiptir. Geniş bir teknoloji ve yetenek portföyü sunuyoruz ve önde gelen müşteriler ve büyük pazarlar arasında benzersiz bir konuma sahibiz. Büyük müşteri programlarında gücümüzün devam etmesini bekliyoruz ve pazardaki konumumuzu genişletmek ve büyümeyi hızlandırmak için çeşitli işletmelerde büyük ölçekli büyüme sağlamak için yatırım yapıyoruz. Şu anda lütfen sorularınızı bekliyoruz. Teşekkür ederim.
Operatör: Şimdi soru-cevap bölümüne geçiyoruz. [İlk sorumuz UBS'den Tim Arcuri'den geliyor. Lütfen buyurun.
Tanımlanamayan Analist: Merhaba, sorumu kabul ettiğiniz için teşekkürler. Ben Tim'in yerine [Iman] (ph). Sadece 2025 mali yılına baktığımda, kullanım geri gelmeye başladıkça brüt marjın gidişatı hakkında düşünüyorum, çekirdek kredimizin %50 aralığına geri dönmesi için düşünmemiz gereken belirli bir gelir seviyesi var mı?
Grant Brown: Elbette, bunu kabul ediyorum. Ben Grant. Soru için teşekkürler. Brüt kar marjlarını etkileyebilecek çok sayıda faktör var; gelir dağılımı ve kullanım etkileri de dahil olmak üzere girdi maliyetleri gibi. Bu yüzden bunu mutlak bir gelir seviyesi açısından düşünmezdim. Bazı ürünler, söz konusu işin veya nihai pazarın doğası gereği diğerlerinden daha yüksek brüt kar marjına sahiptir. Örneğin, baz istasyonu ürün grubumuza baktığımızda, bu ürün grubunun genellikle brüt kar marjını artırıcı bir etkisi olduğunu görüyoruz, ancak baz istasyonu talebinin zayıflaması ve kanal stoklarının fazlalığından bahsetmiştik, bu durum şu anda geçmiş seviyelere kıyasla kar marjını azaltıcı bir etki yaratıyor. Ürün karması da üretildiği yere bağlı olarak brüt kar marjını etkileyebilir. Hazırlıklı konuşmamda da belirttiğim gibi, örneğin geçen çeyrekte harici silikon dökümhanelerinde üretilen ve üçüncü taraf OSAT'larda işlenen ürünlerin daha yüksek bir kısmını sevk ettik ve bu ürünler daha önce de belirttiğimiz gibi tarihsel ortalamaların altında seyreden dahili fabrika kullanımımızdan etkilenmedi. Ürün karışımının yanı sıra, birim maliyet denklemin diğer yarısıdır. Girdi maliyetlerinin brüt kar marjını gecikmeli veya öncü olarak etkileyebileceği göz önüne alındığında bu biraz daha karmaşıktır. Örneğin, geçmişteki eksik kullanım bu envanterde daha yüksek birim maliyetler yaratacak ve gelecek dönemde satıldıkça bu etki gecikecektir. Alternatif olarak, gelecekteki talebin azalacağı beklentisiyle üretim hacimleri azaltılabilir ve kullanım düşer. Ve bu anlamda, etki talepte beklenen değişikliklere öncülük etme eğilimindedir. Dolayısıyla brüt kar marjını etkileyen bir dizi faktör vardır. Ben yine de bunu mutlak bir gelir seviyesi olarak değil, daha ziyade yüksek maliyetli envanterimizi elden çıkarma, kullanım seviyelerini normale döndürme, fabrikaları verimli bir şekilde çalıştırma ve %50 artıya geri dönme yolunda ilerleyeceğimiz bir zaman olarak düşünüyorum.
Tanımlanamayan Analist: Teşekkür ederim.
Operatör: Bir sonraki soru Wells Fargo (NYSE:WFC) Securities'den Gary Mobley'den geliyor. Lütfen devam edin.
Gary Mobley: Merhaba arkadaşlar. Grant, son soruya verdiğin detaylı yanıtla devam etmek istiyorum. Hazırlıklı konuşmanızda '25 mali yılı boyunca brüt kar marjının zaman zaman %50'nin üzerinde olacağını söylediğinizi biliyorum. Sanırım bu mevsimsel olarak güçlü olduğunuz dönemlerde olacak. Peki tüm yıl için hedefin %50 veya üzeri mi yoksa sadece mevsimsel [zirve] (ph) belirli birkaç çeyrek mi olduğunu söylediniz?
Grant Brown: Elbette. Tüm yıl boyunca %50'ye ulaşmadan önce belirli bir çeyrekte %50'ye ulaşacağını düşündüğümü söyledim. Bu biraz da makro koşullara bağlı ve tabii ki hacimler, bunun mümkün olduğu bir kullanıma hangi seviyelerde döneceğimizi belirleyecek.
Gary Mobley: Tamam. Bob, sanırım bu yılın dördüncü çeyreğini piyasa koşullarına uygun olarak tanımladığından bahsettin. Dolayısıyla tüm yıl için öngörüleriniz dördüncü çeyrekte %10'dan fazla bir ardışık gelir düşüşü olmayacağı yönünde. Peki dördüncü çeyrekteki mevsimsel eğilimleri nasıl değerlendiriyorsunuz? Sanırım olağan olan orta tek haneli rakamlardan mı bahsediyoruz, yoksa belki de çift haneli yüzde düşüşlerinden mi?
Bob Bruggeworth: Elbette, Gary. En azından yüksek seviyede konuşacağım, sadece dördüncü çeyrekte tipik olarak ne gördüğümüz konusunda net olduğumuzdan emin olacağım, ki başından beri söylediğimiz gibi, tipik artık tipik değil çünkü her seferinde en büyük ikinci müşterimizi COVID'e kaybetmekten çeşitli ekonomik faktörlere kadar farklı bir şeyle karşı karşıya kalıyoruz. Benim yorumum, mevcut ekonomik görünüm göz önüne alındığında, piyasalarımızın toparlanmasını beklemediğimiz yönündeydi. Bahsettiğimiz tüm bu genel envanter üzerinde çalıştıkça, son pazar talebi olduğunu düşündüğümüz talebe ulaşacağız. Şimdi, son pazar talebi tipik olarak ve şu anda tahmin ettiğimiz şey - gördüğümüz şey, en büyük müşterimizin kirasının Mart ayında düşmeye devam ettiği. Çin'deki Android işimiz için genellikle en zayıf çeyrek olan Mart ayında mevsimsel bir düşüş yaşıyoruz ve bunun bir kısmı en büyük Android müşterimizdeki artışla dengeleniyor. Dolayısıyla, yüzdelere gelince, yüzdeleri söylemeyeceğim, sadece bizim görüşümüze göre, işimizin çoğunu yönlendiren dinamiklerin bu olduğunu söylüyorum. Grant, ACG işimizin yıldan yıla büyüdüğünü belirtti. CSG işimiz bu çeyrekte büyümeye başlayacak ve Mart ayında yükselişe geçecek. Ve bizim için gerçekten geride kalan işimiz HPA işimiz ve orada neler olduğundan bahsettik, öncelikle altyapı tarafındaki en büyük işimizdi ve şimdi bunu görmüyoruz. Tüm bunları bir araya getirdiğinizde, Mart ayında yıldan yıla önemli ölçüde artış göstereceğimizden ve '24 mali yılında '23'e göre artış göstereceğimizden eminiz. Bilmiyorum, Grant, tüm hareketli parçaları vermişken buna bir şey eklemek ister misin?
Grant Brown: Elbette. Hayır, sanırım sen hallettin Bob. Belki %10 diyebilirim ama kesinlikle %15 değil, değil mi? Makro kaynaklı aksaklıklar bir yana, '24 mali yılında büyüme göreceğimize dair yorumlarımıza bağlıyız.
Operatör: Bir sonraki soru BNP Paribas (EPA:BNPP)'dan Karl Ackerman'dan geliyor. Lütfen devam edin.
Karl Ackerman: Evet, teşekkür ederim. Bir açıklama ve takip etmem gereken bir konu var. Sanırım, en büyük müşterinizdeki içerik kazanımları göz önüne alındığında, bu müşterinin artık çeyrek gelirinizin %50'sini aştığını söylemek doğru olur mu?
Grant Brown: Çeyrek içindeki herhangi bir müşteri hakkında yorum yapmayacağız, ancak bunu 10-K'da özetleyeceğiz. Yüzde 10'un üzerindeki müşteriler hakkında söyleyebileceğim tek şey, bu çeyrekte birden fazla müşterimiz olduğu.
Karl Ackerman: Bunun için teşekkür ederim. MediaTek, 5G ünitelerinin önümüzdeki yıl çift haneli büyümesi gerektiğini ve bunun genel akıllı telefon ünitesi beklentisi olan düşük tek haneli rakamların kesinlikle üzerinde olacağını öne sürdü. 5G'deki artan kazanımlara maruz kalmanızın çoğu Çin Android OEM'lerinden geliyor. Huawei'nin hem yakın hem de uzun vadede Çin Android fırsatınızı nasıl etkilediğini veya etkilemediğini düşündüğünüzü belirtmenizi umuyordum. Teşekkür ederim.
Bob Bruggeworth: Bunun ilk kısmını ben alayım Karl, ikinci kısmını da Dave'e bırakayım çünkü kendisi kısa bir süre önce Çin'deydi. Aslında 5G Android için büyümemizin büyük bir kısmı hala en büyük Android üreticisi olan Samsung'da gerçekleşiyor. Belirtmek istediğim ikinci nokta ise, haklısınız, 5G'de Çin'de de faaliyet gösteriyoruz, ancak bunun büyük bir kısmı Çin dışında markalarını oluşturmak için yapmaya çalıştıkları ihracat pazarında. Yani bu iki gerçeği aklınızda tutun. Dave sadece birkaç hafta önce Çin'deydi ve Huawei hakkındaki yorumunuzla birlikte oradaki tüm müşterilerimizle konuşarak bu konu ve gördüklerimiz hakkında biraz daha konuşmasına izin vereceğim.
Dave Fullwood: Evet, teşekkürler Bob. Belki Huawei ile başlayabilirim ve sizin için ne gördüğümüzü boyutlandırabilirim. Yeni duyurdukları telefondan önce ayda yaklaşık 2 milyon adet satış yapıyorlardı. Dolayısıyla tipik bir premium seviye telefonun zirveye ulaştığını gördük. Son birkaç haftalık verilere baktığımızda bu rakamın düştüğünü görüyoruz. Yani bu yükselişin diğer tarafında olabilirler. Ancak daha önce sevk ettikleri ürünlere kıyasla gördüğümüz ek büyümeye bakacak olursak, yıllık bazda yaklaşık 10 milyon ila 20 milyon adet arasında bir büyüme söz konusu. Yani bu müşteri için oldukça iyi bir büyüme, ancak yılda yaklaşık 1,2 milyar akıllı telefondan oluşan toplam pazar büyüklüğüne baktığınızda o kadar da anlamlı değil. Şimdi, Çin'deki müşterilerimize gelince, Bob'un da söylediği gibi, işlerinin büyük bir kısmı ve büyümelerinin çoğu denizaşırı işlerden geliyor ve bu nedenle Çin OEM müşterilerimiz arasında çok iyi temsil ediliyoruz ve kesinlikle bu denizaşırı işlerde, daha yüksek pay ve büyüme fırsatlarının çoğunu görüyoruz. Yani bakmanız gereken sadece Çin'in yerel durumu değil. Denizaşırı işlere de bakmak zorundasınız. Ve bu müşterilerin çoğu, bu denizaşırı pazarların çoğunda oldukça önemli pazar payına sahip.
Operatör: Bir sonraki soru Goldman Sachs'tan Toshiya Hari'den geliyor. Lütfen devam edin.
Toshiya Hari: Merhaba. Teşekkür ederim. Ben sadece Çin Android pazarını takip etmek istiyorum. Özellikle Eylül çeyreğinde sıralı bazda ne tür eğilimler gördünüz? Ve Aralık ayı için öngörülerinizde neler var? Ve bununla bağlantılı olarak, Çin'deki rekabet ortamı hakkında daha fazla soru alıyoruz. Sizler oldukça iyi bir görünürlüğe sahipsiniz ve belli ki müşterilerinizle iyi ilişkileriniz var. 2024'te çıkacak modeller hakkında düşünürken, pazar payı ile ilgili herhangi bir endişeniz var mı, özellikle OEM'inizin ihracat işi ile ilgili olarak nesilden nesile içerik büyümesi hakkında nasıl düşünmeliyiz? Teşekkürler.
Bob Bruggeworth: Dave, bunu sen halletmek ister misin?
Dave Fullwood: Evet, tabii Bob. Bakalım, nereden başlayacağız. Hem ihracat pazarında hem de iç pazarda Çin müşteri tabanı oldukça ilgi çekici ürünlere sahip. Bob'un da dediği gibi, birkaç hafta önce oradaydım ve tüm müşterilerimizle görüştüm. İlişkilerimiz çok güçlü olmaya devam ediyor. Sunduğumuz ürünlere çok yüksek değer veriyorlar. Ve hepsi Qorvo'nun RF için ana küresel stratejik tedarikçileri olduğunu vurguluyor. Bu nedenle, ihtiyaçlarını ürün planlarımızla uyumlu hale getirmek için yol haritaları konusunda onlarla derin tartışmalar yapıyoruz. Ve birkaç çeyrek önce duyurduğumuz yeni düşük, orta, yüksek S-PAD platformumuzla çok yakından ilgileniyorlar. Ayrıca güç yönetimi, sensörler ve L2 geniş bant gibi diğer alanlarda da bizimle işlerini genişletmeyi düşünüyorlar. Bob'un da belirttiği gibi, genel pazarda kanal stokları normale yaklaşıyor, bu müşterilerin çoğu oldukça sağlıklı seviyelere ulaşıyor. Başından beri söylediğimiz gibi, rüzgârın tersine esen rüzgâr artık kuyruk rüzgârına dönüşüyor. Yani bu büyümeyi görmeye başlıyoruz. İki yılı aşkın bir süredir en büyük rezervasyon çeyreğimizi geçirdik. Müşterilerimiz artık envanterle ilgili endişelerini geride bıraktılar ve ileriye bakarak gerçek üretim planları ve birim talepleriyle daha uyumlu siparişler vermeye başladılar. Yani bu kesinlikle çok gelişti. Bob'un da belirttiği gibi, nihai pazarda büyük bir toparlanma beklemiyoruz. Sadece elde ettiğimiz tasarım başarıları ve kanaldaki envanterin temizlenmesi konusunda heyecanlıyız ve bu da ileriye dönük büyümemizin büyük bir kısmını yönlendiriyor.
Toshiya Hari: Anladım. Ve mobil dışında hızlı bir takip olarak, daha geniş analog meslektaşlarınızdan bazıları endüstriyel ve otomotivin bazı bölümlerinde zayıflık belirtilerinden veya açık zayıflık belirtilerinden bahsetti. İletişim altyapısının birkaç çeyrektir zayıf olduğunu düşünüyorum. Ama sanırım sorum şu, mobil dışında ne tür trendler görüyorsunuz ve Aralık çeyreğinde ilerleyip Mart ayına girerken mobil dışında nasıl bir gidişat öngörüyorsunuz? Teşekkür ederim.
Grant Brown: Elbette, Toshiya, ben Grant. Bunu ben alayım. Açıkça segment bazında rehberlik etmiyoruz, ancak bu işletmelerin her biri için görüşler toplam rehberliğimize dahil ediliyor. Ben size biraz renk katmaya çalışacağım, daha sonra Dave devreye girip eklemeler yapabilir. Bir dizi son pazara hizmet veren oldukça çeşitli işletmelerimiz var ve hepsi aynı aşamada değil. Bob'un geçen çeyrekte belirttiği gibi, mali yılın ikinci çeyreğinde ACG beklediğimiz yıldan yıla büyümeye geri döndü ve bunu yılın geri kalanında da görmeye devam edeceğiz. Ardından bu çeyrekte, 3. mali çeyrekte, CSG segmentimizin yıldan yıla büyümeye geri döneceğini tahmin ediyoruz. Ve son olarak, 4. çeyrekte, HPA'nın yıldan yıla büyümeye dönmesini bekliyoruz. Yani, eğer bu şekilde düşünmek isterseniz, işletmeler biraz faz dışı. Örnek olarak HPA ile devam edersek, doğrudan sorunuza gelirsek, HPA'nın içine bakarsanız, her bir son pazarda çeşitli eğilimler olduğunu görürsünüz. Muhtemelen sizi şaşırtmayacak ama baz istasyonu pazarının zayıf olması buna bir örnek. Gelirimiz son dört çeyrekte yıldan yıla %50'nin üzerinde düşüş gösterdi. Aslında birkaç yıl önce, Huawei yasağı ve 5G baz istasyonlarının yaygınlaşması yavaşlamadan önce bu işte 200 milyon dolara ulaşmıştık. Ancak Çin dışında, orta bant 5G altyapısının yalnızca %25'i inşa edildi, bu nedenle çok fazla fırsat var. Ancak bu, bazı anlamlı ters rüzgarlar ve pazar zayıflığı görmeye devam ettiğimiz bir alan. Bunun ötesinde, HPA içinde geniş bant alanı da var. Orada çok güçlü bir pozisyonumuz var, yüksek bir payımız var, ancak DOCSIS 4.0 yükseltme döngüsü biraz daha yavaş olabilir ve orada en son ürünlerde bazı stok cepleri olabilir. Dolayısıyla altyapıdaki durum, önemli bir güçten faydalandığımız ve 3. ve 4. mali çeyreklerde büyümeyi beklediğimiz savunma ve havacılık grubumuzdan çok farklı. Dolayısıyla, ayrıntılara girdiğinizde çok fazla çapraz akım var, ancak bu nedenle çeşitli iş kollarını sürdürüyoruz. Birçoğu aynı üretim ayak izini paylaşıyor, bu da işletme verimliliğinin yanı sıra ölçek ve üst satırda çeşitlilik yaratıyor.
Bob Bruggeworth: Buna ekleyeceğim şey hücresel IoT pazarında, aslında bu dönüşü yaklaşık iki çeyrek önce gördük. Grant'in de belirttiği gibi CSG'nin önümüzdeki çeyrekte büyümeye başlamasıyla birlikte IoT'nin, yani hücresel IoT işinin geri gelmesini beklemiyoruz. Bu bizim için bir düşüş oldu ve bu segmentteki envanter üzerinde de çalışıyoruz. Sanırım bu da bir yorum oldu.
Grant Brown: Evet, sanırım otomotivden de bahsettiniz. Ve orada oldukça küçük bir tabandan büyüyoruz. Bob birçok tasarım başarısından bahsetti. Oradaki büyüme fırsatı bizi oldukça heyecanlandırıyor. Yani bunların hepsi yeni programlar. Önümüzdeki birkaç yıl içinde büyümemize yardımcı olacak. Ancak nispeten küçük bir tabandan geliyor. Bu nedenle, bazı meslektaşlarımızda gördüğünüz bazı şeyleri gerçekten görmek için orada maruz kalmıyoruz.
Operatör: Bir sonraki soru Stifel'den Ruben Roy'dan geliyor. Lütfen devam edin.
Ruben Roy: Evet, merhaba, teşekkür ederim. Bob, ultra geniş bant pazarı hakkında bir soru sormak istiyorum. Sanırım geçmişte Android ekosisteminde ultra geniş bant için birkaç sistem kazanımınız oldu. O zamanlar amiral gemisi olarak nitelendirilip nitelendirilmediklerini bilmiyorum, bu yüzden belki de özellikle akıllı telefonlarda gördüğünüz ve daha sonra el cihazının dışına genişleyen [roll-out] (ph) fırsatından bahsedebilir misiniz? Yine, geçmişte pazarı birkaç yüz milyon dolarlık fırsat olarak nitelendirdiğinizi düşünüyorum. Otomobil pazarında ömür boyu 250 milyon dolarlık bir fırsattan bahsediyorsunuz. Peki değişen bir şey var mı? Hızlanan bir gelişme görüyor musunuz? Ve fırsatı nasıl nitelendirdiğiniz konusunda bize bir güncelleme yapabilirseniz, bu harika olur.
Bob Bruggeworth: Elbette. Teşekkürler Ruben. Ekibin başardıkları ve ultra geniş bantta elde edilen bazı büyük kazanımlar konusunda son derece heyecanlıyım. Android telefon üreticilerinden biri olan Google (NASDAQ:GOOGL) ile birkaç nesildir çalışıyoruz. Bu konu hakkında konuştuk ve sanırım yorumlarımızdan bir sonrakinin kim olduğunu öğrenebilirsiniz. Ultra geniş bant konusunda bizi şaşırtan şey, yine, sanırım bunu bir yıl önce ya da Decawave'i ilk satın aldığımız zamandan daha önce söylemiştik, en büyük müşterilerimizin telefonlarında ultra geniş bant için RF ön uçlu orijinal platformlar üzerindeydik. Ve bunun ilk olarak telefonlarda, ikinci olarak da otomotivde gerçekleşeceğine inanıyorduk. Aslında olan şu ki, otomotiv tarafında çok daha fazla ilerleme kaydediyoruz ve en azından benimseme açısından telefonlar bunun gerisinde kalıyor gibi görünüyor. Şimdi, bildiğiniz gibi, bir arabada pazara girmek biraz daha uzun sürüyor, bu yüzden şu anda platformlar kazanıyorlar ve bunları inşa ediyorlar. Dolayısıyla beklentimiz, otomotivde tasarım kazanımlarında lider olacağımız, ancak telefonların da hızla yükseleceği yönünde. Dave daha önce yaptığı yorumlarda ultra geniş bandı tanıtmak için diğer Çinli telefon OEM'lerinin çoğuyla çalıştığımızdan bahsetmişti. Belirtmek istediğim şey, kazandığımız Tier 1 Alman üreticisinde, şu anki kazanım bir Alman Tier 1'i desteklemek içindir, ancak aynı platformu diğer ABD'li ve dünyadaki diğer üreticilere götürecekler, bu platform, ayrıca otomotiv alanlarına da girecek platformlar üzerinde başkalarıyla çalışıyoruz. Dolayısıyla burada çok fazla fırsat görüyoruz. Ve otomotivdeki yerleşimler beş ya da altıdan dokuz ya da 10'a kadar çıkabiliyor. Yani bir arabada ultra geniş bant kullanımını nasıl benimsediklerine bağlı olarak büyük kazançlar elde edebilirler. Ve bu sadece 'anahtarsız giriş'ten daha fazlası. Bence buradaki fırsatlarla ilgili gerçekten heyecan verici olan da bu. Buna ve el cihazlarına bakacak olursam, birkaç çeyrek önce ultra geniş bant ve erişim noktalarından bahsetmiştik - iç mekan navigasyonu için Wi-Fi erişim noktaları, ki bu da başka bir heyecan verici fırsat. Ve şimdi bunun diğer ürün türlerine girdiğini görüyoruz, evinizde bu tür bir teknolojiye ihtiyaç duyan diğer şeyler için çeşitli üreticilerle, OEM'lerle çalışıyoruz. Dolayısıyla, bu konuda yapılanlar bizi çok heyecanlandırıyor. Sorunuz için gerçekten minnettarım.
Ruben Roy: Tüm bu ayrıntılar için teşekkür ederim Bob. Grant için hızlı bir takip sorum var. Sadece envanter açısından bakacak olursak, bilanço içi envanterin düşmekte olduğunu görüyorum, umarım önümüzdeki yıl bir büyüme yılı olur. Envanter için DOI ya da dolar cinsinden bir hedef seviyeniz var mı ya da Aralık çeyreğinden sonra ileriye dönük olarak bunu nasıl düşünüyorsunuz?
Grant Brown: Evet, elbette ve genellikle hedefimizi dört tur civarında yorumluyoruz. Yani üç ile dört arası bizim için oldukça tipik bir aralık olacaktır.
Operatör: Bir sonraki soru Charter Equity Research'ten Edward Snyder'dan geliyor. Lütfen devam edin.
Edward Snyder: Çok teşekkürler. İlk olarak, bir temizlik. Bize her üç işletme için gelir yüzdesi verebilir misiniz? Kaçırdıysam özür dilerim. Ve sonra Grant, yıllar içinde Çin'den elde ettiğiniz gelire bir göz atarsam, aslında, sevkiyatın üzerinde olduğunuz zamanki oku ve sevkiyatın altında olduğunuz zamanki oku hariç tutarsanız, ortalamanız muhtemelen çeyrek başına 250 milyon ila 300 milyon dolara yakın. Geçen çeyrekte 150 milyon dolar civarında satış yaptığınızı biliyorum. Eylül ayının [temposunu] (ph) henüz görmedik, ancak bu, çeyrek başına belki 100 milyon dolar, 150 milyon dolar envanter yakma ile uğraştığınızı göstermiyor mu? Ben sadece bu rakamları bir araya getirmeye çalışıyorum.
Evet. Elbette, Ed. Gelir yüzdesi konusunda size yardımcı olabilirim, ancak bu çeyrekte Çin geliri hakkında yorum yapmadık. ACG %77 idi. HPA %14 ve CSG yaklaşık %9'luk bir bakiyeydi. Ve evet, daha önce yaptığımız yorumların dışında normalleştirilmiş bir Android geliri veya Çin geliri seviyesinin ne olacağı konusunda yorum yapmadık, ancak bilmiyorum...
Bob Bruggeworth: Ekleyebileceğimiz tek şey, söyleyebileceğimiz en iyi şekilde son talebe hala yetersiz sevkiyat yaptığımızdır. Ama sonuna yaklaşıyoruz.
Edward Snyder: Doğru. Ancak daha normal bir duruma döndüğünde, stokların normalleştiğini söylediniz ve talebin yıldan yıla değiştiğini biliyorum, ancak satılan bu telefonların çoğu için tercih edilen bir satıcı olarak bir tür görev pozisyonunuz göz önüne alındığında...
Bob Bruggeworth: Evet, öyle. Biz - ve belki bu yardımcı olur - bunu düşürdükçe, bu gelirlerin arttığı anlamına geliyor. Yani, sevkiyat yapmıyoruz. Yani son iki çeyrektir yükselişteyiz.
Evet. Ve belki Ed, kanal envanteri ile kendi envanterimiz arasında da bir ayrım yapabilirim. Kanal stoklarının nispeten sağlıklı olduğunu düşünüyoruz, hatta Aralık ayına kadar süreceğini düşündüğümüz geçmişte yorumladığımızdan daha erken bile olabilir. Yani bu iyileşen bir durum. Onlar aracılığıyla satış yaptığımız için kendi stoklarımız, ikinci yarıda göreceğimiz karışım değişimini gerçekleştirmemizi gerektiriyor. Dolayısıyla 3. ve 4. çeyrekte büyük ölçüde kendi yüksek maliyetli stoklarımız üzerinden satış yapmaya başlayacağız ve 3. çeyrekte büyüme bekliyoruz.
Edward Snyder: Son çeyrekte son iki yılın en büyük rezervasyonlarını gördüğünüzü söylediniz ve normalde bu rezervasyonlar bir yıl sonrası içindir, değiştiğini biliyorum ama...
Bob Bruggeworth: Hayır, bir yıl sonrası için değil.
Edward Snyder: Evet.
Bob Bruggeworth: Bizim için normal teslim süreleri.
Operatör: Bir sonraki soru Raymond James'ten Srini Pajjuri'den geliyor. Lütfen devam edin.
Srini Pajjuri: Teşekkür ederim. Bob ya da Grant Çin işiyle ilgili bir açıklama yapacaklar. Sanırım yorumlardan biri, evet, stokların azaldığı ve dip seviyelerdeki işletmelerin sıralı olarak büyüdüğü yönünde. Ancak aynı zamanda Bob, Mart çeyreğine ilişkin yorumlarında Çin'in mevsimsel olmasını beklediğini söylemiştin. Stokların hemen hemen normalleştiği göz önüne alındığında, Çin'in Mart ayında mevsimselden daha iyi olacağını düşünürdüm. Bu nedenle neden sadece Mart ayında mevsimsel olacağına dair biraz açıklama yapabilir misiniz?
Bob Bruggeworth: Talep açısından Mart ayının Çin için tipik olarak mevsimsel olarak düşük bir nokta olduğunu kastetmiştim. Ben de bunu söyledim.
Srini Pajjuri: Tamam. Ama bu Mart çeyreğinde işlerinizin -Çin işlerinizin- mevsimsel olarak düşeceği anlamına gelmiyor mu?
Bob Bruggeworth: Benim de söylediğim gibi envanterin büyük bir kısmını temizledik. Dolayısıyla bu çeyrekte Ed'e de söylediğim gibi Çin'deki Android işimizde büyüme görüyoruz.
Srini Pajjuri: Anladım. Anladım.
Grant Brown: Evet. Belki Bob'un daha önce söylediği şeyi tekrarlayabilirim. Sadece önümüzdeki çeyrek açısından, Android'de büyüme görüyoruz. Ancak Mart ayında, en büyük müşterimizin yükselişinin diğer tarafında olan tipik düşüşü görmeyi bekliyoruz ve Mart ayı aynı zamanda Çin'deki telefon satışları için tarihsel olarak mevsimsel olarak düşük bir noktadır. Dolayısıyla bu iki faktör, en büyük Android müşterisi ve telefon lansmanlarının zamanlaması, ayrıca kanalın daha sağlıklı olmasıyla bir şekilde dengeleniyor. Tüm bunlarla birlikte, mevsimsel olarak daha iyi olacağını düşünüyoruz. Ancak yine de mevsimselliğin ne anlama geldiğini herkes tahmin edebilir.
Bob Bruggeworth: En büyük müşterimiz Mart ayı üzerinde en büyük etkiye sahip. Bakalım onların satışları nasıl olacak.
Srini Pajjuri: Anladım. Anladım. Mantıklı. Ve bu yıl senin için içerik genişlemesi açısından oldukça etkileyiciydi Bob. Ve sanırım bu içerik kazanımlarının bir kısmı da hisse kazanımlarından geldi. Önümüzdeki altı ila 12 aylık döneme baktığınızda ne düşünüyorsunuz, çünkü bu yıl elde edilen bazı içerik kazanımlarının sürdürülebilirliği konusunda sorular alıyorum. Bu nedenle, görünürlüğünüz olduğu ölçüde bize yardımcı olabilirseniz, hem premium hem de orta seviyedeki içerik kazanımlarınız hakkında nasıl düşünmeliyiz?
Bob Bruggeworth: Evet. Üst düzey telefonlar hakkında konuşabilirim. En büyük müşterimizle başlayacağım çünkü bu daha önce de sorgulanmıştı. Ancak bu yılki büyümemiz ve en büyük müşterimiz gerçekten de orada sahip olduğumuz güçlü pozisyonu ve onların güvenilir tedarikçilerinden biri olduğumuzu ve onlara bu harika teknolojileri ve ürünleri sunmak için yaptığımız yatırımları gösteriyor. Bu yıl çoğunlukla yeni içeriklerle büyüdük ve uzun yıllardır elimizde tuttuğumuz prizlerde bir miktar pay kazandık. Dolayısıyla bu konuda kendimizi iyi hissediyoruz. Unutmayın, onlar performans odaklı bir müşteri. Güçlü yetenekler getirdiğimiz ve sürekli olarak iyi performans gösterdiğimiz yerlerde kazanıyoruz. Şimdi mevcut TAM'a bakarsanız, yetersiz temsil edilmeye devam ettiğimizi görürsünüz. Açıkçası, bu bizim için bir büyüme hedefi ve orada kazanabilmek için yatırım yapmaya devam edeceğiz. Bu aynı zamanda hangi temel bandı kullanmaya karar verdiklerinden de bağımsız. İçeriğimizi yalnızca geçmişte güçlü olduğumuz alanlarda değil, aynı zamanda Qorvo için yeni soketler olacak alanlarda da büyütmek için birçok fırsatımız var. Yine, bu bizim en büyük müşterimizle ilgili. Hazırladığım konuşmamda, önde gelen Android akıllı telefon üreticisinden ve orada pay kazanmaya devam etme yeteneğimizden bahsettim. ve tüm bu tür bileşenlerle birlikte ultra geniş banttan bahsettik. Dave ayrıca Çin'den ve orta-yüksek bandı ve alınan çeşitliliği bu modüle entegre ettiğimiz yeni teknolojilerimizden de bahsetti. Bu, orada da büyüme kabiliyetimiz olacak. Dave ayrıca bu telefonların bazılarında, bazı sensörlerimizde ve güç yönetiminde ultra geniş banttan bahsetti. Dolayısıyla portföyün geneline baktığımızda, ister birinci sınıf ister kitlesel pazar olsun, el cihazlarındaki dolar içeriğimizi büyütmeye devam etme kabiliyetimiz konusunda kendimizi oldukça iyi hissediyoruz.
Operatör: Bir sonraki soru Bank of America Securities'den Vivek Arya'dan geliyor. Lütfen devam edin.
Vivek Arya: Sorularımı kabul ettiğiniz için teşekkür ederim. İlk olarak, Aralık ayı satışlarını %9 civarında bir düşüş olarak öngörüyordunuz. Asıl niyetin yatay seyretmek olduğunu sanıyordum. Büyük müşterilerin yatay seyretmesi gerektiğini düşünüyorum. Ve sanırım rakiplerinizden biri Aralık ayına girerken Çin sevkiyatları açısından keskin bir artıştan bahsetti. Merak ediyorum Bob, bu büyük müşteri trendlerinden bazıları sıralı olarak büyüyor gibi görünürken seni satışları aşağı çekmeye yönlendiren nedir? Yoksa sadece muhafazakarlık mı? Yoksa bu görünümü yönlendiren hücresel olmayan pazar mı?
Bob Bruggeworth: Teşekkürler Vivek. Bunu daha önce de söylediğimi biliyorum, ancak size ve izleyicilere hatırlatmak isterim ki, anakart üzerinde yer almayan parçalarımızın büyük bir kısmını sevk ediyoruz. Yani yükselişi ne zaman göreceğimiz, belki de bir ana bant müşterisinden bahsettiğinizden farklıdır, bilmiyorum. Onlar anakart üzerinde. Elimizdekilerin çoğu esnek devrelere gidiyor. Yani bunları anakarttan önce yapıyorlar. Yani zamanlamamız farklı olabilir. Sadece bundan emin olmak istiyorum. Bu aynı zamanda, eğer ana bant müşterisiyse, hatırlarsanız, o müşteride suçladıkları bir envanter yapıları vardı. Biz o birikimi görmedik. Bu nedenle, doğal olarak üretimlerin ilerleyişini takip ediyoruz. Bir duraklama yaşamış olabilirler. Ve sizin de belirttiğiniz gibi, envanter düşecek, ardından hızlı bir yükseliş göreceklerdir. Bu yüzden onların işleri hakkında yorum yapamam, ancak zamanlama konusunda şunu söyleyebilirim; esnek devreler üzerinde sahip olduğumuz ürün miktarı anakart üzerindeki ürünlerin çoğundan farklı olduğu için genellikle yükselişe biz öncülük ediyoruz.
Grant Brown: Vivek, belki oradan devam edebilirim. Aralık çeyreği ile ilgili önceki tartışmamız açısından, düz yorum 2. çeyrekte 1 milyar dolar ile ilgiliydi ve biz bunu 100 milyon dolar aştık. Bob'un zamanlamayla ilgili olarak belirttiği gibi, en büyük müşterimizin artı veya eksi birkaç haftası çok büyük bir fark yaratabilir. Ancak bu iki çeyreğin toplamı hala daha önce iletişim kurduğumuz noktanın ilerisinde. Yani net olarak, üst satırda olumlu bir eğilim var.
Vivek Arya: Anladım. Mantıklı. Ve sonra brüt kar marjları. Aralık ayı, sanırım orta noktada %43,5. Mart ayı ise sanırım %41'e yakın bir orana işaret ediyor. Sanırım yaptığınız açıklama, bu iki çeyrekte yüksek maliyetli dahili envanterinizi kullandığınız yönünde. Peki, Haziran ayından itibaren brüt marjları modellemeyi kavramsal olarak düşünmeye başladığımızda bu etki Mart ayına kadar ortadan kalkıyor mu? Aklımızda tutmamız gereken başlangıç taban çizgisi nedir? Düşük 40'lar mı? 40'ların ortası mı? Gelecek yıl için bir yönlendirme yapmayacağınızı biliyorum, ancak bir sonraki mali yılınızı düşünmeye başladığımızda normalleştirilmiş brüt kar marjlarının ne olduğunu nasıl düşüneceğimizi bilmiyorum?
Grant Brown: Elbette. Şimdi bunun bir kısmı, sizin de belirttiğiniz gibi, Mart çeyreğinde sattığımız yüksek birim maliyetli envantere ve bunun karışımına bağlı. Bunun bir kısmı da önümüzdeki yıl göreceğimiz talebi beklemeye başladığımız Mart dönemindeki kullanımla ilgilidir. Dolayısıyla ileriye dönük olarak yanıtlanması zor ve karmaşık bir soru. Ancak yine de, Mart çeyreği brüt kar marjı açısından, bahsettiğim gibi, tüm yıl için %44'lük rehberimiz ve şimdi bundan biraz daha iyisini söylemek, Mart ayında az önce tanımladığınıza göre yukarı yönlü olduğumuz anlamına gelebilir. '25 mali yılımız açısından ise bu oranın kademeli olarak yukarı doğru devam edeceğini tahmin ediyorum çünkü mevsimsel açıdan Eylül ayındaki büyük artışa doğru ilerlerken Haziran çeyreği bizim için hala mevsimsel açıdan daha zayıf bir dönem. Umarım bu size en azından '25 mali yılında nasıl bir yol izleyeceğimiz konusunda bir fikir verir. Belki de hazırlıklı konuşmalarımın bir kısmına geri dönecek olursak, envanterden kurtulduğumuzda ve kullanım seviyelerini daha normal seviyelere getirdiğimizde, ilk olarak çeyreklik bazda ve daha sonra tüm yıl boyunca yıllık bazda %50 brüt kar marjına ulaşabileceğimize inandığımı söylemiştim.
Operatör: Bir sonraki oturum Wolfe Research'ten Chris Caso'dan geliyor. Lütfen devam edin.
Chris Caso: Evet, teşekkür ederim, iyi akşamlar. Sorum nakit akışı ve piyasa tam anlamıyla toparlanmaya başladığında nakit akışını yeniden artırma kabiliyetiniz üzerine olacak. Sanırım bu büyük ölçüde yatırım harcaması ihtiyaçlarının ne olduğuna ve ne kadar süreceğine bağlı olacak. Bu nedenle, nakit akışına ilişkin beklentilerinizden ve yatırım harcamalarını ne kadar süreyle daha düşük seviyelerde tutabileceğinizden bahsedebilirseniz, bir sonraki döngüde biraz nakit sağlayabilirsiniz.
Grant Brown: Elbette. Açıkçası, K&Z'deki iyileşme göz önüne alındığında nakit akışının önemli ölçüde iyileşmesini bekliyoruz. Alacakları tahsil ettikçe bu biraz gecikmeli bir gösterge. Dolayısıyla bunu görmeliyiz. Satışların yaklaşık %5'i ya da daha azı olan yatırım harcamalarına ilişkin beklentilerimiz açısından farklı bir şey beklemiyorum. Elbette bu oran dalgalanabilir, ancak serbest nakit akışı perspektifinden bakıldığında çok fazla bir fark beklemiyorum.
Chris Caso: Tamam. Teşekkür ederim. Sadece bir takip olarak, rekabet ortamı hakkında biraz konuşabilirseniz ve Huawei telefonuyla ilgili olarak dikkat çeken şeylerden biri, orada bazı Çin RF'leri olduğu ve Çin müşterilerinize tedarik ettiğiniz telefonlardan çok farklı bir mimari olduğu için ortaya çıktı. Ama sanırım asıl soru şu: Bazı yerel Çinli tedarikçilerin yetenekleri açısından pazar üzerinde etkisi olabilecek farklı bir şey görüyor musunuz?
Dave Fullwood: Evet. Bence kabiliyet açısından baktığımızda, normalin dışında bir şey görmüyoruz. Demek istediğim, kesinlikle geride kaldıkları bazı önemli teknoloji alanları var. Ve bence telefonun geneline bakarsanız, RF dışında bile, muhtemelen teknolojilerin geride kaldığı ve hatta belki de yıllarca geride kaldığı birçok alan var. Bu nedenle, rekabetçi bir ortam açısından, sadece Huawei telefon rampası nedeniyle büyük bir değişiklik görmüyoruz.
Operatör: Bir sonraki soru Barclays'ten Blayne Curtis'ten geliyor. Lütfen devam edin.
Blayne Curtis: Hey, beni araya sıkıştırdığınız için teşekkürler. Bunu daha önce söylediyseniz özür dilerim. Ancak Eylül çeyreği açısından, mobil beklediğinizden biraz daha iyi geldi. Sanırım beklentiniz Android'de fazla bir büyüme görmeyeceğiniz yönündeydi. Bu artışın en büyük müşteriniz olan Android'den mi geldiğini açıklığa kavuşturabilir misiniz? Ve [%10'luk iki] (ph) müşterinin yüzdesini verdiniz mi bilmiyorum? Yani bunları vermek istiyor musunuz?
Grant Brown: Evet. Teşekkürler, Blayne. Ben Grant. Hayır, yüzdeleri vermedik. Bunu yıllık olarak yapacağız, ama sadece iki tane olduğunu söyledim. Çeyrek açısından, gelirdeki artış büyük ölçüde ACG'den kaynaklandı ve ağırlıklı olarak en büyük müşterimizdi, ancak tamamen öyle değil.
Blayne Curtis: Anladım. Brüt marjlar konusunu tekrar sormak istiyorum. Anlamaya çalışıyorum, sanırım, karışımınız dramatik bir şekilde bu en büyük müşteriye kaydı ve bunun brüt marjlarınız üzerinde ne kadar etkisi olduğunu anlamaya çalışıyorum, müşteri karışımına karşı fabrikalarınızın kullanımı? Bunun herhangi bir etkisi var mı yok mu?
Grant Brown: Evet, elbette. Birinci çeyrekten ikinci çeyreğe baktığımızda, sıralı olarak 470 baz puanlık bir iyileşme olduğunu görüyoruz. Bunun belki de %2,5'i 800 baz puanlık eksik kullanımdan 550 baz puana geçişti. Yani %2,5'lik bir oran söz konusu ve bu oran 2. çeyrek için %45 ila %46 arasında öngörülmüştü. Geriye 200 baz puanın biraz üzerinde bir rakam kaldı. Şimdi bu bazı kalite ve diğer kalemleri içeriyor, ancak esas olarak hazırlıklı konuşmalarda bahsettiğim, bu ürünü Qorvo'nun fabrika ağı dışındaki silikon dökümhanelerinde ürettiğimiz ve daha sonra bunları üçüncü taraflar olan OSAT'larda işlediğimiz ürün karışımıydı. Dolayısıyla, ikinci yarıda satacağımız daha yüksek maliyetli envanterle aynı yükü taşımıyor.
Operatör: Soru-cevap bölümümüz sona ermiştir. Kapanış konuşmaları için konferansı tekrar yönetime devretmek istiyorum.
Bob Bruggeworth: Bugünkü görüşmemizde bize katıldığınız için herkese teşekkür etmek istiyoruz. Qorvo'ya gösterdiğiniz ilgiye minnettarız ve gelecek yatırımcı etkinliklerinde sizinle konuşmayı dört gözle bekliyoruz. Teşekkürler ve iyi geceler.
Operatör: Konferans şu anda sona ermiştir. Bugünkü sunuma katıldığınız için teşekkür ederiz ve şimdi bağlantıyı kesebilirsiniz.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.