Vietnam'ın en büyük holdingi Vingroup, elektrikli araç (EV) iştiraki VinFast'ın küresel EV talebinin yavaşladığı bir ortamda perakende alıcıları çekmekte zorlanması nedeniyle artan mali zorluklarla boğuşuyor. İddialı genişleme planlarına rağmen VinFast, son üç yılda toplam 5,7 milyar dolar zarar bildirdi. VinFast'in Ağustos ayında NASDAQ'da listelenmesinden bu yana, Vingroup'un hisse fiyatı %38 oranında düştü ve şirketin borçlanma maliyetlerinde artış görüldü.
Mart ayı sonunda ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na yapılan bir başvuruda ayrıntılı olarak açıklandığı üzere VinFast, 2017'deki kuruluşundan bu yana Vingroup, iştirakleri ve grubun milyarder kurucusu Pham Nhat Vuong'dan toplam 11,4 milyar dolar sermaye aldı. Vingroup, elektrikli araç üreticisini desteklemek amacıyla geçtiğimiz ay perakende birimi Vincom Retail'deki 1,6 milyar dolarlık hissesini ve varlıklarını satarak elde edilen gelirin bir kısmını VinFast için ayırdı.
VinFast'ın satışları büyük ölçüde bağlı şirketlerle yapılan işlemlere bağlıydı. Geçen yıl 1,1 milyar dolarlık araç satışının %82'si Vingroup bünyesindeki veya aynı zamanda VinFast'ın CEO'su olarak görev yapan Vuong'un sahibi olduğu kuruluşlardan geldi. Şirketin iç satış ve finansmana olan bağımlılığı, sürdürülebilirliği konusunda endişelere yol açtı.
EV üreticisi bir önceki yıl 35.000 araç satarak 50.000 hedefinin altında kaldı ve 300.000 araç üretim kapasitesinin sadece küçük bir kısmını kullandı. İçinde bulunduğumuz yıl için VinFast, küresel ayak izini genişletmeye çalışırken 100.000 satış hedefi belirledi.
VinFast'ın Vietnam'daki perakende satışlarının önemli bir kısmı, Vinhomes'un yeni ev alıcılarına sunduğu 350 milyon dong'a (14.000 $) varan kuponlar da dahil olmak üzere agresif indirim stratejileriyle desteklendi. Bu indirimler VinFast'in EV gelirlerinin yaklaşık %14'ünü oluşturdu ve bu da ülkedeki perakende satışlarının neredeyse tamamını temsil edebilir.
Çoğunluğu Vuong'a ait bir taksi operatörü ve kiralama sağlayıcısı olan GSM, VinFast'ın satışlarında etkili oldu ve geçen yılın sonunda ek 14.600 elektrikli araç için 419 milyon dolarlık bir anlaşma imzaladı. Filosunun sahibi olmasına ve sürücüleri doğrudan istihdam etmesine rağmen GSM'in yüksek maliyetli yapısı ve Vietnam'daki araç çağırma pazarının düşük karlılığı bu modelin sürdürülebilirliği konusunda şüphe uyandırıyor.
VinFast'ın hisseleri, piyasaya çıkışından kısa bir süre sonra zirveden %97 oranında düştü ve şirketin değerlemesi şu anda 9,2 milyar dolar seviyesinde. EV üreticisinin bu yılki iddialı satış hedefleri, EV talebindeki küresel gerileme nedeniyle tehdit altında ve potansiyel olarak Vingroup'tan daha fazla mali destek gerektiriyor.
Vingroup, VinFast'a karşı yükümlülüklerini yerine getirmeyi taahhüt etti ve elektrikli araç üreticisinin daha fazla mali bağımsızlık elde etmesini hedefliyor. VinFast bu yıl için 1,5 milyar dolara kadar sermaye harcaması planladı ve Vuong Vietnam'da şarj istasyonları kurmak için 400 milyon dolar taahhüt etti. Finansal zorluklara rağmen Vuong, sosyal sorumluluk ve vatanseverliği girişimin arkasındaki itici faktörler olarak göstererek VinFast'a yatırım yapmaya devam etme isteğini dile getirdi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.