- ABD’de enflasyon Haziran ayında %9,1’lik sıçramayla son 40 yılın en büyük yıllık artışını kaydetti
- 75 baz puanlık bir faiz artışı daha olası bir hale gelirken, 100 baz puanlık bir artışa yönelik beklentiler de arttı
- Verim eğrisinde tersine dönüş derinleşti ve resesyon sinyalini güçlendirdi
- JPMorgan (NYSE:JPM), Morgan Stanley (NYSE:MS), Citigroup (NYSE:C) ve Wells Fargo (NYSE:WFC) ikinci çeyrek sonuçlarını yayımlayacak
- ABD’de ÜFE ve işsizlik maaşı başvuruları Perşembe günü yayımlanacak
- Çin’de GSYİH Cuma günü yayımlanacak
- ABD’de iş stokları, sanayi üretimi, University of Michigan tüketici hissiyatı, Empire imalat ve perakende satışlar raporları Cuma günü yayımlanacak
- G-20 ekonomi bakanları ve merkez bankası yetkilileri Cuma günü Bali’de bir araya gelecek
- Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic Cuma günü konuşacak
ABD’de son verilerin enfasyonun yeni bir zirveye ulaştığını göstermesinin ardından para politikasında daha da agresif bir sıkılaşmaya yönelik beklentilerin artması sonucunda ABD vadelileri ve Avrupa hisseleri düşüş yaşadı. ABD vadelileri arasında Russell 2000 en zayıf performansı göstermeye devam etti, çünkü artan borçlanma maliyetleri en çok küçük şirketlerin büyümelerini etkiliyor. Ancak, yine faiz oranlarındaki artışa karşı hassas olan Nasdaq 100 vadelileri açılış öncesi işlemlerde S&P 500 vadelilerinden daha iyi bir performans kaydetti.
Bu olay bugün üst üste ikinci kez yaşandı. Belki de paradigma değişiyor ve boğalar, Kasım’daki tarihi zirveden Haziran’daki düşüğe kadar %34 değer kaybeden teknoloji sektöründe fırsatlar bulmaya başladı. Ancak bir zemin görmeden önce bu tarz bir iddia sunamam.
Şu an, tepe ve çukur formasyonu aşağı yönde.
STOXX 600 endeksi %0,5 kadar düşerek, bu ay ilk kez üst üste iki gün kayıp yaşadı.
Avrupa geneli endeks 400 – 420 aralığında seyrediyor. Ancak aralığın üst sınırı bir önceki düşük seviye olduğu için ve endeks bir düşüş kanalı içinde işlem gördüğü için, risk aşağı yönde. Ek olarak, eğer 7 Mart düşük seviyesinden itibaren birkaç hafta içinde yaşanan %14’lük sıçramayı hatırlayanların talebi ayılar tarafından bastırılırsa, düşüşün ivme kazanmasını bekliyorum.
ABD’de enflasyon Haziran ayında bir yıl önceye kıyasla %9,1 yükselerek 1981’den bu yana en keskin artışını kaydetti. Beklentilerin üzerinde gelen artış, Fed’in yüksek bir faiz artışı yapacağına dair bahisleri artırdı.
Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic faiz artışı konusunda “her şey sürece dahil“ dedi. Bostic, 26-27 Temmuz’da gerçekleştirilecek politika toplantısında yine 75 baz puanlık bir artışın yapılmasını savunanlar arasında.
Ayrıca, Bostic’in açıklaması daha da yüksek bir faiz artışını değerlendiğinin bir işareti olabilir. Belki de bu yüzden piyasa şimdi 100 baz puanlık bir artışın bile muhtemel olduğunu düşünüyor. Kanada Merkez Bankası’nın (BoC) dün 1998’den bu yana ilk kez 100 baz puanlık bir faiz artışı yapmasının ardından, Fed de bu tarz agresif bir hamleyi daha kabul edilebilir bulabilir.
Özellikle de euronun Ocak 2021’deki zirvesinden bu yana %19 gerileyerek 2002’den bu yana ilk kez ABD doları ile pariteye ulaşmasının ardından, Fed’den gelebilecek bu tarz agresif bir hamle Avrupa Merkez Bankası’nı da (ECB) yetişmeye zorlayabilir. Eurodaki düşüşün artık sona erdiğini düşünmüyorum.
EUR/USD aylık grafikte üst üste ikinci omuz baş omuz modelini tamamladı. İkinci model 0,9’luk bir hedefe işaret ederken, ilk model 0,8’i hedef gösteriyor. ECB daha yüksek faiz oranlarıyla baraj kapaklarını kapatabilecek mi?
Geçmişte kurumsal yatırımcıların güvenli liman tercihi olan Japon yeni bile 1998’den bu yana en düşük seviyesine geriledi. Yen çok daha zayıf seviyeleri görebilir.
USD/JPY 1990’den beri gelen bir tabanı tamamlamış olabilir. Trend 1985’e kadar geri gidiyor. O dönemde, dünyanın en büyük ekonomileri dolardaki sıçramayı durdurmaya yönelik küresel bir girişim olan Plaza Anlaşması için bir araya gelmişti. Anlaşma Japon yenini Eylül 1985’teki 242’den, 1986 itibarıyla 153’e yükseltti. 1988’de, USD/JPY kuru 120’ydi. Şu an ise 139.
Ancak bence daha da önem arz eden şey, tahvillerdeki hareketler.
ABD Hazine tahvillerinde verim eğrisindeki tersine dönüş derinleşmeye devam ediyor ve bu da potansiyel bir resesyona dair öncül bir indikatör.
ABD hisseleri düşüşlerine dün de devam etti. S&P 500, Russell 2000 ve Nasdaq 100 üst üste üçüncü, Dow Jones ise üst üste dördüncü gününde de geriledi.
Faiz artışları öncesinde dolardaki güçlülükle birlikte, altın yeniden düşüşe geçti. Teknik açıdan, sarı metal bıçak sırtında bulunuyor. Ufak bir kayma, tüm boğalar için yıkıcı sonuçlar doğurabilir.
Altın bir çift tepe modelini tamamlamaya yakın ve modelin ima ettiği hedef 1.300 dolar seviyelerinde. Bazılarına göre metal çoktan bir üçgeni tamamladı ve bu üçgenin ima ettiği hedef 1.400 dolar.
Destekte zorlanmaya devam eden Bitcoin, dünkü rallinin ardından düşüşe geçti.
BTC arz ve talep dinamikleri, potansiyel bir yükselen bayrak modelinin zemininde gerçekleşiyor ve bu bayrak modeli düşüş eğilimli. Bayrağın ima ettiği hedef, çıkış noktasından 14 bin dolarlık bir düşüş ve devasa bir omuz baş omuz modelini doğruluyor.
Petrol dünkü ralli denemesinden vazgeçti ve 25 Şubat’tan bu yana en düşük seviyesine geriledi. Fiyat Mart ve Nisan düşük seviyelerinde destek buldu. Düşüş trendinin uzamasını bekliyoruz. Bu da fiyatı 60 dolarlara kadar düşürebilir.
