Ukrayna-Rusya krizinin devam etmesine rağmen, Wall Street’te hisseler Cuma’yı ufak bir yükselişle tamamladı; ABD’de yayımlanan güçlü istihdam verileri, Fed’in önümüzdeki aylarda daha sıkı bir politikası uygulamasına yönelik beklentileri güçlendirdi.
İstihdam raporu, tahvil faizlerinde bir ralliyi ateşleyerek verim eğrisinin yakından takip edilen bir bölümünün 2019’dan bu yana ilk kez tersine dönmesine yol açtı. İki yıllık tahvil faizi Cuma günü %2,46’ya sıçrayarak, %2,39 civarına yükselen 10 yıllık tahvil faizini aştı. Bu tersine dönüş ise muhtemel bir resesyonun işareti olarak algılanıyor, çünkü tarihsel olarak çoğu zaman bu tarz tersine dönüşleri resesyonlar takip etti.
Önümüzdeki hafta yoğun bir gündeme sahip ve tüm gözler, Fed’in son toplantısının Çarşamba günü yayımlanacak olan tutanaklarında olacak. Constellation Brands (NYSE:STZ), Tilray (NASDAQ:TLRY) ve Levi Strauss & Co (NYSE:LEVI) gibi önemli şirketler de son çeyreklik sonuçlarını yayımlayacak.
Aşağıda, piyasa hangi yönde ilerlerse ilerlesin talep görebilecek bir hisse ile, taze kayıplar yaşayabilecek bir hisseyi inceledik.
Ancak zaman aralığımızın yalnızca önümüzdeki haftayla sınırlı olduğu unutulmamalı.
Alınacak Hisse: Alibaba
Alibaba Group Holdings (NYSE:BABA) hisseleri, geçtiğimiz ayda 2016’dan bu yana en düşük seviyelerine gerilemenin ardından ufak çaplı bir toparlanma kaydetmeyi başardı. Çin’in en değerli teknoloji şirketinin ABD hisse piyasasından çıkarılacağına dair korkuların biraz azalmasıyla birlikte, hisseler önümüzdeki günlerde daha yüksek bir alış aktivitesi görebilir.
Pekin’in Washington’la uzun süredir devam eden denetleme anlaşmazlığını çözmeye yönelik son girişimi kapsamında, ülkenin düzenleyici kurumu Cumartesi günü ABD’li düzenleyicilerin taleplerini karşılamak adına ülke dışındaki borsalarda listelenen şirketlerle ilgili önemli bir gizlilik kuralını revize etme teklifinde bulundu.
Yeni teklif kapsamında, bu tarz şirketlerin Çin’de saklanan belgelerini yerinde incelemeyi talep eden ABD’li düzenleyiciler, bu taleplerini elde edebilir. Daha önceki taslakta, Çin dışındaki borsalarda listelenen Çinli şirketlerin belgelerini yerinde inceleme görevinin büyük oranda Çinli düzenleyiciler tarafından gerçekleştirilmesi sunulmuştu.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu (CSRC), web sitesinde paylaşılan bir açıklamada bu değişikliklerin “küresel yatırımcıların çıkarlarını korumaya yardımcı olacak sınırlar arası işbirliği ve ortak denetlemelerin“ önünü açacağını belirtti.
CSRC Çinli ve ABD’li düzenleyicilerin yakın dönemde müzakereler gerçekleştirdiğini ve iki tarafın da anlaşmazlığın çözülmesinden ve Çinli şirketlerin New York’ta listelenmeye devam etmesinden yana olduklarını söyledi.
15 Mart’ta 73,28 dolarda altı yıllık bir dibe kadar gerilemenin ardından neredeyse %50’lik bir toparlanma kaydeden BABA hissesi, Cuma seansını 110,20 dolarda kapattı. Hangzhou, Çin merkezli teknoloji devi mevcut seviyelerde 313,3 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahip.
Son dönemdeki toparlanmaya rağmen, Alibaba hisseleri hâlâ 2022 başından bu yana %7 civarında düşmüş durumda ve Ekim 2020’de kaydedilen 319,32 dolarlık rekor zirvenin yaklaşık %65 altında bulunuyor.
Çin’in tüketici platformlarına sahip şirketlere yönelik düzenlemelerini güçlendirme ve veri gizliliğini iyileştirme hedefli adımları sonrasında, Alibaba hisseleri 2021’in büyük bir kısmında düşerek değerlerinin yarısından fazlasını kaybetmişti.
Satılacak Hisse: Citigroup
Citigroup (NYSE:C) hisseleri Cuma seansını Kasım 2020’den bu yana en zayıf seviyelerinde kapattı. Yatırımcılar ABD tahvil piyasasındaki endişe verici hareketleri takip ederken, hisse önümüzdeki haftada yeni düşük seviyeler kaydedebilir.
Bankacılık hisseleri tarihsel olarak verim eğrisinde yaşanan tersine dönüşlerde zayıf performans kaydetti, çünkü bu işletmeler kısa vadeli borçlanarak ve uzun vadeli borç vererek kâr ediyor. Verim eğrisinde bir tersine dönüş, daha önce de belirttiğimiz gibi bir resesyon indikatörü olarak görülüyor ve bu yüzden bankaların marjlarını ve kârlılığını baskılaması muhtemel.
ABD’nin en büyük dördüncü bankacılık kurumunun 14 Nisan Perşembe günü piyasa açılışı öncesinde yayımlayacağı kazanç raporunda, yatırımcılar beklentilerin altında kalacak figürlere hazırlanıyor. Konsensüs beklentisi, faaliyet giderlerinde yaşanan sert artış nedeniyle birinci çeyrekte hisse başına kârın bir yıl önce aynı dönemdeki 3,62 dolardan %54 gerilemeyle 1,66 dolara düşmesi yönünde. Gelirin de, tüketici bankacılığı alanındaki keskin yavaşlama sebebiyle yıllık %5 civarında düşüşle 18,4 milyar dolara gerilemesi bekleniyor.
C hissesi Cuma günü 51,76 dolarda 17 ayın en düşük seviyesini görmenin ardından seansı 52,33 dolarda kapattı. New York City, New York merkezli bankacılık devi mevcut olarak 103,2 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahip.
2022’de %13,3 değer kaybeden Citigroup hisseleri, bu yıl diğer büyük bankaların gerisinde kaldı. Finans sektörünün başlıca ETF’i olan Financial Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLF), yıl başından bu yana yalnızca %2,1 geriledi. S&P 500 ise aynı dönemde %4,6’lık bir düşüş kaydetti.