Yatırımcılar, yüksek değerli ABD hisse senetlerinin mevcut ortamında kazanç hayal kırıklıklarına karşı düşük bir tolerans sergiliyor. Meta Platforms (NASDAQ:META) hisseleri beklentileri karşılayamayan bir tahminin ardından Perşembe günü %10'dan fazla değer kaybederken bu duygu açıkça görüldü. Benzer şekilde, sanayinin ağır toplarından Caterpillar da satış uyarısı yaptıktan sonra hisse senedi fiyatında %7'lik bir düşüş yaşadı.
Ancak S&P 500, 2024'te %7'lik bir artış ve Ekim sonundan bu yana %24'lük kayda değer bir yükselişle genel bir yükseliş gördü. Bu durum Perşembe günü Microsoft ve Alphabet'in güçlü kazanç raporlarıyla desteklendi ve S&P 500'ü yılın başlarında %5'lik bir geri çekilmenin ardından Kasım başından bu yana en büyük haftalık kazancına götürdü.
Bazı şirketlerin başarısına rağmen, bu çeyrekte kazanç raporlarına verilen tepki sessiz kaldı. JPMorgan stratejistlerine göre, analist tahminlerini aşan S&P 500 şirketlerinin hisse performansında ortalama sadece %0,2'lik bir artış görülürken, tahminleri kaçıranların hisselerinde ortalama %4'lük bir düşüş yaşandı ve bu da en az sekiz yılın en önemli düşük performansına işaret ediyor.
Cherry Lane Investments'ın ortağı Rick Meckler, kazanç manzarasını yorumlarken, raporların genel olarak olumlu olmasına rağmen, beklentileri karşılayamayan şirketlerin "oldukça ağır bir bedel" ödediğini belirtti.
Önümüzdeki hafta, her ikisi de geçen yıl pazar büyümesine katkıda bulunan "Muhteşem Yedili" grubunun bir parçası olan Salı günü Amazon (NASDAQ:AMZN) ve Perşembe günü Apple (NASDAQ:AAPL) da dahil olmak üzere büyük teknoloji ve büyüme şirketlerinden daha fazla kazanç duyurusu görecek. Ayrıca, Federal Rezerv iki günlük bir toplantının ardından Çarşamba günü para politikası açıklamasını yayınlayacak.
S&P 500'ün değerlemesi, tarihsel ortalama olan 15,7'nin önemli ölçüde üzerinde, ileriye dönük kazanç tahminlerinin 20 katı seviyesinde bulunuyor. Bu yüksek değerleme, JPMorgan stratejistlerinin de belirttiği gibi, yatırımcıların kazançlardaki herhangi bir gerilemeyi daha az affetmesine neden oldu.
Tesla'nın hisseleri, şirketin 2025'in başlarında beklenen yeni modellerini duyurmasının ardından hafta başında %12 arttı ve bazıları bu yükselişi bu yılki sert satışların ardından pazarlık avcılığına bağladı. Yine de Tesla hisseleri bu yıl için hala %30'un üzerinde düşüşte.
Yükselen Hazine getirileri de piyasayı etkiliyor. 10 yıllık Hazine getirisi bu hafta Kasım başından bu yana en yüksek seviye olan %5,74'e ulaştı. Bu artış, beklenenden daha güçlü enflasyona işaret eden yeni verileri takip ediyor.
Bu zorluklara rağmen, LSEG IBES tarafından Cuma günü bildirildiği üzere, S&P 500 şirketlerinin %78'i ilk çeyrek için kazanç tahminlerini aştı ve bir önceki yıla göre kazançlarında %5,6'lık bir artış oldu. Horizon Yatırım Hizmetleri CEO'su Chuck Carlson, yükselen Hazine getirileri ve devam eden enflasyon ortamında sağlam kurumsal sonuçların önemini vurguladı.
İleriye bakıldığında, tahvil getirilerinin yükselmeye devam etmesi veya enflasyon verilerinin güçlü kalması halinde piyasanın odağı değişebilir. Yaklaşan Federal Rezerv toplantısında herhangi bir faiz oranı değişikliği beklenmezken, yatırımcılar merkez bankasının son enflasyon rakamlarına ilişkin bakış açısını merakla bekliyor olacak.
Vadeli işlem piyasalarının 2024 yılı için faiz oranlarında sadece 35 baz puanlık bir indirime işaret etmesiyle birlikte, Ocak ayında öngörülen 150 baz puanın üzerinde faiz indirimine yönelik beklentiler azaldı. Wells Fargo Yatırım Enstitüsü'nde kıdemli küresel piyasa stratejisti olan Scott Wren, kazançlar olumlu olsa da, piyasanın birincil endişesinin enflasyon ve Federal Rezerv'in buna tepkisi olduğuna dikkat çekti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.