- Fed ve enflasyon verileriyle birlikte piyasaları önemli bir hafta bekliyor
- Bazıları piyasaların bu hafta zirveye çıkacağını düşünüyor
- Buna rağmen, boğa hissiyatı Şubat ayından bu yana ilk kez tarihsel ortalaması olan %37,5'i aştı
- 3 ay sonra: %+2,3
- 6 ay sonra: %+10
- 12 ay sonra: %+17,7
- Hisse senedi fiyatlarının önümüzdeki altı ay içinde yükseleceğine dair beklentileri ifade eden boğa hissiyatı, 15,5 puan artarak %44,5'e yükseldi. Böylece iyimserlik Şubat 2023'ten bu yana ilk kez tarihsel ortalaması olan %37,5'in üzerine çıktı.
- Hisse senedi fiyatlarının önümüzdeki altı ay içinde düşeceğine dair beklentileri ifade eden ayı hissiyatı ise 12,5 puan azalarak %24,3'e geriledi. 15 hafta boyunca ortalamanın üzerinde seyreden ayı hissiyatı, 11 Kasım 2021'den bu yana en düşük seviyesine geriledi (%24).
- Nasdaq %+26,68
- Japonya Nikkei %+23,65
- İtalya FTSE MIB %+14,57
- Almanya Dax %+14,55
- İspanya Ibex 35 %+13,13
- Euro Stoxx 50 %+13,08
- S&P 500 %+11,96
- Fransa Cac %+11,42
- Dow Jones %+2,20
- İngiltere FTSE 100 %+1,48
ABD borsaları bu yıl ralli yaptı, ancak kritik bir hafta öncesinde analistlerin endekslerin aşırı alım seviyelerine ulaşmasıyla birlikte potansiyel bir tepenin çok uzakta olmadığından bahsettiklerini görüyoruz.
Fed faiz kararını verecek ve ondan önce de çok önemli enflasyon verileri var. Peki, S&P 500 bu hafta bir tepe yaparak aşağı inebilir mi?
Bu yüzden, bu yazıda iyi taraflara bakmayı tercih edeceğiz. Borsanın buradan yükselmeye devam edebileceğine dair 4 nedeni tartışalım.
1. S&P 500 Boğa Piyasasına Girdi
Son zamanlarda, S&P 500'ün en düşük seviyelerinden %20'lik bir ralli yaptığını duymuşsunuzdur, ki bu bir boğa piyasasına giriş olarak kabul edilir.
Kabul etseniz de etmeseniz de, piyasada genellikle bundan sonra ne olacağını düşünmek önemlidir.
Bir önceki ayı piyasasında endeks 282 günde %25,4 düşmüştü ki bu, ayı piyasalarının ortalama süresinin 286 gün olduğu düşünüldüğünde normal bir süredir.
Boğa piyasalarının ortalama süresi ise 1.011 gündür. Ve tarih bu konuda çok nettir. Resmi olarak bir boğa piyasasına girdiğinde, S&P 500'ün performansının ortalama olarak aşağıdaki gibi olduğu ortaya çıkıyor:
Üç ayın ardından rakamlar önemli bir değişiklik göstermemekte. Ancak, altı ay sonra ve özellikle bir yıl sonra, piyasanın yükseliş yaşamadığı sadece bir örnekle birlikte, güçlü bir yukarı yönlü hareket eğilimi dikkat çekiyor.
2. Pozitif İlk 100 İşlem Günü
2023 yılının ilk 100 işlem seansı çoktan geçti. Bu süre zarfında S&P 500 %8,1 oranında yükseldi.
Tarihsel analiz, S&P 500'ün yılın ilk 100 işlem gününde %7'den fazla yükseldiğinde, son 72 yılda (içinde bulunduğumuz yıl hariç) 27 kez yaptığı gibi, yılın geri kalanında iyi performans gösterme eğiliminde olduğunu ortaya koymaktadır.
Ortalama olarak, endeks bundan sonra %9,4 oranında yükselmiştir.
3. Bölgesel Bankalar Geri Dönüş Yapıyor
Birkaç ay önce yatırımcıların haklı olarak terk ettiği ABD'li bölgesel bankalar son zamanlarda güçlendi.
Geçtiğimiz dört hafta boyunca bu bankaların hisseleri, Ocak ayında gözlemlenen benzer bir trendi yansıtacak şekilde sürekli olarak tırmandı. Performanstaki bu artış başarılı tahvil satışlarına bağlanabilir.
Ancak, bu son kazanımlara rağmen sektörün Mart ayında yaşadığı önemli kayıpları telafi etmekten hâlâ uzak olduğunu belirtmek gerekir.
Bölgesel bankaları izleyen KBW Bank endeksi geçtiğimiz hafta %+4'lük pozitif bir büyüme yaşadı ve son dört haftada toplam %+19'luk bir artışla sonuçlandı.
Özellikle, bu yıl bankalar arasında en büyük düşüşü yaşayan PacWest Bancorp'un (NASDAQ:PACW) hisseleri dikkat çekici bir güç gösterdi.
2023'teki önemli düşüş şimdi önemli ölçüde hafifletildi.
Yılın başında en çok güven kaybeden sektör şimdi geri dönüş yapmaya başlıyor. Bu da rallinin altında yatan gücü göstermekte.
4. Zenginlerin Yoğun Satışlarına Rağmen Piyasa Yükselmeye Devam Ediyor
Capgemini tarafından hazırlanan bir rapora göre, ABD hisse senetlerinin 2023 yılındaki güçlü performansına rağmen, varlıklı yatırımcılar, özellikle de 1 milyon doların üzerinde varlığa sahip olanlar, hisse senetlerine yatırım yapmaya çok az ilgi gösteriyor.
Hatta son yıllarda görülmemiş bir oranda hisse senedi satıyorlar.
Peki, sermayelerini nereye yatırıyorlar? Şaşırtıcı bir şekilde, son 21 yılda görülmemiş seviyelerde bile olsa nakdi tercih ediyorlar.
Bu trendin ardında yatan neden, artık borsaya yatırım yapmanın getirdiği doğal ve örtülü riskleri üstlenmek ya da bunlara maruz kalmak zorunda kalmadan %+5'e varan getiriler sunan mevduat hesapları bulabilmeleridir.
Ancak Yoğunlaşma Faktörü Risk Olmaya Devam Ediyor
Az önce gördüğümüz ilginç modellerin yanı sıra, uzun vadede piyasalar üzerinde hem olumlu, hem de olumsuz etkileri olabilecek bir başka faktör daha var.
Bu faktörlerden biri, S&P 500'ün bu yılki yükselişinin esas olarak birkaç spesifik hisse senedi tarafından yönlendirildiği, piyasa konsantrasyonudur. Aslında, bu sekiz hisse senedi olmasaydı, S&P 500 yıl boyunca pozitif bölgede kalmakta zorlanırdı.
Endeksteki ilk on şirkete bakarsak, bunların %70'inin önemli bir büyüme yaşayan teknoloji hisseleri olduğunu görürüz.
İdeal olarak, sağlıklı bir borsa endeksi yükselişi, sadece birkaç tanesine dayanmak yerine yukarı yönlü harekete katılan birçok hisse senedini içermelidir.
Yatırımcı hissiyatı (AAII)
Başlıca Avrupa ve ABD Borsalarının 2023 yılında şimdiye kadarki sıralaması aşağıdaki gibidir:
InvestingPro araçları, bilgili yatırımcılara hisse senetlerini analiz etmede yardımcı olur. Wall Street analistlerinin görüşlerini kapsamlı değerleme modelleriyle birleştirerek, yatırımcılar getirilerini en üst düzeye çıkarırken bilinçli kararlar alabilirler.
InvestingPro 7 günlük ücretsiz deneme sürümünüzü şimdi başlatın!
***
Açıklama: Bu makale yalnızca bilgilendirme amacıyla yazılmıştır; herhangi bir şekilde varlık satın almayı teşvik etme amacı taşımadığı gibi, yatırım yapmak için bir talep, teklif, öneri, tavsiye, danışmanlık veya tavsiye teşkil etmez. Tüm varlıkların farklı perspektiflerden değerlendirildiğini ve son derece riskli olduğunu, dolayısıyla yatırım kararının ve buna bağlı riskin yatırımcıya ait olduğunu hatırlatırız.